看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力(lì)再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美(měi)股(gǔ)承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支(zhī)持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了多次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价(jià)格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国(白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么guó)际(jì)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期(qī)调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)认(rèn)为(wèi)这(zhè)一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海(hǎi)地区到密(mì)西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节(jié)目白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新(xīn)低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月(yuè)可(kě)能再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕(zōng白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么)榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已经转负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走高(gāo)至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修(xiū)复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去(qù)库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续(xù)需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜(cài)油的(de)利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜(cài)籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后(hòu)续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万(wàn)吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等(děng)其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较(jiào)为明(míng)确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈(yù)发(fā)宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库(kù)情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一段时间，国(guó)内(nèi)菜(cài)油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的(de)进口量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续(xù)2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计(jì)本周全(quán)国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温(wēn)度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基(jī)差下(xià)行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身(shēn)的供应(yīng)压(yā)力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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