五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静，一场(chǎng)大风暴即(jí)将到来。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机(jī)中第四(sì)家倒(dào)下(xià)的(de)银行，同时也是美国历史上第二大的破产银(yín)行(xíng)。此前我们(men)多次强调(diào)，美国(guó)银行业危机远未结(jié)束(shù)，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高息又会(huì)令其成本抬升(shēng)，银行的经(jīng三万日元等于多少人民币多少)营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)再度成为焦点，美(měi)国(guó)政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快采取行(xíng)动，再(zài)次提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，避免政府部门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案(àn)提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务(wù)上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党(dǎng)人(rén)必须在没有任(rèn)何(hé)要求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上限问题(tí)。两党(dǎng)在提(tí)高债务(wù)上限问题上分歧(qí)很(hěn)大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加剧了(le)美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议(yì)员，她在(zài)信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是(shì)美国历史上的首次债(zhài)务违约(yuē)。高(gāo)盛(shèng)认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年(nián)以(yǐ)来(lái)最高的(de)一(yī)次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩三万日元等于多少人民币多少儿这(zhè)种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大(dà)。如果美元霸权(quán)仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美(měi)元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不转了(le)，最(zuì)终(zhōng)债务违(wéi)约就(jiù)只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路(lù)上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历(lì)史新(xīn)高，而(ér)且是自(zì)2008年全球(qiú)金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩(hán)国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片(piàn)出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口五分之一的(de)半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实(shí)时(shí)全球经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大(dà)支出刺激(jī)经济(jì)增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得(dé)经济下滑(huá)。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激增，债务危机(jī)就将引(yǐn)爆(bào)。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量(liàng)约为83万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来(lái)看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束(shù)了(le)。从月(yuè)线(xiàn)来看(kàn)，标普(pǔ)指数是(shì)大(dà)级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次(cì)见(jiàn)顶(dǐng)很可能(néng)是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产(chǎn)后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再度掉头(tóu)向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约(yuē)已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货(huò)的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指(zhǐ)数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到不了(le)，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮(lún)早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但(dàn)由(yóu)于(yú)美(měi)联(lián)储的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危(wēi)机(jī)将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经济新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直(zhí)没有出现(xiàn)，每当你认为它(tā)要出现的时(shí)候(hòu)，最(zuì)终却发现(xiàn)它还是没有来，总(zǒng)是(shì)在(zài)希望与(yǔ)失望(wàng)中不(bù)断轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一(yī)直都相(xiāng)信超(chāo)越08年的(de)世纪金融(róng)危机一(yī)定会爆发，我会像等初(chū)恋一(yī)样去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却(què)醒了。你会(huì)静默，手握(wò)着(zhe)星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个(gè)一个(gè)走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因(yīn)为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不(bù)来，那么我该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了这些而(ér)存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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