今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善(shàn)或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之(zhī)日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对于(yú)代销机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机(jī)构的(de)合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员(yuán)也坦言(yán)，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太(tà公安协警工资多少，公安协警怎么样i)多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能公安协警工资多少，公安协警怎么样(néng)力较弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继(jì)续发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距(jù)十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)公安协警工资多少，公安协警怎么样机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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