昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突然发布公(gōng)告，许家印(yìn)被成(chéng)被执行(xíng)人(rén)。

　　中国恒大(dà)5月(yuè)12日发(fā)布公告(gào)称(chēng)，公司收到(dào)广东省广州市中级人民法(fǎ)院就深(shēn)圳国际仲裁院的(de)仲裁裁(cái)决所发出的执行通知书(shū)。本公(gōng)司、本(běn)公司附(fù)属公(gōng)司(sī)，即广州市凯(kǎi)隆置业(yè)有限公司，以(yǐ)及本公司(sī)控股(gǔ)股东及执行(xíng)董事许家印是该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公告称(chēng)，该仲裁(cái)涉(shè)及和信恒(héng)聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人签订有关恒大地产集团有限(xiàn)公(gōng)司的增资及相关(guān)协议，向(xiàng)恒大地(dì)产增资(zī)人民币50亿(yì)元以取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人要求本(běn)公(gōng)司(sī)、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回(huí)购承诺及支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违约(yuē)金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执行(xíng)的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大(dà)地(dì)产2020年度分红的差额补足(zú)款约人(rén)民币2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人民币(bì)5153万元；（2）许家(jiā)印(yìn)、本公(gōng)司以人(rén)民币50亿元(yuán)回购仲裁申(shēn)请人持有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本(běn)公(gōng)司支付仲裁申请人持有恒大地产自(zì)2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付约人民币3553万元的(de)律师费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经济新闻报道，多名市(shì)场和(hé)法律人士称(chēng)，通过仲裁和(hé)执行寻求解决是市场化、法治化解决(jué)恒大集团债务问题的必(bì)由之路。此次仲裁和执行通知意味(wèi)着恒大集团与曾(céng)经的(de)战略投(tóu)资者之间就回购义务的纠纷露出了(le)冰(bīng)山一角。接下来，如果不(bù)能妥善解(jiě)决被执行(xíng)问(wèn)题，许家(jiā)印个人很可能(néng)从(cóng)而“登(dēng)上”失信被执行人名(míng)单(dān)，被(bèi)限制高消费，成为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位美联储官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维持在高位(wèi)，可能需要进一步(bù)加息。她还表(biǎo)示，本月迄今的关键数据并未让(ràng)她(tā)相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一步收(shōu)紧货币政策以获得(dé)足(zú)够的限制性(xìng)货币政(zhèng)策(cè)立场，从而逐步降(jiàng)低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国银行倒闭的(de)影响上。她表示：“我预计我们(men)的(de)政策利率需要在一(yī)段时间内(nèi)保持足够的限制性，以降低通胀，并创造条(tiáo)件，支(zhī)持持(chí)续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预(yù)期在初意外加(jiā)速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者信心也出(chū)现恶化(huà)，创(chuàng)下六个月(yuè)新低(dī)，反映(yìng)出(chū)人们(men)对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根大学(xué)消费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低(dī)，大幅(fú)不(bù)及预期的63，前(qián)值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面(miàn)，现况指(zhǐ)数(shù)初值(zhí)64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月(yuè)略有(yǒu)回(huí)落，但远(yuǎn)高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期(qī)可能会自我实现，并导(dǎo)致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年通(tōng)胀预期初值(zhí)飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认为是长(zhǎng)期通胀预期松动的(de)表(biǎo)现，在美联储当时(shí)决定激进加(jiā)息(xī)75个基点中起到了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。美(měi)联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在当(dāng)月(yuè)的新闻发布会上表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期的回升“相当引人注目”，并(bìng)强调了(le)美(měi)联储保持长(zhǎng)期通胀预期(qī)稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价(jià)格回落

　　本(běn)周(zhōu)三开(kāi)始，国际黄金、白银期(qī)货价格持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货(huò)价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽(niǔ)约期(qī)银连跌三(sān)日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单(dān)周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期货(huò)价(jià)格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期(qī)货投(tóu)资咨询部高级(jí)分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及前值，叠加(jiā)美国当(dāng)周首(shǒu)次申请失业金人数超(chāo)预期抬升，表现(xiàn)不佳的(de)数据使得投资(zī)者(zhě)对美(měi)国经济衰退的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市场(chǎng)避险情绪(xù)升温，但一方面(miàn)悲观(guān)的全球(qiú)经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至(zhì)年(nián)内高位，其(qí)中金价更是在历史(shǐ)高位(wèi)运行(xíng)，这使得贵(guì)金(jīn)属避(bì)险(xiǎn)配(pèi)置性价比降(jiàng)低，已不及同为避险资产的美元，避险资金对(duì)美元配置增(zēng)加，贵金属(shǔ)关(guān)注度下降。此外(wài)，贵(guì)金属的前期(糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思qī)利好(hǎo)因素已被盘面(miàn)充分消化，上行(xíng)驱动(dòng)不足(zú)，使(shǐ)得获利了结(jié)压力也(yě)明显增加。“多(duō)重(zhòng)利空因素交织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步(bù)回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发(fā)表鹰派(pài)言(yán)论，表示货(huò)币政策发挥(huī)作(zuò)用和实现通胀目(mù)标需要时间，年内没有降(jiàng)息的(de)理由(yóu)，扭转了市场对美联储可(kě)能很快(kuài)开始降息的预期(qī)，从(cóng)而推动美(měi)元指(zhǐ)数(shù)反弹(dàn)，贵金属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强(qiáng)格局。当前国际货币(bì)体系表现出(chū)去美元化(huà)的运行趋势，美(měi)元在各(gè)国国际(jì)储(chǔ)备中的权重下降(jiàng)，央(yāng)行(xíng)为(wèi)了(le)平(píng)衡(héng)储(chǔ)备资产配置，黄金是重糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思要的(de)选项，这对黄金的实(shí)物需求(qiú)有非常积极的推动作用(yòng)。此外，当前全球(qiú)宏观(guān)经济前景不(bù)乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对贵金属价格形成(chéng)一定支撑(chēng)作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美(měi)联储与市场就年内美元货币政策预期(qī)有较大分(fēn)歧，但持续相对高利率的环境下，美国的(de)经济及金(jīn)融领域的压力必然逐步增加，这从(cóng)今年(nián)美国银行(xíng)业风(fēng)险事(shì)件上可见一斑。因此(cǐ)，随着(zhe)时间推移，美(měi)联储与市场预期终将收(shōu)敛，收敛情况会对贵金(jīn)属价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联储货(huò)币政策变化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未来走(zǒu)势主(zhǔ)要(yào)受美联(lián)储货币政策(cè)和(hé)避(bì)险情绪的影响(xiǎng)，当(dāng)前由(yóu)于美国核心通胀依然(rán)较高(gāo)，美联储年内降息的预期下(xià)降，美元指数连续下(xià)跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来(lái)压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金(jīn)属(shǔ)分析师张晨表示(shì)，对比2011年美(měi)国主权债务危机时期的各环节重要时(shí)间节(jié)点，在当(dāng)前距离可能最(zuì)早(zǎo)将于6月(yuè)初到来的“大(dà)限日(rì)”仅半月(yuè)有(yǒu)余的有限时间里(lǐ)，两党(dǎng)谈判(pàn)仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一(yī)周(zhōu)前(qián)仍未(wèi)能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法在截止日前(qián)形成正(zhèng)式法案(àn)进而导致(zhì)评级下调情形出现(xiàn)，将会(huì)对市场形成较大冲击。而在此(cǐ)之前(qián)，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元和黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄(huáng)金，白银跌幅更大(dà)。丁(dīng)沛(pèi)舟表示，白银较黄金工业属性更强(qiáng)，因(yīn)此其对经济衰退预(yù)期更为敏感(gǎn)，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员师(shī)橙表示，此前国(guó)内(nèi)经济(jì)数据(jù)并(bìng)不(bù)十分乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据同样不(bù)理想，这(zhè)激发了市场再度对经(jīng)济展望担忧(yōu)的交易动(dòng)机，而在此过程中(zhōng)，白银以及(jí)铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白(bái)银工业(yè)属性相较于黄金更强，且(qiě)价格弹(dàn)性(xìng)也更大，因(yīn)此，在(zài)工业(yè)品表现疲(pí)弱的情况下，白银价(jià)格受到的拖累(lèi)更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于(yú)宏观(guān)经(jīng)济展望(wàng)相对(duì)悲(bēi)观(guān)，引(yǐn)发(fā)工业品(pǐn)回落，白银在(zài)此过程中也(yě)并(bìng)未能幸免，但是就(jiù)大方向而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于(yú)黄(huáng)金走(zǒu)势。而(ér)美联储(chǔ)目前在5月完成25个(gè)基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂(zàn)停加(jiā)息动作，货(huò)币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会(huì)逐步(bù)增(zēng)强，叠加目(mù)前市场对(duì)于(yú)未来经济展望(wàng)存在较大担(dān)忧，在(zài)这样(yàng)的(de)背景(jǐng)下，黄金仍值(zhí)得配置。而(ér)白银(yín)价格虽然可能会由于工业(yè)品相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格(gé)局(jú)，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概(gài)率(lǜ)并不大。后市需要关注(zhù)美联储(chǔ)货币(bì)政策拐点何时出现、海(hǎi)外银行业风(fēng)险事(shì)件是(shì)否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅(fú)走低后，是否会激发下(xià)游补库意愿，倘若(ruò)下游买(mǎi)兴因价跌而(ér)被提(tí)振(zhèn)，那么对于白银(yín)而言也是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺口扩大(dà)，且显性库存(cún)处于低位，基本面偏紧格局使得白银在上(shàng)涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注国(guó)内经济(jì)数据的好坏，包(bāo)括下周(zhōu)即(jí)将公布的4月固定资(zī)产(chǎn)投资(zī)、工业(yè)增加值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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