文/解(jiě)运亮(liàng)博士信(xìn)达证券(quàn)首席宏观(guān)分(fēn)析(xī)师

　　核心观点

　　第(dì)一，纵(zòng)观(guān)4月政(zhèng)治局会议通稿(gǎo)，一个(gè)整体印(yìn)象是会议精神超(chāo)出市(shì)场预期。

　　第二，在(zài)“三重压力(lì)”提出时隔(gé)一年零(líng)四个(gè)月之后，中(zhōng)央提出最(zuì)新(xīn)判(pàn)断(duàn)，“三重(zhòng)压力”得到缓解。

　　第三(sān)，会(huì)议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四，会(huì)议(yì)明确提出(chū)“恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续回升向好的(de)关键所在(zài)”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工作都做了(le)积极部署，对社会各界的关切都做(zuò)了(le)积极回(huí)应，半导体、新能(néng)源、人工(gōng)智能、平台(tái)企(qǐ)业、消费(fèi)、投(tóu)资、一带一路等(děng)领域(yù)都看到了利(lì)好。

　　第六，会(huì)议专门提(tí)到，在超大特大(dà)城市积(jī)极稳(wěn)步推进城中村改造和(hé)“平急(jí)两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来(lái)经济新(xīn)的增长点，值(zhí)得高(gāo)度(dù)重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体(tǐ)经济工作思(sī)路已经发生了大变化。为市场主体做好服务，以发展经(jīng)济(jì)为己任，这(zhè)可能是4月份政治(zhì)局(jú)会议向市场(chǎng)释放的深刻信号(hào)。

　　风险(xiǎn)因素：国内政策(cè)落地不及预期，国际(jì)政治局势演变超预期

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局(jú)会议(yì)通稿，一个(gè)整体印(yìn)象是会议精神超出(chū)市(shì)场预期。每年4月份(fèn)的政(zhèng)治局会议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅次于几个月(yuè)前(qián)的中央经(jīng)济工作(zuò)会议。原因(yīn)也简单(dān)，如果说(shuō)中央经济工作会议确(què)定了此后一年的政策导向，那么4月份会议就(jiù)确定了未来8个(gè)月的(de)政策导向。今年4月的政治局会议(yì)，在(zài)方方面面都体(tǐ)现出对经(jīng)济的呵护(hù)和支持，既好(hǎo)于(yú)往年同期，也超出市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)“三(sān)重压力”提出时隔一年(nián)零四个(gè)月之(zhī)后，中央提(tí)出(chū)最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央经济工作会议提出，中国经济面临(lín)需求收缩、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压力，整(zhěng)个2022年(nián)，三(sān)重压(yā)力(lì)徘徊(huái)不去(qù)。去年底疫(yì)情防控政(zhèng)策优化至(zhì)今，中(zhōng)央指出“我国疫情防控取得重大决定性(xìng)胜利(lì)”，“经济社会全(quán)面恢(huī)复(fù)常态(tài)化运行”。今年一(yī)季度经济增长大(dà)幅好于(yú)预期，“五一”旅游出行远超(chāo)2019年(nián)同期(qī)水平，都体现出经济(jì)社(shè)会常态(tài)化(huà)运行中的强大修复动能。“三重(zhòng)压(yā)力(lì)”得到缓解，反映了(le)疫后中国经济修复的巨大(dà)成效。

　　第三(sān)，会议(yì)冲(chōng)淡了市场对于(yú)稳增(zēng)长力(lì)度可能减弱的担忧(yōu)。4月会议对经济面临问题的定(dìng)性是“当(dāng)前(qián)我国经济运行好转主要(yào)是恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍(réng)需要克服不少困(kùn)难挑战(zhàn)。” 问(wèn)题(tí)决定对策，有什么样(yàng)的问题，就有什么样的对(duì)策。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定(dìng)性是“稳增长压(yā)力较小的窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳(wěn)增长力度都有回收。今年(nián)一季度经(jīng)济增长超(chāo)预期，市(shì)场又出(chū)现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央对问题(tí)的(de)定(dìng)性(xìng)看(kàn)，经(jīng)济内生动力仍需增强(qiáng)，需(xū)求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力度(dù)可能不但不(bù)会(huì)减弱，还(hái)要有(yǒu)针(zhēn)对(duì)性地加(jiā)大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市(shì)场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升(shēng)向(xiàng)好的(de)关(guān)键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社(shè)会预(yù)期持续改善、风险隐患(huàn)持(chí)续化解”。会议还提(tí)到一(yī)个词“乘(chéng)势(shì)而上”，表明我们不会因为一季度经济的(de)良好开局(jú)而(ér)就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势(shì)而上”。而要实现“四(sì)个持续”和“乘势而上”，具体抓手就是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工(gōng)作都做了(le)积极部(bù)署，对社会各界的关切都做了(le)积极(jí)回应，半(bàn)导体、新能源、人工(gōng)智能、平台(tái)企业(yè)、消费、投资、一带一路等(děng)领(lǐng)域都看到了利(lì)好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能(néng)”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电网改造”。这表明，对新能源产(chǎn)业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套(tào)电(diàn)网，都(dōu)是新能源产业相对的短板(bǎn)，也有望是未(wèi)来重点(diǎn)发力的方(fāng)向。

　　——人工(gōng)智能。会(huì)议提(tí)出“要重视通用人工(gōng)智(zhì)能发(fā)展，营造创新生态，重视防范风险”。首提人工(gōng)智能，市场热(rè)度较高的方向，中央高度重视(shì)，行稳(wěn)方(fāng)能致远。

　　——平台企业。会议提出(chū)“要推动平(píng)台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新”。对(duì)平台企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济(jì)工作会议(yì)提的是“支持平台企(qǐ)业在(zài)引领发展、创(chuàng)造就业(yè)、国际(jì)竞(jìng)争(zhēng)中大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进一(yī)步升级为“鼓(gǔ)励头部平台企业(yè)探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠道增加城(chéng)乡居民收(shōu)入(rù)，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务消费”。今年一季(jì)度社(shè)会消费品(pǐn)零(líng)售累计增(zēng)长5.8％，好于市(shì)场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是(shì)热度高，而中央精神(shén)是继续呵护和(hé)促进消费(fèi)增长(zhǎng)。

　　——民(mín)间(jiān)投(tóu)资。会议(yì)提(tí)出(chū)“要发(fā)挥好政府(fǔ)投资和政策激励的引导(dǎo)作用，有效带动(dòng)激发(fā)民间(jiān)投资”。今年一季度，民间投资累计(jì)增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产投资增速(sù)4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间投资仍是(shì)投资中的薄弱环(huán)节。这次会议专门提(tí)出“有效(xiào)带动激(jī)发民间投资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把(bǎ)吸引外商投资放(fàng)在更加重要的位(wèi)置，稳住(zhù)外贸(mào)外资基本盘(pán)。要(yào)支持有条(tiáo)件的自贸试验(yàn)区和自由贸(mào)易港对接(jiē)国际(jì)高标准经贸规则，开展改革(gé)开(kāi)放(fàng)先行先试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸(mào)易(yì)试验(yàn)区正式(shì)挂(guà)牌(pái)成立至今，全国已设立21个自贸试验(yàn)区及海南自由贸易(yì)港(gǎng)。在新一轮(lún)对外开(kāi)放先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国(guó)家可(kě)能是开放和(hé)合作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超(chāo)大特大城市积极(jí)稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设，可能(néng)带来经济新的(de)增长(zhǎng)点，值得高度重视。根据《国(guó)务(wù)院关于调整城(chéng)市规模划分(fēn)标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的(de)城市为(wèi)特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为(wèi)超大城市。目前，超(chāo)大(dà)城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨(bīn)、郑(zhèng)州、昆明、大连(lián)14城。“平急(jí)两用(yòng)”设施(shī)指(zhǐ)平时用作(zuò)旅游、康(kāng)养等(děng)功能，遇重大公共突发事(shì)件时可(kě)立即转换为应急场所的(de)设施(shī)，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时(shí)提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴(xīng)发展，更(gèng)好(hǎo)统筹大城(chéng)市发展和安全。“平急(jí)两用(yòng)”设施建(jiàn)设(shè)，涉及建设(shè)改造(zào)一批“平急(jí)两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方舱医院、升级一(yī)批应(yīng)急医疗服(fú)务点(diǎn)等。21个超大(dà)特大(dà)城市(shì)的城中村改造和(hé)“平(píng)急(jí)两用”设施(shī)建(jiàn)设，不仅(jǐn)对房地产投资，乃(nǎi)至对整体固定资(zī)产投资，都有望带来(lái)新的(de)增(zēng)长(zhǎng)点。

　　第(dì)七(qī)，所有这些(xiē)变(biàn)化(huà)，背后都反(fǎn)映出整体经济工作思路已经发生了大变化。过去(qù)几年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打击(jī)资本(běn)无(wú)序扩(kuò)张、治理教(jiào)培互联网等，初衷是好的，也(yě)取得了重大成效(xiào)，但(dàn)客观上也一定程度上影响(xiǎng)了市场的预期。此(cǐ)前，中(zhōng)央已经明确表示(shì)，要慎重出台收缩性政策，从(cóng)这次(cì)4月份会议看，这个要(yào)求已经落到了实(shí)处，没有收缩性政策，各项政策(cè)都是呵(hē)护和支持经济的。近期，淄(zī)博烧烤火出圈(quān)，淄(zī)博市政府受(shòu)到(dào)了全国人(rén)民的大(dà)力点(diǎn)赞，大家都看到了淄博(bó)市(shì)政府在搞(gǎo)好(hǎo)营商(shāng)环(huán)境、促进经济(jì)增长上的努力(lì)。而从4月份政治局(jú)会议看，淄博(bó)市(shì)政府(fǔ)可能只(zhǐ)是(shì)一个缩影，整体经济工作思路都在发生大(dà)变化，为市场主体做好服(fú)务，以(yǐ)发展经济为(wèi)己任，这可能(néng)是4月份政治局会议向市场释(shì)放(fàng)的(de)深刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治局4月28日召(zhào)开会议(yì)，分析研究当前经济(jì)形势(shì)和经济工作。中共(gòng)中央总书记习近平主持会议(yì)。（每年4月份的(de)政治局会议(yì)，在(zài)经(jīn黄山山体主要由什么岩石构成g)济(jì)工作领域，重要(yào)性(xìng)可能(néng)仅(jǐn)次(cì)于几(jǐ)个(gè)月前(qián)的中央(yāng)经济工作会议。原(yuán)因也简单，如果说中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会议确定了(le)此后一(yī)年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今(jīn)年(nián)以来，在以习近(jìn)平同志为核心的党中(zhōng)央坚强领导下(xià)，各地区(qū)各部(bù)门更好统(tǒng)筹国内(nèi)国际两个大(dà)局，更好统筹(chóu)疫情防控和经济(jì)社(shè)会发展，更好统(tǒng)筹发展和安全，我(wǒ)国(guó)疫情防控(kòng)取得重大决(jué)定性胜利（全(quán)国政协委员(yuán)、中国(guó)疾病预防控(kòng)制中心流行病学首席(xí)专家吴尊友(yǒu)日前表示，新(xīn)冠病毒在未来出现地方性流行或者(zhě)散(sàn)发可能性比(bǐ)较大，再出(chū)现(xiàn)较(jiào)大规模流行的可(kě)能(néng)性较小(xiǎo)。），经济(jì)社会全面恢复常态化运(yùn)行（今(jīn)年“五一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年(nián)同期水(shuǐ)平，体现出经(jīng)济社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策(cè)靠(kào)前协同发力，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压(yā)力得到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期，市场需求逐步恢复，经(jīng)济发展呈现回升向(xiàng)好态势(shì)，经济运行实现良(liáng)好开局(jú)。（“三重压力”首(shǒu)次提(tí)出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议(yì)上(shàng)。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫(yì)情影(yǐng)响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运行好转主要是恢(huī)复性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍(réng)然不足，经济转型升级面(miàn)临新的阻(zǔ)力，推(tuī)动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。（这一段是对当(dāng)前经(jīng)济(jì)中面临的问(wèn)题(tí)的定(dìng)性(xìng)，问题决(jué)定对策，有什(shén)么样的(de)问题(tí)，就有(yǒu)什么样的对策(cè)，对问题的定性非常重(zhòng)要。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定(dìng)性是“更多是结构性、体制(zhì)性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长压力较小(xiǎo)的(de)窗口(kǒu)期(qī)”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度(dù)都有回收(shōu)。今(jīn)年一季度经济增(zēng)长超预期，市场又出现(xiàn)了(le)对后续稳增长(zhǎng)力(lì)度减弱的(de)担忧。但(dàn)从这次中央(yāng)对问题(tí)的定性看，经济(jì)内生动力(lì)仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这(zhè)就(jiù)意味着稳增长力(lì)度不(bù)但不会(huì)减弱，还要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡了(le)市场的(de)一(yī)大担忧。）

　　会议(yì)强调，要深(shēn)入(rù)开展学习贯彻习(xí)近平(píng)新时代中国特色社会主(zhǔ)义思想(xiǎng)主题(tí)教育，认(rèn)真落实中央经济工作会(huì)议精神(shén)，坚持稳中求进工作总基(jī)调(diào)，完(wán)整、准确、全面贯(guàn)彻新发(fā)展(zhǎn)理念，加(jiā)快构建新发展格局，全(quán)面深化(huà)改(gǎi)革开放，把发挥政策效(xiào)力和激(jī)发经营(yíng)主体活力结合起(qǐ)来，形(xíng)成推动高质(zhì)量发展的强(qiáng)大动力，统筹(chóu)推动经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)、内生动(dòng)力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患(huàn)持(chí)续(xù)化(huà)解（提出四个“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政策持(chí)续发力），乘势而上（这个(gè)词表(biǎo)明我们(men)不会因为一季度经济的良好开(kāi)局而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘势而(ér)上(shàng)”。），推动经济实(shí)现(xiàn)质的有(yǒu)效(xiào)提升和量的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设以实(shí)体经济为支撑的现代(dài)化产业(yè)体系(xì)，既要逆势而上，在短板领(lǐng)域(yù)加(jiā)快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要(yào)夯(hāng)实科技自立(lì)自强根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能（或利(lì)好半导(dǎo)体）。要(yào)巩固和扩大(dà)新(xīn)能源(yuán)汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建设和(hé)配套电网改造（对新能源产业的扶(fú)持(chí)仍会继(jì)续，专门提到(dào)的(de)充电桩、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都是新能源产业(yè)相对的短板，也是未来重(zhòng)点发力的方(fāng)向）。要重视通用人工(gōng)智能发(fā)展，营造创(chuàng)新生态(tài)，重视防(fáng)范风(fēng)险（首提人工智能，市(shì)场热度极高的(de)方向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行稳(wěn)方能(néng)致(zhì)远(yuǎn)）。

　　会议(yì)强调，恢复(fù)和扩大需求是(shì)当前(qián)经济持(chí)续回升(shēng)向好的关键所在。积极的财(cái)政(zhèng)政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求(qiú)的合力。要(yào)多渠(qú)道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费（今年一季度社(shè)会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期(qī)的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消费(fèi)更是热度高，而中央精神(shén)是(shì)继续呵护和促进消费增长）。要发(fā)挥好政府投资和政策激励的引导作(zuò)用，有效(xiào)带(dài)动(dòng)激发民间投资（今年一(yī)季度(dù)，民间(jiān)投(tóu)资(zī)累计(jì)增速只有0.6％，低于(yú)全部固(gù)定资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资中的(de)薄弱环节。这次(cì)会议专门(mén)提出“有效带(dài)动激(jī)发民间投资”，未(wèi)来可(kě)能会有相应政策发力(lì)）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破除影响(xiǎng)各(gè)类所有(yǒu)制企(qǐ)业公平(píng)竞争、共(gòng)同发(fā)展(zhǎn)的法律法规障碍和隐性(xìng)壁垒，持续(xù)提振经(jīng)营(yíng)主(zhǔ)体信心(xīn)，帮助企业恢复元(yuán)气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固和发展公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和引导非公(gōng)有(yǒu)制经济(jì)发(fā)展”。重(zhòng)申(shēn)“两个毫(háo)不动摇”，有助于进一步解决民(mín)营企(qǐ)业信心和元气不足问题）。各类企业都要依法合规经营。要下(xià)决心(xīn)从根本上解(jiě)决(jué)企业账款拖欠(qiàn)问题(tí)。要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平(píng)台企业探索创(chuàng)新。（对平台企业的支持力(lì)度进一(yī)步(bù)加(jiā)大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持(chí)平(píng)台企业在引领发(fā)展、创造就业、国际竞争中大(dà)显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索创新”。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要(yào)全面深化(huà)改革、扩大高(gāo)水平对外开放。认真落实党和国(guó)家机构改革方案，推进(jìn)国家治理(lǐ)体系和(hé)治理(lǐ)能(néng)力现代化。要把吸(xī)引(yǐn)外商投资(zī)放在(zài)更加重要的位置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国际高标准(zhǔn)经贸规(guī)则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上(shàng)海）自(zì)由贸易(yì)试验区正(zhèng)式挂牌成立至(zhì)今，全(quán)国已(yǐ)设(shè)立21个自(zì)贸试验(yàn)区及海(hǎi)南(nán)自由(yóu)贸易(yì)港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先(xiān)试(shì)中，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家(jiā)可能是开放和合(hé)作的重(zhòng)点方(fāng)向(xiàng)。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防范化(huà)解重点领域(yù)风(fēng)险，统筹做好中小银行、保险和(hé)信(xìn)托机构改(gǎi)革化险工(gōng)作。要(yào)坚持(chí)房子是用来(lái)住的、不是用来炒的定位(wèi)，因城施(shī)策，支持刚性和改善性住房需求(qiú)，做好保交楼、保民(mín)生、保(bǎo)稳定工作，促进房地产市场平稳(wěn)健(jiàn)康发展，推动(dòng)建立(lì)房地产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)新模式。在超大特大城市（《国务院关于(yú)调整城(chéng)市(shì)规模划分标准(zhǔn)的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住(zhù)人口500万以上1000万(wàn)以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市为超大城市。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积(jī)极稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造（7个超(chāo)大(dà)城市和(hé)14个特(tè)大城市的(de)城(chéng)中村(cūn)改(gǎi)造，可(kě)能会(huì)给房地(dì)产带来新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)，有利于房地产市场(chǎng)实现(xiàn)平稳(wěn)健康发展）和“平(píng)急两用(yòng)”公共基础设施建设（“平急(jí)两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共突(tū)发事件时(shí)可(kě)立(lì)即转换(huàn)为应急场所的设(shè)施，能够有效(xiào)补齐大城(chéng)市(shì)应急能力(lì)建(jiàn)设短板，同时提升大城市山区旅游居(jū)住品质，助力大城(chéng)市周(zhōu)边乡村(cūn)振兴(xīng)发展，更好统筹(chóu)大城(chéng)市(shì)发展和安(ān)全。建设改造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储备一批单体(tǐ)大型方舱医院(yuàn)、升级一批应急(jí黄山山体主要由什么岩石构成)医疗(liáo)服务点，将对投资带(dài)来新(xīn)的增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住(zhù)房。要加强(qiáng)地方政府(fǔ)债务管理，严控新增隐性债务。要继续抓好新冠(guān)疫情(qíng)防(fáng)控工作。

　　会议强调，要切(qiè)实保(bǎo)障和改善民生，强化就业(yè)优先导(dǎo)向，扩大(dà)高校毕业生就业渠道，稳定农(nóng)民工等(děng)重点群体就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年(nián)失业(yè)率(lǜ)高达19.6％，降低青(qīng)年失业率已(yǐ)成(chéng)为当前(qián)就业工作(zuò)的重点。日前国办发(fā)布《关于优化(huà)调整稳就业政策(cè)措施全力促(cù)发展惠民生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企业扩大招(zhāo)聘(pìn)规模，2023年可给予(yǔ)一次性增人增资(zī)，核增部(bù)分据实(shí)计(jì)入(rù)工资总额并(bìng)作(zuò)为下一(yī)年度工资总额预(yù)算基数。我们预计后续青年失业率将明显下降。）。要以“时时放心不下(xià)”的责(zé)任感，持续抓(zhuā)好安全生产。要做好迎(yíng)峰度夏电力供(gōng)应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓好粮食生产和(hé)重要农产品供应保障，全面推进(jìn)乡村振兴。要加强生(shēng)态环(huán)境(jìng)系统治(zhì)理。各(gè)级领(lǐng)导干部要(yào)带(dài)头(tóu)大兴调查研究，奔着问题(tí)去，切实(shí)帮助企业和基(jī)层解决困(kùn)难(nán)。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往经常出现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会议是专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地(dì)不及预期，国(guó)际(jì)政治局(jú)势演变(biàn)超预期

　　本文源自报告：《整体经济(jì)工作思路(lù)已(yǐ)经发生大变(biàn)化——逐句解(jiě)读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证(zhèng)券(quàn)研究开发中心

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