全球头号对(duì)冲基(jī)金(jīn)桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币(bì)1140亿元(yuán)），较一(yī)季(jì)度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今(jīn)年一季度的(de)美(měi)股持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(x38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少īn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升为桥(qiáo)水的(de)第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一季(jì)度小幅加仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元(yuán)38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标(biāo)水平，美国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会(huì)给经济和市场带来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力(lì)产出(chū)水(shuǐ)平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益(yì)率的预(yù)期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情况(kuàng)极有可能(néng)在(zài)周期的(de)下一阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家(jiā)相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货(huò)币和信用流动，这(zhè)降低了(le)折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情(qíng)带(dài)来(lái)的影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多(duō)发(fā)达经(jīng)济体都推出了(le)大规模(mó)财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其(qí)中美国(guó)采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以评(píng)估形势再做出决(jué)策。

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