今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务余额又一次触及法定上限(xiàn)，这标志着美国再度(dù)陷(xiàn)入债务违(wéi)约(yuē)的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如果国会(huì)不尽早采取行动暂(zàn)停或提(tí)高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国政(zhèng)府最早可(kě)能6月1日出(chū)现债务违约——而(ér)这将对全球经济和金(jīn)融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面(miàn)临债(zhài)务违约(yuē)风险(xiǎn)、两(liǎng)党就提(tí)高债务上限进行争斗，这(zhè)些画(huà)面在(zài)近(jìn)些年似乎频频上演。那(nà)么(me)，引发这一危(wēi)机的根本(běn)——美国债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回(huí)事？美国债务为何不(bù)断滚雪球般(bān)扩(kuò)大(dà)？美国(guó)又为何要人(rén)为地(dì)给债务设定上限？

　　美国债务(wù)为何(hé)不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要先了(le)解美国政府的债务从何(hé)而来，以及其为何(hé)频频逼(bī)近上(shàng)限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来，美(měi)国政府(fǔ)在绝(jué)大部分时(shí)期都处于财政赤(chì)字状(zhuàng)态，即政府支出在多数总统(tǒng)任期(qī)内(nèi)都高于(yú)其财(cái)政收入。因(yīn)此，美国政府举债成(chéng)了惯例(lì)，而政府债务规模也一(yī)直(zhí)随着(zhe)政(zhèng)府赤(chì)字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)在近年疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美国债务规模(mó)更(gèng)是(shì)大幅增长。这(zhè)一方(fāng)面(miàn)是由于新(xīn)冠疫情以及(jí)阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美(měi)国政府背负了庞大(dà)支出压力，另一(yī)方面(miàn)，还因为(wèi)美国人口老龄(líng)化导致政府医(yī)疗(liáo)支出不断上(shàng)升(shēng)，拜登政府推(tuī)出的大规模基建(jiàn)政策导(dǎo)致财政(zhèng)支出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收收(shōu)入并没有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布(bù)什政府和(hé)特朗普(pǔ)政府(fǔ)批准(zhǔn)了减(jiǎn)税(shuì)政(zhèng)策之后，税(shuì)收压力更是与日俱(jù)增(zēng)。

　　在(zài)收入和支出此消彼长(zhǎng)的(de)双(shuāng)重压力下，美国(guó)的赤字规模近(jìn)年来(lái)如(rú)滚雪球一般扩大，债务规模(mó)也就因此(cǐ)不(bù)断攀升(shēng)，在近年来频频逼近(jìn)债务上限也(yě)就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府债务上(shàng)限的出现，则(zé)最(zuì)早(zǎo)可以追溯到上世纪初(chū)的第(dì)一次世(shì)界(jiè)大战(zhàn)。

　　在一战之(zhī)前，美(měi)国并(bìng)没有明确的“债务上限”，那时(shí)候只要白宫要发(fā)债借钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债(zhài)务规(guī)模越来越大，引发部分美国议员提出的(de)反对（也有一些议员是为了(le)反对美国参(cān)战），美国(guó)国会(huì)便通过《第二自(zì)由债券法案(àn)》，首次(cì)对联邦债务进行(xíng)限(xiàn)额规(guī)定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计(jì)美国将加入(rù)第(dì)二次世界大战(zhàn)，美国国会通过《公共(gòng)债务(wù)法(fǎ)案》，实质(zhì)上正式确立(lì)了对美国政(zhèng)府债务总(zǒng)额的(de)限制。随后(hòu)，美(měi)国(guó)国会又对其进行了修(xiū)订，以(yǐ)更改(gǎi)上限金(jīn)额。从此，提高债务上限就或(huò)多或(huò)少地成(chéng)为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)总(zǒng)共提(tí)高了100多次(cì)。尤其(qí)是(shì)自(zì)1960年(nián)以来，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个月就会提高(gāo)一次——其中共和党总统执政期间曾(céng)提(tí)高49次，民主党(dǎng)总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上限的上调幅度进一步加大(dà)，在最近几届总统任期内更是如(rú)此：在(zài)奥巴(bā)马任期(qī)内，美国最新债务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了(le)债务上限，以暂时取消美(měi)国政府(fǔ)的支出限制，这导致(zhì)美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上调债务(wù)上限

　　直到(dào)2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务(wù)上限，美国债务上限(xiàn)已(yǐ)经提(tí)高至现在(zài)的31.4三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积万(wàn)亿美元，相较于1917年(nián)最初(chū)的债务上限(xiàn)115亿(yì)美元，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消(xiāo)债务(wù)上限？

　　本质上来(lái)说，“债(zhài)务上限”是美国国(guó)会为联(lián)邦政府设定的(de)举债(zhài)的最高额度，一旦(dàn)触及(jí)这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部(bù)借(jiè)款授(shòu)权用尽(jǐn)，除非国会调高(gāo)债务上限，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑，美国(guó)政府为什(shén)么要“自我限(xiàn)制”，不能(néng)直接取(qǔ)消掉债务上限呢(ne)？

　　的(de)确，债务(wù)上(shàng)限会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不(bù)能随心所以的举债，但从理论上来(lái)说，这(zhè)一限制(zhì)也(yě)同时对(duì)其美国政府的(de)债务信用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为(wèi)手握美元(yuán)霸权的超级大国，本身并(bìng)不受到发(fā)行美(měi)钞的外在约(yuē)束。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度举债(zhài)，将(jiāng)会导致美(měi)元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那(nà)么其债(zhài)权信用将受到损害(hài)，原(yuán)有(yǒu)债(zhài)权人权益也会(huì)遭受(shòu)稀(xī)释。

　　因此，只有通(tōng)过(guò)“债务(wù)上(shàng)限”这一内控举措，才能维持美国(guó)政府的(de)偿付(fù)信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于(yú)是(shì)美方对(duì)债(zhài)权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本(běn)是美国债(zhài)券(quàn)的最大海外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上(shàng)调的美国债务(wù)上(shàng)限，为什么(me)在现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要提(tí)高美国(guó)债务上限，往往需要(yào)美国国会两院的通(tōng)过(guò)。在此前(qián)的(de)历史中，提高债务上(shàng)限(xiàn)在国会(huì)中绝(jué)大多(duō)数时候类似于一(yī)个“走过场”的周期性任务，两党并(bìng)不(bù)会对此(cǐ)进行过于激烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着(zhe)美(měi)国党派分(fēn)歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐(zhú)步沦(lún)为两(liǎng)党的政(zhèng)治武器，被在野党用(yòng)作(zuò)了与(yǔ)执(zhí)政党讨价(jià)还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美国两党分别占(zhàn)据两院多数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院多(duō)数，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜登要想提高债务上限，就需要(yào)和国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而，共和党人(rén)正试(shì)图利用(yòng)债(zhài)务上限的(de)最后期限，向拜登(dēng)总(zǒng)统施压，要(yào)求他先(xiān)同(tóng)意削减开(kāi)支三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积，再谈提高(gāo)债务上限。而民主党人坚(jiān)持不(bù)愿(yuàn)让步，认为应无条件提(tí)高债(zhài)务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预定于美东时(shí)间(jiān)周二（5月16日）再度与国(guó)会领(lǐng)导人会面，讨论提(tí)高美国债务上限的(de)计划。

　　但(dàn)值得(dé)注意的是，如(rú)果拜登和国会领袖们在周二仍(réng)无法取(qǔ)得突(tū)破(pò)性(xìng)进(jìn)展，这(zhè)场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限逼近债务(wù)违约的(de)“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本周三前往日(rì)本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚，并举行美(měi)国-大(dà)洋洲(zhōu)国家峰会，这(zhè)意(yì)味着接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将(jiāng)再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾面(miàn)临类似严峻(jùn)的违(wéi)约风险：时任美国总统奥巴(bā)马和众议院(yuàn)共和党人在(zài)谈判最后一(yī)刻(kè)，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主(zhǔ)党(dǎng)在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当(dāng)时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也(yě)引发(fā)了全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波动，美(měi)股一度大(dà)跌，并直接导(dǎo)致标(biāo)准普尔首次下调(diào)美国的主(zhǔ)权信用评级。这使得(dé)美国面临(lín)更高的(de)借贷(dài)成本——美国第(dì)二年的借贷成本上升了(le)13亿美(měi)元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵(dǐ)消(xiāo)了当(dāng)时两党谈(tán)判中的(de)一些(xiē)成(chéng)本削减措施。

　　对一些(xiē)经(jīng)济学家来说，上述的市(shì)场(chǎng)动荡也只是(shì)短期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支出削减意味(wèi)着(zhe)美国多年的(de)预(yù)算紧缩，这可(kě)能会产生(shēng)更严重的长期影(yǐng)响——比如拖累美国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼智库(kù)经济政策研究所(suǒ)首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我们仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且正处于从(cóng)大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复(fù)苏持(chí)续的(de)时间远(yuǎn)远超过了(le)应有的(de)时(shí)间……在接下来的六七(qī)年里(lǐ)，美国政府没有(yǒu)提(tí)供(gōng)真正有(yǒu)价值的公共(gòng)产品和服务，因为它(tā)们（财(cái)政支(zhī)出）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危(wēi)机，也(yě)被许多人看作(zuò)2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美国国(guó)会面(miàn)临类似的分裂(liè)局面，美国经济(jì)也正(zhèng)处于类(lèi)似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党(dǎng)能(néng)够重演2011年的戏码(mǎ)，在(zài)最后关头提(tí)高债务上限，由此带(dài)来的短期(qī)市场动荡和(hé)长期经济损害，恐怕也将再次(cì)重演(yǎn)。

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