昨夜，据路(lù)透社最(zuì)新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国(guó)债务上(shàng)限达成协议，双方在可(kě)自由(yóu)支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了(le)解(jiě)谈判(pàn)情况的(de)人士称，最终(zhōng)可能达成的不(bù)会(huì)是(shì)一份(fèn)长达数百页(yè)、可能需要立法(fǎ)者花几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个(gè)关键(jiàn)数(shù)字的精简协(xié)议(yì)。另一位消息(xī)人士(shì)称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在未来几个(gè)月(yuè)通过正常的拨款程(chéng)序敲定住(zhù)房和教育等(děng)类别的细(xì)节。根(gēn)据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总额的(de)27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于国防，一(yī)些议员表示不应该(gāi)削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月(yuè)来首次面(miàn)对面会议(yì)不太可能采取新的措施。当前的(de)任(rèn)务是(shì)监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以(yǐ)确(què)保生(shēng)产(chǎn)者(zhě)和消费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计(jì)布(bù)伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势(shì)的(de)评估(gū)。美国加(jiā)息(xī)阻碍了油(yóu)价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交(jiāo)易员们(men)完全押注(zhù)美联储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的某次会议(yì)上再度(dù)加(jiā)息25个基点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加息的可(kě)能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点，这代表(biǎo)市场认(rèn)为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个基点的加息(xī)预期，由(yóu)于美联储加息(xī)规模通常都是(shì)25个(gè)基点的(de)倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟(wěi)达早盘(pán)股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市值曾(céng)达(dá)到(dào)9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突(tū)破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两(liǎng)个英特(tè)尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最(zuì)大单日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每(měi)股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心(xīn)业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场(chǎng)对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度(dù)积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的利(lì)益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计(jì)算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟(wěi)达(dá)如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合AI训(xùn)练(liàn)和运行机(jī)器学习软件，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创近半年(nián)以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘(pán)中(zhōng)明显(xiǎn)下滑并创下近半年(nián)或(huò)半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大(dà)有期货投研中心(xīn)黑(hēi)色高(gāo)级(jí)研(yán)究(jiū)员黄科在接受期货日报记(jì)者采访时表示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对(duì)于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的(de)避险观望(wàng)情绪(xù)较(jiào)为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下来(lái)继续加(jiā)息的可能性，当前美(měi)联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大宗商品(pǐn)价(jià)格普遍形成一定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数(shù)据(jù)略低(dī)于(yú)市(shì)场，市场(chǎng)担心(xīn)经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国(guó)内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较(jiào)强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层(céng)面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经(jīng)见顶(dǐng)，但随着(zhe)成(chéng)本端原(yuán)料(liào)价格的大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业(yè)利(lì)润尚(shàng)存(cún)、部(bù)分钢厂复产的(de)情(qíng)况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期(qī)以及原料成本持续(xù)下移导致钢价下(xià)方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系(xì)商品市场整体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复距离(lí)此前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加今年年(nián)初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压(yā)低(dī)了钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度(dù)表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进(jìn)口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场(chǎng)面临的(de)问题(tí)来看(kàn)，方正中期期货(huò)研(yán)究(jiū)院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是国内(nèi)政策(cè)刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现(xiàn)，从后期(qī)市场表(biǎo)现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出(chū)口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月份(fèn)的(de)政策不(bù)及预期后，国(guó)内下一个相(xiāng)对重要的政(zhèng)策(cè)时点可能在7月的半年度(dù)经(jīng)济数据(jù)公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色商品(pǐn)整体供应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过(guò)目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价(jià)形(xíng)成一(yī)定支(zhī)撑(chēng)；二是(shì)钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场对(duì)于后期供需平衡的(de)预(yù)期。不过，从(cóng)目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤(méi)价格(gé)有加速下跌(diē)迹(jì)象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续(xù)弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下(xià)探(tàn)之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回(huí)归2020年疫情初期的(de)价(jià)格区间(jiān)有(yǒu)利于行业供需加(jiā)快调整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材(cái)社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表(biǎo)示(shì)，当(dāng)前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存(cún)整体较(jiào)低，因此在后续进入(rù)减产期间后，钢(gāng)材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库(kù)，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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