今(jīn)年(nián)以来(lái)基金代销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基(jī)金、上银基(jī)金也(yě)终止了(le)与民(mín)商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行(xíng乔布斯为什么把苹果给库克)和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来(lái)权(quán)益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，通常是基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自(zì)身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排(pái)名排(pái)名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人(rén)士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会决(jué)定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行乔布斯为什么把苹果给库克(xíng)业(yè)。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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