金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般(bān)的活(huó)过来了(le)，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股市几经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变动使得日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年初(chū)至(zhì)今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司(sī)每(měi)家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三(sān)菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持(chí)有的股票比(bǐ)在(zài)美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实(shí)非常简单(dān)，也非常(cháng)容易(yì)理解(jiě)，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举(jǔ)收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一(yī)直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大会(huì)上解释了(le)抄底日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有独特理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端(duān)以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日(rì)本的(de)设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产(chǎn)业(yè)自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时(shí)机。直到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄底日芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明(míng)自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商(shāng)社的合计净利(lì)润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层(céng)持(chí)续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所为(wèi)了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情(qíng)芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗况，发布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本(běn)股市未来(lái)将(jiāng)走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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