财联社4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王宏）财联社记(jì)者(zhě)从业内(nèi)获悉，近期(qī)监管部门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险公司开会(huì)，主要(yào)内容(róng)是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场(chǎng)有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗(chuāng)口指导的名义(yì)，要求(qiú)公司(sī)调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要(yào)思路(lù)是(shì)市(shì)场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是不久前监(jiān)管(guǎn)召集险企进行(xíng)调研会的后(hòu)续。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负债成(chéng)本，加强行(xíng)业负债(zhài)质(zhì)量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家(jiā)保险公(gōng)司(sī)开(kāi)展调(diào)研。将(jiāng)重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和(hé)分红水平(píng)等(děng)公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利率对公(gōng)司和(hé)行业(yè)的影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定(dìng)价(jià)、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析(xī)变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的(de)保险公(gōng)司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成(chéng)共(gòng)识，有公(gōng)司建(jiàn)议分阶(jiē)段(duàn)调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目前(qián)为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到(dào)3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整方案还有待(dài)监管研究后(hòu)出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者(zhě)表示(shì)：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步(bù)提升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券(quàn)和优质非标(biāo)资产供给有限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利(lì)率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公司刚性负(fù)债(zhài)成本(běn)压力，寿险产品本身保本(běn)属性有望(wàng)进一步强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史上有(yǒu)过多次调整评(píng)估利(lì)率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞争，彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单预定(dìng)利(lì)率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定(dìng)利率调(diào)整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球(qiú)市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争(zhēng)力(lì)，险企销售大(dà)量高负债成(chéng)本(běn)、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投(tóu)资承压(yā)，据美国(guó)审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投(tóu)资端面(miàn)临亏损。

　　平安非(fēi)银(yín)团队(duì)表(biǎo)示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环境下(xià)，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结(jié)构(gòu)、下调预定利(lì)率的方式彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方来避免利差损风险。近(jìn)年(nián)来，我国(guó)长(zhǎng)端利率地(dì)位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差(chà)损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利(lì)润承压。保(bǎo)险监管趋严，通(tōng)过发布(bù)产品(pǐn)负(fù)面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低负债端成(chéng)本(běn)。

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