今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。自(zì)公告(gào)之日(rì)起，上述(shù)公司(sī)不(bù)再(zài)办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)基金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基(jī)金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模(mó)、机(jī)构(gòu)成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢的(de)合(hé)作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢

　　而在第三方独(dú)立(lì)基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出(chū)。截(jié)至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足百只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了(le)注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代(dài)销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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