随着3月进出(chū)口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观(guān)情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出(chū)口下(xià)降，进(jìn)口增(zēng)加(jiā)，从实际数(shù)据来(lái)看，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货(huò)分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预(yù)期增(zēng)长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数(shù)量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要(yào)集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下(xià)游(yóu)通过(guò)进(jìn)口来(lái)补(bǔ)充使用(yòng)量。这部(bù)分进(jìn)口(kǒu)增(zēng)量到港(gǎng)后(hòu)直接进入下游玻璃(lí)厂充电宝100wh等于多少毫安，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在(zài)一定程度(dù)上可能会(huì)导致下(xià)游(yóu)厂家(jiā)减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积(jī)减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年(nián)全(quán)充电宝100wh等于多少毫安年(nián)纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际能源价格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗充电宝100wh等于多少毫安商品价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高(gāo)基数的基(jī)础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师(shī)魏朝明看来，2022年(nián)国际能(néng)源价(jià)格(gé)高企(qǐ)，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年出(chū)口量能在去年(nián)高基(jī)数的(de)基础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报记者了解(jiě)到，全球经(jīng)济的(de)衰退预期或(huò)导致全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会(huì)受到(dào)一定影响。而(ér)国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供应的回归，国(guó)内(nèi)外(wài)碱的价(jià)差(chà)收(shōu)缩(suō)，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出(chū)现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期(qī)市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部(bù)分(fēn)原因(yīn)可能是(shì)前期(qī)待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡的(de)格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高(gāo)增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利(lì)润上来(lái)看，3月(yuè)出口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协(xié)价(jià)格可能更低，对比国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至(zhì)国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的(de)生产线，且该部分用(yòng)量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这(zhè)部分用量仍(réng)能让(ràng)出(chū)口维(wéi)持高位(wèi)。但如果是供给海外其(qí)他地区，可(kě)能会由(yóu)于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在(zài)她(tā)看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对(duì)于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情绪(xù)和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量增加(jiā)，进(jìn)口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的(de)旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市(shì)场悲观(guān)预(yù)期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市(shì)场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量(liàng)，导致(zhì)市场4月的(de)平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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