看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一(yī)再表态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部(bù)公布上周(zhōu)库(kù)存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今(jīn)年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等(děng)方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心(xīn)表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地(dì)区(qū)到密西西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河(hé)上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际(jì)机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节(jié)目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一(yī)方面(miàn)，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内(nèi)经济(jì)处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油(yóu)套利(lì)盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两(liǎng)国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕(zōng)榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继(jì)续支撑近(jìn)月价(jià)格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的(de)产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口，使得国(guó)际(jì)豆油的(de)供应愈发充(chōng)足(zú)，国(guó)内(nèi)消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期(qī)消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港(gǎng)，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需(xū)要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空(kōng)的(de)思(sī)路。后续(xù)需要重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市(shì)场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的(de)进(jìn)口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华(huá)东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整体的(de)开机情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季(jì)美豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自(zì)身的供应压力进行了一(yī)波(bō)交(jiāo)易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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