华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做(zuò)空印(yìn)度首(shǒu)富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大(dà)波的(de)美国新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次矛头(tóu)对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股(gǔ)公司(sī)伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发(fā)29亿美(měi)元（约200亿人(rén)民币）。根(gēn)据福布斯(sī)榜单(dān)显示(shì)，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排(pái)名世(shì)界富(fù)豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告(gào)中(zhōng)指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投(tóu)资者的资金向(xiàng)老投资(zī)者支付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投(tóu)资者那里获得的资金(jīn)向(xiàng)老投(tóu)资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的(de)经济结构只(zhǐ)有在新资金愿意(yì)冒着成(chéng)为(wèi)最后一(yī)批(pī)'持(chí)有资金的风险的情况下才是可持(chí)续的”，报(bào)告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报告的资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)高出218％，远远高(gāo)于(yú)所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另(lìn自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好g)一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控(kòng)股公司，其交(jiāo)易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产净值(zhí)是衡量基(jī)金业(yè)绩的关键(jiàn)指(zhǐ)标，衡量(liàng)基(jī)金所(suǒ)持证券的市场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收(shōu)益率，这是(shì)迄(qì)今为止(zhǐ)美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而(ér)不是现金的(de)形式发放股息(xī)，并让伊坎企业出(chū)售(shòu)新股(gǔ)，以(yǐ)满(mǎn)足股东的支出(chū)，从而抬(tái)高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登(dēng)堡的(de)报告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重(zhòng)要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊(yī)坎之间(jiān)的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中(zhōng)假设(shè)，即使(shǐ)在最(zuì)坏(huài)的情况下，伊坎的股(gǔ)息(xī)也将永久支付，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊(yī)坎来说是一(yī)个重大挑(tiāo)战。他也在报告刊(kān)登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告(gào)旨(zhǐ)在以牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的利益(yì)为代(dài)价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期(qī)来(lái)看，IEP的业绩将会(huì)像以(yǐ)往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的投资范例(lì)。“我过去25年的激进(jìn)主义投(tóu)资已经很好(hǎo)地(dì)证(zhèng)明了这一点。我(wǒ)们定(dìng)期(qī)将我们的(de)维(wéi)权原则付诸于我们(men)的(de)多数(shù)控股公司以及我们投(tóu)资部门持有的少数股(gǔ)权(quán)，目前在(zài)14个上市公司董(dǒng)事(shì)会(huì)中都(dōu)有代表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲(chōng)头寸来降(jiàng)低(dī)风(fēng)险，尤其是在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公(gōng)司持有(yǒu)他在能(néng)源、汽车(chē)、食品包(bāo)装、房(fáng)地产和(hé)其(qí)他行业的各种投资。他是(shì)IEP的控股(gǔ)股东，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告(gào)中的说法(fǎ) “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持有人(rén)和(hé)员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益(yì)机(jī)构也坐不(bù)住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损(sǔn)的投资(zī)者就兴(xīng)登堡研究做(zuò)空(kōng)报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做(zuò)空(kōng)实例，最出名的(de)莫过于今年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷(fēn)纷从印度(dù)股市撤离，更让(ràng)印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪受到反对(duì)派质(zhì)疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水(shuǐ)平。阿达(dá)尼的个人净资产也(yě)缩水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登堡研究(jiū)究竟什么来头？公开资(zī)料(liào)显示(shì)，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴登(dēng)堡研(yán)究官(guān)网介绍，公司的主(zhǔ)要(yào)业务(wù)包(bāo)括(kuò)披露企业(yè)的会计(jì)造假、管理问题、未(wèi)公开关联交易、财报违(wéi)规等。媒(méi)体统计(jì)显示(shì)，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登堡研(yán)究公司共对30家公(gōng)司发过难(nán)。他们(men)雇佣(yōng)金融分(fēn)析师、会计师和(hé)记(jì)者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大学期间，他(tā)加入(rù)了以色(sè)列的救护车急救部门，是拥有以色列(liè)证书的救护人员。

　　公自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好司官网(wǎng)显示(shì)，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年在(zài)新泽(zé)西上空不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全(quán)可以避免的人为(wèi)灾难(nán)的缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此(cǐ)次(cì)的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研(yán)究也(yě)曾瞄准(zhǔn)其他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究？份69页的做空报告(gào)，让市(shì)值一(yī)度(dù)达(dá)到(dào)340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美国(guó)司法(fǎ)部和证券监管机构随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动(dòng)汽车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并(bìng)在生产(chǎn)能(néng)力方(fāng)面误导投资者。该公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿(yì)美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马(mǎ)斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特(tè)后，推(tuī)特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随(suí)后安(ān)德森宣(xuān)布关闭做空(kōng)仓位。去(qù)年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特(tè)的股(gǔ)价位(wèi)于低(dī)点附近时，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布转为做空推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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