AI板(bǎn)块成为(wèi)2023年(nián)最火爆的板块，吸引人(rén)全市场的目(mù)光(guāng)。

　　随之(zhī)而来(lái)的是，不仅不少上(shàng)市公司宣(xuān)布试水人工智能、基金经理开始(shǐ)布(bù)局(jú)AI概念(niàn)，也有基金公司尝试以AI试(shì)水投资者关系管(guǎn)理(lǐ)，更有基(jī)金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的是，此次公募基金2023年一季度(dù)报中，无(wú)论是成长派(pài)、还是价值派，众多基(jī)金经理(lǐ)均(jūn)谈及对(duì)AI投资机遇。各大派别基金经理均(jūn)认可AI所带(dài)来的颠覆性(xìng)影响，并看(kàn)好其(qí)中长期投资价值，但是对于短期人工智能(néng)极致行情(qíng)演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份(fèn)清(qīng)醒(xǐng)。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写(xiě)

　　4月21日(rì)，嘉实(shí)文体娱乐(lè)公布2023年一季(jì)报，引人关注的是，季报中部分内容(róng)使用了(le)AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明(míng)确写(xiě)道，这段(duàn)AI生成的内(nèi)容阐述了人工智能对各个行业的改变(biàn)，比如医疗、教育、工业生产(chǎn)、环境(jìng)保护和可持续发(fā)展，以(yǐ)及新(xīn)能源开发和利(lì)用等领域。文中表示，人工智(zhì)能领域的快速发(fā)展为全球带(dài)来无数机(jī)遇和挑战，将极大地影响我们(men)的生活方式和社会发(fā)展(zhǎn)，为确保AI技术的(de)健(jiàn)康、可持续发展，需要建立完善的法(fǎ)律法规和(hé)伦理准则，以保(bǎo)护(hù)个人(rén)隐私、确保数据安(ān)全并(bìng)防止滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人工(gōng)智(zhì)能带来的机遇，共同推(tuī)动这(zhè)一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理(lǐ)王贵重在季报中(zhōng)也明确表示(shì)，产业方(fāng)向(xiàng)上，我们坚定(dìng)的看好(hǎo)人工智能对各个(gè)行(xíng)业的改变。他还专门谈(tán)及，一季(jì)度进行了一定比例的调仓，方向(xiàng)上主要是受(shòu)益于人工(gōng)智能的计算机(jī)和(hé)传媒互联网行业。数字化的核心逻辑是提高效率，而高质量(liàng)发展(zhǎn)的核(hé)心在(zài)于效(xiào)率的提(tí)升。

　　在(zài)谈到(dào)具体TMT行(xíng)业的观(guān)点时(shí)，他针对(duì)半(bàn)导体、数(shù)字化、互联网平台(tái)等提出自(zì)己想法(fǎ)。说到数字化时，表示(shì)其(qí)本质是利用技(jì)术(shù)的手段(duàn)，提(tí)升组织(zhī)信息(xī)计算、存储、传播的(de)效率(lǜ)，这是一(yī)个长期向(xiàng)上的类消费行(xíng)业，在美(měi)国是一个和互联网行业一样大规(guī)模的产业(yè)。在中(zhōng)国(guó)，依(yī)然处(chù)于产业的早期(qī)，但是我们可以(yǐ)看到疫情背(bèi)景下，大家越来越意识到数字化的重要性。而(ér)此轮数(shù)字化(huà)将(jiāng)会和人(rén)工智能(néng)深度融合，也(yě)会给中国公(gōng)司(sī)带(dài)来发展(zhǎn)的(de)机(jī)会。目前整个板块的估值都到(dào)了历(lì)史最低(dī)的水平(píng)。

　　此次是(shì)基金经理首次利用人工智能完(wán)成季(jì)报，也显示出人工智能确实开始方方(fāng)面面开始影响我们的生活、工作等，是一个历史性大浪潮。此前(qián)，也有(yǒu)基金公司(sī)积极(jí)拥抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者教育基地宣布成为百度文心一言首(shǒu)批生态合作伙伴，鹏(péng)华基金投教(jiào)基(jī)地也(yě)将(jiāng)通(tōng)过百度(dù)智能云接入文(wén)心一言能力，致力于创(chuàng)新投资者关系管(guǎn)理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派(pài)、成长派

　　都积极(jí)布(bù)局AI领域(yù)

　　随着人(rén)工智能成为一季度市场热(rè)点，不少基金经(jīng)理选择了积极参(cān)与布局，其中，除了科技成长派基金经(jīng)理，也不乏价(jià)值投资派基金经理。

　　从上述嘉(jiā)实文(wén)体娱(yú)乐(lè)一(yī)季报可以看出，该基金一季(jì)度进行(xíng)了一定(dìng)比例(lì)的调仓，方向(xiàng)上主要(yào)是(shì)受(shòu)益于人工智(zhì)能的计算机和传媒互联(lián)网行业。前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中，除(chú)了海康威视、金(jīn)山(shān)办公，其余神州泰岳、吉比特等(děng)8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)一季报(bào)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总(zǒng)监、嘉实文(wén)体娱乐基(jī)金(jīn)经理王(wáng)贵重(zhòng)表示，产业方向上，坚(jiān)定(dìng)看(kàn)好人工智能(néng)对各个(gè)行(xíng)业的改变。

　　“我们长(zhǎng)期(qī)聚(jù)焦的三大需求就是能源、信息(xī)、生命。从而衍生(shēng)出(chū)看好(hǎo)的5大方向(xiàng)，半导体(tǐ)、数字(zì)化、新(xīn)能源、互联(lián)网平台、创新(xīn)药。我(wǒ)们认为，各(gè)个(gè)细分(fēn)行(xíng)业的beta收(shōu)敛之后，竞争力会重新成为(wèi)最(zuì)重(zhòng)要的增长要素。另外，我(wǒ)们(men)依然(rán)旗帜(zhì)鲜明的看好港股的机会，特别是软(ruǎn)件和互联(lián)网领域的机会。”王贵重表(biǎo)示(shì)。

　　实际上，除了(le)王(wáng)贵重(zhòng)，在嘉实基金科技成长(zhǎng)团队中，有不少基(jī)金(jīn)经(jīng)理明确(què)看好人(rén)工智能(néng)带来(lái)的投资机遇(yù)。

　　比如(rú)，嘉实成长(zhǎng)增强(qiáng)基金经理(lǐ)陈(chén)涛在去年(nián)下半年开始增持软件，当时基本处于估(gū)值、机构持仓(cāng)的(de)历史底部的位(wèi)置。他认为，行(xíng)业在信创、数字化、智能化等(děng)长(zhǎng)期需求刺(cì)激下将迎(yíng)来3年以上的景气周(zhōu)期，也是为(wèi)数不多处于(yú)成长前期、对(duì)标(biāo)国际也还(hái)有巨大成(chéng)长空(kōng)间的板块(kuài)，长期坚定看好。

　　“这一(yī)轮(lún)AI浪潮将(jiāng)拉(lā)开新(xīn)一轮科技(jì)创新(xīn)周期的序幕，带来以十年为(wèi)维度的(de)产业变革机会(huì)，同时配合(hé)2023年一(yī)季(jì)度的复(fù)苏和(hé)业(yè)绩修(xiū)复，以软件计(jì)算机(jī)为代表的(de)科技板(bǎn)块(kuài)内(nèi)会持续有个股投(tóu)资(zī)机会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉(jiā)实股票投(tóu)研CIO、嘉实新能源新材(cái)料基金(jīn)经理(lǐ)姚志鹏等也表示，未来，毫(háo)无疑问人(rén)工智能和可(kě)再(zài)生能源(y新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画uán)将构成(chéng)未来社会的基石。在当下，随着经济的企稳和(hé)新(xīn)人(rén)工智能浪(làng)潮的进入，未来新的产业机(jī)会将进入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇(yǔ)也(yě)是积(jī)极的一派(pài)。他在(zài)一季报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所管(guǎn)理的(de)基金维(wéi)持了(le)较高仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份新入(rù)兴(xīng)全合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普洛药业退出。其(qí)中，澜起科技、中际旭创，是(shì)2022年年末的0持(chí)仓，直接买到了十(shí)大重仓股。兴全合宜的重仓股上，也体现了对人工智能相(xiāng)关产业链的(de)挖掘。澜起科技、晶晨股(gǔ)份进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报前十大重(zhòng)仓股

　　莫海(hǎi)波的万家(jiā)品质生(shēng)活在一季(jì)度也进行了调仓换股，提高TMT行业(yè)结构(gòu)占比，减持(chí)地产、军工(gōng)比例，目(mù)前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持(chí)仓，产品总仓(cāng)位(wèi)90％以上(shàng)。

　　具体来看，科(kē)大(dà)讯飞、三(sān)六零、金山办公、中科(kē)曙光等4个(gè)TMT股票进(jìn)入前十大(dà)重仓股之列，招商蛇口(kǒu)、保(bǎo)利发展退(tuì)出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十(shí)大(dà)重仓股

　　对(duì)于调仓TMT行(xíng)业的原(yuán)因，莫海波表(biǎo)示，主要是基于对未(wèi)来2年数字经(jīng)济的看(kàn)好。随着人口老龄化与经(jīng)济发展模式转变，数据成为新(xīn)的(de)生产要(yào)素，高质量发展的核心在于全要素生产(chǎn)率的(de)提升，充分利用好云计算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)底层技术(shù)，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较好的产业(yè)逻辑(jí)，通过信(xìn)息技术全方位赋能传统行业，从生产和(hé)服(fú)务端全(quán)面提(tí)升效率。

　　“数字(zì)经济(jì)涵盖底(dǐ)层的通(tōng)信网络、算力、算法，以及多样(yàng)化的行业(yè)应用等(děng)，这是一(yī)个系统(tǒng)性工程，产业(yè)空(kōng)间较(jiào)大、持(chí)续时间较长，是(shì)未来具有成(chéng)长性(xìng)的(de)行业之一。”莫海波(bō)表示。

　　此外(wài)，建信(xìn)基金权(quán)益投资部总经(jīng)理陶灿管理的(de)基金(jīn)也重点布局了TMT或人(rén)工(gōng)智能相关(guān)板(bǎn)块。比(bǐ)如(rú)，建信智(zhì)能生活在一季度继续调整了(le)行业配置(zhì)，降低了制(zhì)造业、大金融地产行业的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板(bǎn)块(kuài)的配置，特(tè)别是(shì)重(zhòng)点布局了人工智能技术创(chuàng)新带来的(de)相关(guān)产业(yè)趋势机(jī)会。

　　保留一(yī)份清(qīng)醒

　　分歧声音(yīn)开始显现

　　不过，在人工(gōng)智能(néng)极致(zhì)行情演绎(yì)下(xià)，也有(yǒu)基(jī)金经理对(duì)AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基(jī)金经理秦(qín)毅虽然在一季报中表达了对(duì)人(rén)工智能(néng)的重视，但(dàn)一季度并未加(jiā)入(rù)对(duì)于AI领域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示(shì)，过去一个季度中(zhōng)，以TMT为(wèi)代表的科技板块(kuài)走出了(le)轰轰烈烈(liè)的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大模(mó)型路(lù)线的成功，这一成功比之前几次的如(rú)AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为(wèi)本次的人工智能的应用领域得到了极大的拓展，模型具备了强大的通用性。这属于科技史上的一(yī)次重大创新，未来多个行业将极大(dà)受益于(yú)这一技术的应用和普及。未来我们应该更加重视这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报一(yī)季度前(qián)十大重仓股

　　坚持低估值价值投资理(lǐ)念的丘栋荣在一季报中也提(tí)到(dào)了(le)对AI的(de)看好，但他的基金持(chí)仓中也鲜(xiān)少(shǎo)见到(dào)对相关板块的布局。他表示，除复合国(guó)家安全(quán)自主可控和产业趋势(shì)外，今年市场(chǎng)高度关注(zhù)的以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的大模型(xíng)技术(shù)，有望开启(qǐ)新一(yī)轮(lún)的科技(jì)创新周期(qī)，深(shēn)入和广泛应(yīng)用，将对IT产业产生更大、更持(chí)久的需求拉动，因此，计(jì)算机、电(diàn)子等(děng)偏成长行业的部分成(chéng)长股是未来(lái)关注(zhù)的方向(xiàng)之一(yī)。

　　中庚价值领航一(yī)季度前十大(dà)重仓(cāng)股:

　　嘉实(shí)品质发现基金经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃了新能(néng)源板(bǎn)块的非(fēi)理性行为，就如(rú)同去年三季度半(bàn)导(dǎo)体及医药板块(kuài)的(de)抛售，反而造就了难得的机会。“我们(men)这时(shí)反(fǎn)而应该加大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长(zhǎng)基(jī)金经理孟(mèng)夏(xià)虽(suī)然也(yě)认(rèn)为，AI是不(bù)亚于(yú)互(hù)联(lián)网级(jí)别的技术要素(sù)革命，或许(xǔ)我们(men)已(yǐ)经站(zhàn)在新一轮科技浪潮带(dài)来的全球繁荣的开(kāi)端。作为成长投资者，会积(jī)极学习和拥抱(bào)，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能(néng)的雏形。但她同时表示，也会努力在火(huǒ)热的行情(qíng)面前(qián)保留新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画(liú)一份清醒，大胆假设(shè)、小(xiǎo)心求(qiú)证(zhèng)，仔细甄别真正能(néng)够兑(duì)现长(zhǎng)期业绩的(de)投资(zī)机会。

　　李晓(xiǎo)星的(de)看法也颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产业的发展不会(huì)一蹴而(ér)就，中间(jiān)也必然会有曲(qū)折，包括数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动。正因新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画为此，他在去年三四季度布局了不少人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)的标(biāo)的，在一季度对(duì)TMT板块有所减仓，现(xiàn)在的配置大概率少于市场平均(jūn)水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交(jiāo)易(yì)占比已经超过了40％。当然市场(chǎng)中有不少声音说这次不一样，交(jiāo)易占比创新高代(dài)表了(le)主线行情(qíng)的确立，但我们还是(shì)认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在(zài)某个阶(jiē)段总(zǒng)会消退。”李晓(xiǎo)星在银华(huá)心怡一季(jì)报中表示。

　　“一季(jì)度的市场(chǎng)走(zǒu)势(shì)再次佐证(zhèng)了一个道理，即市场(chǎng)是难以预测的(de)。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相(xiāng)关板(bǎn)块，这在今年(nián)初是想象不到的。就好比去(qù)年初我们想象不到俄乌冲(chōng)突(tū)，和后来的(de)疫情。”中泰资管基金经理姜诚也在(zài)一季报中表(biǎo)示。

　　姜诚(chéng)认(rèn)为，AI或许是科技(jì)发展进程中最(zuì)重要的事件之一，但(dàn)要搞(gǎo)清楚它对投资有哪(nǎ)些影(yǐng)响却很难(nán)。利润(rùn)在(zài)产业链不同环节(jié)之间将如何分配？市场当前(qián)认(rèn)为的(de)受益环节是(shì)否能如(rú)愿受益？它的(de)“智能(néng)”水平达到了(le)什么程度，以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细说(shuō)起来又让人不(bù)明就里的难题。谈(tán)资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看来(lái)，人(rén)工(gōng)智(zhì)能的(de)发展(zhǎn)是一(yī)个(gè)长(zhǎng)期因素，我们还(hái)没有(yǒu)足(zú)够的把握去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能好(hǎo)的(de)资产，是(shì)我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画