今年以来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立(lì)基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除合(hé)作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的(de)发(fā)展状况有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠(qú)道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司(sī)一年(nián)的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构(gòu)也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据(jù)显(x谢霆锋资产有百亿吗iǎn)示，一(yī)季度(dù)，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的(de)泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基谢霆锋资产有百亿吗金销售机构代(dài)销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一(yī)家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存基(jī)金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基金(jīn)等(děng)第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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