投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除(chú)了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有(yǒu)业(yè)务上的(de)合作。从(cóng)公募基(jī)金(jīn)一季度末(mò)的数据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英(yīn殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地g)伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模为2殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地5.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来(lái)，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一(yī)笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案(àn)的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概(gài)念热潮中的(de)另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家，该(gāi)公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科技(jì)革命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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