今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数(shù)量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断(duàn)地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢露，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排名(míng)排名前(qián)100，阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一(yī)年的(de)保有量(liàng)也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然(rán)是基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石(shí)基(jī)金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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