本周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批(pī)4只北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金产品(pǐn)已(yǐ)有(yǒu)3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金和万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多(duō)位业内人(rén)士表(biǎo)示，流动性问(wèn)题(tí)是制约北交所发(fā)展(zhǎn)的首要因素，不过随(suí)着公(gōng)募(mù)基(jī)金加速布局(jú)，增量资(zī)金不断(duàn)涌入下，流动性(xìng)问题有(yǒu)望持(chí)续改善；同时(shí)，当前北交(jiāo)所优质公(gōng)司被显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基(jī)金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其中(zhōng)，根(gēn)据招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪(zōng)北证50成份(fèn)指数，由于是发起(qǐ)式基金，认(rèn)购金额(é)满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产(chǎn)品成功获批(pī)，工银瑞信基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博(bó)时基金(jīn)四(sì)家公募基金公司拿到批(pī)文。除(chú)博(bó)时基(jī)金外，万家基(jī)金的(de)北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)产品也是以发(fā)起式的形(xíng)式设(shè)立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博(bó)时基(jī)金旗下(xià)产品正在发行外，其余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿元(yuán)；工银(yín)瑞信范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音北证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金于(yú)4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万(wàn)家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购，募(mù)集(jí)规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价(jià)值，万家(jiā)北证50成份(fèn)指数(shù)基金经理(lǐ)杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著低于其他上(shàng)市板块中业务相(xiāng)关(guān)度较(jiào)高的同类股票，具(jù)有较大估值提(tí)升空间。随着(zhe)市场流动(dòng)性的增(zēng)强和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的(de)高(gāo)速成长(zhǎng)，有望实现业绩和(hé)估值双升，长期投资价值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成立以(yǐ)来回报悉数(shù)为负，其中(zhōng)年内(nèi)平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月(yuè)内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方(fāng)面，自(zì)去年11月发(fā)布以(yǐ)来，该指数经历(lì)小幅(fú)下滑后，今年(nián)一季度上(shàng)涨1.76％。二(èr)季度以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡下跌(diē)，但(dàn)5月以来又开(kāi)始(shǐ)持续上(shàng)涨，且市场(chǎng)表现居前。截(jié)至(zhì)5月12日(rì)，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指(zhǐ)数表现，除红利指数(shù)月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等在内(nèi)的(de)30只核心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数(shù)推(tuī)出后(hòu)，多个指数基金相继成立，这使得北交所(suǒ)整体流动性有所改善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估(gū)值仍然偏(piān)低，预计随着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续(xù)释(shì)放(fàng)，北交所(suǒ)板块整(zhěng)体走势有望(wàng)持续(xù)向(xiàng)好。”北京一(yī)大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月(yuè)12日(rì)，北(běi)交所上(shàng)市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司(sī)全年共(gòng)实现净利润138.11亿(yì)元，平均实现净(jìng)利(lì)润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过(guò)30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润(rùn)正增长。北交(jiāo)所上市公(gōng)司业绩(jì)正持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所主题权益基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北(běi)交所两(liǎng)年定开年内收益为负外(wài)，其(qí)余9只(zhǐ)北交所主题(tí)权益基金年内均(jūn)斩获正收益(yì)。其中，华夏(xià)北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精选两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长(zhǎ范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音ng)线(xiàn)资金(jīn)布局良机(jī)

　　对于北交所投资(zī)价值，多(duō)位(wèi)业(yè)内人士认为(wèi)，当前(qián)北交所(suǒ)优质公(gōng)司(sī)被(bèi)显著低(dī)估，不过(guò)正是长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约其发展的依然是市场本身较(jiào)差的流动性问题，市场制度(dù)性差异导致(zhì)其与沪(hù)深市场相比(bǐ)，可比(bǐ)公司估值表现差异(yì)较大。除了继(jì)续(xù)降低投资(zī)者门槛、扩大优质上市企业数量(liàng)外(wài)，后续(xù)北(běi)交所市(shì)场有必要完善转(zhuǎn)板制(zhì)度(dù)，畅通转板通道(dào)，从而(ér)活(huó)跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升(shēng)流动(dòng)性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另(lìng)外一个角度上讲，目前的北交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著(zhù)低估，也是(shì)长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年(nián)定开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对(duì)于北交所的后续表现充(chōng)满信心(xīn)，信心来(lái)源于四个方面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司(sī)目前估值已经非常便(biàn)宜，他们测算前几(jǐ)大(dà)重仓(cāng)股的平均(jūn)估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这(zhè)个估(gū)值水平对于具备专精特新特性的(de)中(zhō范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音ng)小成(chéng)长型企业而言(yán)是非常具(jù)有吸(xī)引力(lì)的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他(tā)们(men)发(fā)现很多北(běi)交所公司今(jīn)年以来依然延续了较快(kuài)的(de)增长速度，发(fā)展整体是符合预(yù)期的，业绩(jì)的(de)持续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三是从政(zhèng)策来(lái)看，去年四(sì)季度以来北交所出了不(bù)少政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易(yì)所股票做市交(jiāo)易业(yè)务细则》和(hé)《北京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所股票做市交易(yì)业(yè)务指引》，下调(diào)部分交易费率，北交所股票(piào)将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指(zhǐ)数体系，北证50指数(shù)11月份正式上线(xiàn)等(děng)政策的密集发布(bù)，可(kě)以说对这(zhè)个市(shì)场是加大了呵护的力度，政策的暖风对(duì)整个(gè)市场(chǎng)构(gòu)成中长(zhǎng)期利(lì)好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的公司较多，其中不乏优(yōu)质的个股，供给上来了(le)，给他们增加了(le)筛选的范(fàn)围，尽(jǐn)管短期可能由于供给增加(jiā)对整个市场(chǎng)的流动(dòng)性(xìng)造(zào)成一定(dìng)的扰动，但增加优质供给是(shì)市(shì)场长期发展的基石，这使得他们选择优(yōu)质中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定开基金经理(lǐ)张靖(jìng)表示，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市股(gǔ)票数量还不够多(duō)，市场(chǎng)关注度(dù)还不高，整体估值水平(píng)相较(jiào)于(yú)沪深交易所明显低估。随(suí)着宏观经济触底(dǐ)回升，和北交所快速发展(zhǎn)，投资机会应(yīng)会越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源证券(quàn)研报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估”下，北交(jiāo)所作为(wèi)A股(gǔ)“中特估”组成(chéng)部分(fēn)之一，或有望(wàng)随着北交所改革(gé)的不断推进和(hé)投资(zī)者关注度(dù)提升逐渐得到估值体系修复。从2023年一(yī)季度的(de)公募基金(jīn)持仓(cāng)变化来看(kàn)，这一趋(qū)势已(yǐ)经(jīng)初露端(duān)倪，部分专精特新(xīn)次新(xīn)股及北证50中(zhōng)高权重(zhòng)、低(dī)估值公司获增持较(jiào)多。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个被低估标的(de)，未来(lái)随(suí)着北交所改革的(de)不断推进(jìn)和投资者(zhě)关注度(dù)提升，北交所流动性随(suí)之改善，这些大(dà)市值、高权(quán)重、低估值(zhí)的(de)公(gōng)司获得(dé)重估可能性较大。

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