金融界(jiè)5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期(qī)货事务监(jiān)察委(wěi)员会、香港金融管(guǎn)理局即将正式(shì)启动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换(huàn)市场(chǎng)互联互(hù)通合作。北(běi)向互换通下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者通过北向互换通开展利(lì)率互(hù)换交易(yì)在轧(yà)差后的名(míng)义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后(hòu)续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港证券(quàn)及期货(huò)事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合作

　　为促进内(nèi)地与香港金(jīn)融(róng)衍生品市场的协同发展，构(gòu)建高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银(yín)行（以下简(jiǎn)称(chēng)人民(mín)银行）、香港证券及期货事务监察委员会(huì)（以下简称香港(gǎng)证(zhèng)监(jiān)会）、香港(gǎng)金融管(guǎn首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式)理局（以下简(jiǎn)称香港金(jīn)管局）发布(bù)联合公告(gào)，同意中国外汇交易(yì)中心（全国银行间同业拆借(jiè)中心）（以下简称(chēng)外汇(huì)交易中心）、银行间市场清算所股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以(yǐ)下简称上(shàng)海清算所）和(hé)香港场(chǎng)外(wài)结算有限公(gōng)司（以下简称场(chǎng)外结(jié)算公司）开展香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市场互(hù)联互(hù)通合作（以下(xià)简(jiǎn)称“互换(huàn)通”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境外投(tóu)资者(zhě)可通(tōng)过两地基础设施(shī)互(hù)联互通参与内地银行间金融衍生品市(shì)场。自联合公告发(fā)布以来，“互换通”的(de)各项准备工作进展顺(shùn)利，“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”下的(de)交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”初期可交易(yì)品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币(bì)种为人(rén)民币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互(hù)换通”的境内投(tóu)资者（即(jí)互换通报价商）需(xū)与(yǔ)外汇交易(yì)中心签署报价(jià)商协议，并为上海清算所利率(lǜ)互换集中(zhōng)清算业务的清算会员或该类会(huì)员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的境外投资(zī)者为符合人民银行要求(qiú)并完成内地(dì)银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外机构投资者，并经外汇交易中(zhōng)心(xīn)开(kāi)通(tōng)“北向互(hù)换(huàn)通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限的(de)境外投(tóu)资者需同时申请成为(wèi)场外结算公司的清算会员(yuán)或该类会员的(de)清算(suàn)客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交(jiāo)易中心与人民银行认可的境外电子交(jiāo)易平台(tái)互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外结算公司建立中央对手方清算机构互联互通，共同向(xiàng)境(jìng)内外投(tóu)资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初(chū)期(qī)，全部(bù)境(jìng)外(wài)投资者(zhě)通过(guò)“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后(hòu)续(xù)可根据(jù)市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司针(zhēn)对双方清(qīng)算所之间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与场外结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互换(huàn)通”资源池风(fēng)险敞口设定(dìng)上限不超(chāo)过人(rén)民币40亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整额(é)度(dù)。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体安(ān)排(pái)达成共识，并签(qiān)署(shǔ)了《关于内地(dì)-香港债券(quàn)及衍(yǎn)生(shēng)品市场相关(guān)事宜的谅解备忘(w首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式àng)录》。备忘录健全了两(liǎng)地监管(guǎn)机构在债(zhài)券及(jí)衍(yǎn)生品市场(chǎng)方面的监管合作安(ān)排和(hé)联(lián)络协商机制，共(gòng)同维(wéi)护“互换通”的正常运(yùn)行、金融市场稳定和(hé)公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司应(yīng)当依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责，组织市场(chǎng)各方有序开展“北(běi)向互换通(tōng)”业务。清算会员应当遵守相(xiāng)关监管规定及业务(wù)规则，加强内(nèi)部控制，防范和控制(zhì)风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者教育和服务，切实维护投资者合法(fǎ)权益。投资者应当(dāng)充分了解两地(dì)市(shì)场法律法规、业务规则和实践(jiàn)操(cāo)作的差异，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相关(guān)投(tóu)资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确(què)保“北向互换通(tōng)”顺(shùn)利(lì)启动。有兴趣参与“北向互换(huàn)通”的投资(zī)者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准备。

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