衰退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期(qī)放缓，通胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部经(jīng)济分析(xī)局公布数据显(xiǎn)示，美国一季(jì)度实(shí)际(jì)GDP年化(huà)季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季(jì)度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者支出、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和地(dì)方政府支出以及非住宅固定投资，拖累(lèi)项主要包括进口、私人库存(cún)投资和住宅固定(dìng)投(tóu)资。经济(jì)分析局表示，一季(jì)度(dù)GDP增速较(jiào)去年第四季(jì)度放缓的主(zhǔ)要原因是(shì)私(sī)人库存(cún)投资回落以(yǐ)及非住宅固(gù)定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的组成部分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的个人(rén)消(xiāo)费支出环(huán)比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看(kàn)，个人消费支(zhī)出(chū)使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资(zī)一季度(dù)拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽(suī)较前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个(gè)季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的(de)拖(tuō)累项是私人库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠(guān)疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓的同时，通胀再次升(shēng)温。美联储(chǔ)高度关注(zhù)的(de)通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度(dù)年化(huà)季环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心(xīn)PCE物价指数(shù)环比(bǐ)上升4.9％，高(gāo)于前(qián)值(zhí)4.4％和预期(qī)4.7％。值得(dé)一(yī)提的是(shì)，这是核心PCE连(lián)续第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队(duì)发表(biǎo)声(shēng)明(míng)称(chēng)，扣押了(le)一艘(sōu)悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船(chuán)只与(yǔ)一艘(sōu)伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部发生(shēng)事(shì)故，导(dǎo)致伊(yī)朗船只上的2人死(sǐ)亡，数(shù)人受伤，不明船(chuán)只的(de)行为违(wéi)反了国际法。在(zài)伊朗(lǎng)船只向海上监(jiān)视和救援中心发(fā)送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开(kāi)始拦截(jié)并识(shí)别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不明(míng)船只(zhǐ)的自动全(quán)球定位发送系统被(bèi)关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当(dāng)局的许可下，海(hǎi)军出动(dòng)直升机扣(kòu)押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只(zhǐ)属于美国，挂着(zhe)马(mǎ)绍尔(ěr)群岛的旗(qí)帜(zhì)航行(xíng)。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日(rì)在阿曼湾扣(kòu)押了一(yī)艘油轮，美方要(yào)求立即(jí)释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍(shào)为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果尔群岛旗帜(zhì)的(de)油轮，在(zài)阿曼湾过境(jìng)国际水域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍威尔受(shòu)骗(piàn)！俄媒曝光(guāng)与(yǔ)冒牌乌(wū)克兰(lán)总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝(pù)光(guāng)的视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗(piàn)了(le)。

　　俄罗斯国(guó)家电视(shì)台新近发布的视频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒(mào)充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)的俄罗斯人通(tōng)了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是(shì)泽连斯基(jī)，回答了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央(yāng)行等主题的一系(xì)列问题。

　　美联储的(de)一名发言人美东(dōng)时间4月27日周四确(què)认，鲍威(wēi)尔有过通话(huà)，称(chēng)此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈话(huà)，是我们在这(zhè)个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰(lán)人(rén)民的背景下进行。没(méi)有谈到敏感和(hé)机密的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认为，曝(pù)光(guāng)的视频似乎经过编辑，无法确认准确(què)性。上述发言(yán)人还说，通话(huà)事(shì)件已报交(jiāo)有(yǒu)关执法部(bù)门，出(chū)于对他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称(chēng)，这番言论看似四平(píng)八稳、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威(wēi)尔，这(zhè)种(zhǒng)事实(shí)可能会导(dǎo)致美联储(chǔ)的安全性(xìng)遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联储(chǔ)作为主要央行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的言论通常受(shòu)到投(tóu)资(zī)者和(hé)商界人士(shì)的密(mì)切关注(zhù)，有(yǒu)时会引发股市波动。而且，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)同他(tā)人(rén)的私下会(huì)面时常(cháng)引(yǐn)发(fā)争议(yì)，因(yīn)为(wèi)外界认(rèn)为，联储官员(yuán)的言论(lùn)可(kě)能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍威尔上当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体(tǐ)指出(chū)，两(liǎng)人(rén)这些年不止(zhǐ)一次成功骗取国(guó)外政客和他(tā)们通话(huà)，而且通常(cháng)将将通话视频公(gōng)之于众，就是为了恶搞西方国家(jiā)的决(jué)策者。

　　据两人公布的视频，两人曾(céng)假扮乌(wū)克兰(lán)前总统波罗申科和德国(guó)前总理默(mò)克尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可疑，但没有在(zài)对(duì)话中直接问(wèn)他们是不是(shì)冒牌货(huò)。今年早(zǎo)些时候，他(tā)们还(hái)曾(céng)假冒泽连(lián)斯基(jī)，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关(guān)注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外(wài)油价出现大幅(fú)回落(luò)。4月26日晚间，国际(jì)油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午(wǔ)收盘(pán)报(bào)收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出现小幅(fú)上涨，布伦特原油(yóu)交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁在(zài)接(jiē)受(shòu)期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原油有(yǒu)所(suǒ)企稳，或为超(chāo)跌(diē)后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通(tōng)期货(huò)能(néng)源化(huà)工研究中心负责(zé)人杨(yáng)安表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)是由(yóu)于近期(qī)油轮运费(fèi)回落(luò)，运(yùn)输成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，让内外盘(pán)价差(chà)有所(suǒ)走弱。另一方面(miàn)是(shì)当前(qián)国内即(jí)将迎来五一(yī)假期，而目前国(guó)际市场宏观风(fēng)险具有很(hěn)大不确定性，恰逢油(yóu)价大幅(fú)回(huí)调之际(jì)，市场避险情绪(xù)高(gāo)涨，国内投资(zī)者担忧(yōu)情绪更为明显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉(sù)记者，美国银行业(yè)危机风(fēng)波再起(qǐ)，叠(dié)加(jiā)美国债务(wù)压力及经济衰退风险可能削(xuē)弱欧(ōu)美能源需求，风(fēng)险资产(chǎn)面临(lín)较大(dà)压(yā)力，从(cóng)而推动本周油价(jià)油(yóu)价下跌。而原油作为金融属性最强的大宗商品(pǐn)，在此前(qián)3月(yuè)份(fèn)就曾因(yīn)银行业危(wēi)机出现暴跌(diē)，此(cǐ)次(cì)美国(guó)银行(xíng)业风(fēng)险再(zài)次升温继续引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁也表示，近日(rì)宏观情绪导(dǎo)致油价再度(dù)承压。随(suí)着美(měi)联储加息会议的(de)临近，美国第(dì)一(yī)共和银(yín)行的财(cái)报和股价表现或显示(shì)银行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美经济(jì)数(shù)据表现仍然欠佳，美国(guó)消费者信(xìn)心(xīn)本月降至(zhì)去年7月以来(lái)的最低水平，市场对于美联储加息和海外经济衰退的担忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市(shì)场走势的宏(hóng)观风险(xiǎn)何时会消散？在(zài)杨(yáng)安看来，目(mù)前来看(kàn)，美国银行业危(wēi)机风(fēng)险在未来(lái)一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来(lái)加息窗口(kǒu)，对此投资(zī)者(zhě)也高度关(guān)注美联储利率政策的(de)变化，宏观(guān)层面的不确定性(xìng)成为影(yǐng)响(xiǎng)整(zhěng)个金融(róng)市场(chǎng)的主(zhǔ)要因素，这(zhè)是投资者需要注意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布加息决议，市场对美联储加息25个BP的(de)概(gài)率预测(cè)在80％以上，并且由于近期美联储官(guān)员表态偏(piān)鹰，对于后续何时停(tíng)止(zhǐ)加息仍有分(fēn)歧(qí)。欧洲央行将于(yú)5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元(yuán)区(qū)的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行(xíng)和(hé)英国央(yāng)行也(yě)将维持加息政策(cè)，因此市(shì)场对于海外经济衰退(tuì)带来需求下行的(de)担(dān)忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当(dāng)前(qián)来看原油市场(chǎng)基本面表现尚可(kě)，整(zhěng)体供需局势并未大幅(fú)恶化(huà)。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一长假和美国夏季(jì)出(chū)行旺季预计对于需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的博(bó)弈(yì)。

　　申万(wàn)期货能化分(fēn)析师董(dǒng)超也(yě)表示，后市原油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会(huì)对油(yóu)价尤其(qí)是亚(yà)洲地区的油价带来极大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井(jǐng)平(píng)台(tái)已经连(lián)续(xù)半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越(yuè)来越难以持续，后续的减产将很(hěn)快到来；此外在5月美联(lián)储加(jiā)息(xī)后，宏观面的(de)悲观(guān)情绪或将逐步消退(tuì)，后期原油(yóu)市场将转(zhuǎn)入对供应(yīng)面的(de)减(jiǎn)产逻(luó)辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在(zài)美国(guó)储(chǔ)备政策(cè)难以改动的情(qíng)况下，底部支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的(de)减产以及美(měi)国产量的下滑(huá)将有助于油(yóu)价(jià)的稳(wěn)定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持(chí)区间振荡，振(zhèn)荡(dàng)幅度预计将更宽，受宏观及基本面风(fēng)险波动的(de)影响(xiǎng)也会更(gèng)大。

　　在杨安看来(lái)，周三公(gōng)布的EIA报告(gào)显示(shì)原油超预期降库(kù)，且美国汽油需求较上期大幅增(zēng)长(zhǎng)，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期(qī)管理下，预(yù)计今(jīn)年年内(nèi)剩(shèng)余(yú)时段(duàn)供应紧张将是原油(yóu)市场(chǎng)主基调(diào)，当然全球经(jīng)济面临衰(shuāi)退风(fēng)险及欧(ōu)美(měi)市场需求疲弱也会在一定程度(dù)上抵消(xiāo)供应紧张给市场带(dài)来的担忧(yōu)。总体(tǐ)来看，当前油价(jià)处在宏观利空(kōng)与供应紧(jǐn)张局面形成对(duì)峙的复(fù)杂(zá)局面下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中长期(qī)来看油价(jià)或继续大区间振荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料(liào)油供需偏紧(jǐn)为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果rong>

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致(zhì)相关性(xìng)较强(qiáng)的(de)高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等(děng)品(pǐn)种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下(xià)午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油(yóu)和(hé)沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者(zhě)，近期高(gāo)为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果、低硫燃料(liào)油的下挫主要还是受(shòu)到油价影响，自(zì)身基本面表现尚可(kě)，其中高(gāo)硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧(jǐn)，低(dī)硫燃料油(yóu)供需(xū)相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料(liào)油(yóu)市场整体供应(yīng)持(chí)续偏紧。供(gōng)给端方面(miàn)，随着发电(diàn)旺季的临近(jìn)，本(běn)月从中东进口(kǒu)到(dào)新加(jiā)坡的高硫(liú)燃料油降至历史低点(diǎn)，环比下降(jiàng)三分之二，但同时本月(yuè)俄罗斯高硫燃料油流入量有(yǒu)所上升，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需(xū)求端方面，中(zhōng)东南亚公用事业发电需求的增长以及(jí)稳定的船燃加注活(huó)动(dòng)都将对(duì)亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面(miàn)，杜(dù)冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前(qián)科威(wēi)特炼厂计划(huà)外(wài)检(jiǎn)修导致部分船货延期，目前5月的装船已经延迟至(zhì)6月，虽然检修(xiū)的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于开斋节整体(tǐ)进(jìn)程较慢(màn)，预计原定(dìng)本月底恢复的(de)时间会有(yǒu)所推后(hòu)，对(duì)于亚(yà)洲低硫(liú)燃料油市场供应的收紧(jǐn)也(yě)将延长，但(dàn)同时低(dī)硫需求端(duān)表现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油(yóu)在基(jī)本面的支(zhī)撑下，预计后市走势或(huò)较原(yuán)油更(gèng)为抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体(tǐ)回升空间(jiān)或(huò)更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系(xì)品种波(bō)动(dòng)将主(zhǔ)要受到原油价格的影响，不过基(jī)本面差(chà)异还是会让各(gè)品种表(biǎo)现有强弱之分，具体(tǐ)来看(kàn)，需求即将迎来(lái)旺季(jì)的(de)高硫燃(rán)料油(yóu)整体表(biǎo)现将强于低(dī)硫燃料油。