衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一(yī)季(jì)度(dù)GDP增速超预期(qī)放缓(huǎn)，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美(měi)国商务部(bù)经济分析局(jú)公布数据显示，美国一季度(dù)实(shí)际GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大(dà)幅(fú)放缓，为连续两(liǎng)个季度放缓，且(qiě)远不及预期(qī)1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发(fā)之前(qián)的10年(nián)里(lǐ)，美国每(měi)年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目(mù)主要有消费者支出(chū)、出口(kǒu)、联邦政府(fǔ)、州和(hé)地方(fāng)政府(fǔ)支出以(yǐ)及非(fēi)住宅(zhái)固定投资，拖累(lèi)项主要包括(kuò)进口、私人(rén)库存投资和(hé)住宅固定投资。经济(jì)分析局(jú)表示，一季(jì)度GDP增速较去年第(dì)四季度放(fàng)缓的主要原(yuán)因是私人库存投资回落以及(jí)非(fēi)住宅固定(dìng)投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于(yú)前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放(fàng)缓(huǎn)，但为连续第(dì)四(sì)个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第(dì)八个(gè)季度拖(tuō)累GDP增长，但程(chéng)度较小(xiǎo)。最大的拖(tuō)累项是私人库存的(de)变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以(yǐ)来的最大纪(jì)录。

　　一(yī)季度，经(jīng)济增速大幅放缓的同时，通胀再次升(shēng)温。美联(lián)储高(gāo)度关(guān)注的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人消费支(zhī)出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除(chú)食(shí)品和能源的核(hé)心(xīn)PCE物价(jià)指数(shù)环比(bǐ)上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是(shì)核心(xīn)PCE连续第(dì)五(wǔ)次“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了一艘(sōu)悬(xuán)挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗(qí)帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示，由于一艘不明(míng)船只与(yǔ)一艘(sōu)伊朗船只(zhǐ)在(zài)印(yìn)度洋(yáng)北部发生事故，导致伊(yī)朗(lǎng)船只(zhǐ)上的2人死(sǐ)亡，数人(rén)受伤，不明船只的行为(wèi)违反了国际(jì)法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的(de)拦截(jié)行(xíng)动中，不明船(chuán)只的自(zì)动(dòng)全(quán)球定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动(dòng)直升(shēng)机扣押了该(gāi)船(chuán)只，并将(jiāng)其(qí)运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只(zhǐ)属于美(měi)国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔(ěr)群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美(měi)国(guó)海军(jūn)表示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方(fāng)要(yào)求立即(jí)释放这艘(sōu)油(yóu)轮(lún)。报(bào)道称，美国海军驻巴林的(de)第五舰(jiàn)队在一份(fèn)声(shēng)明(míng)中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜(zhì)的(de)油(yóu)轮，在阿曼(màn)湾过境(jìng)国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫(wèi)队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好(hǎo)”通话，美(měi)联(lián)储回应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光(guāng)的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新(xīn)近发布的(de)视频显示，鲍(bào)威尔与两名冒充乌克(kè)兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基的(de)俄(é)罗(luó)斯(sī)人通了电话。鲍威(wēi)尔误(wù)认为对方是泽连(lián)斯(sī)基，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗(luó)斯(sī)央行等主题的一(yī)系列问题。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)的(de)一名发言人(rén)美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月(yuè)，否认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈(tán)话，对方谎报自己(jǐ)是乌(wū)克(kè)兰总统。这(zhè)是一次友好的谈话，是我们(men)在这(zhè)个(gè)充满挑(tiāo)战的时(shí)刻支持乌克(kè)兰人民(mín)的背景下(xià)进行。没有(yǒu)谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美(měi)联(lián)储认为，曝光的视(shì)频似乎(hū)经(jīng)过编辑，无(wú)法(fǎ)确(què)认准(zhǔn)确性(xìng)。上述(shù)发(fā)言人还说(shuō)，通话事件(jiàn)已报交有关执法部(bù)门，出于对(duì)他们工作的尊重，美联储不会(huì)进一步置评。

　　媒(méi)体评论(lùn)称，这番(fān)言论看似四(sì)平八(bā)稳、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子能(néng)通过恶(è)作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实可(kě)能会导致美(měi)联(lián)储的安(ān)全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要(yào)是基于美(měi)联储作为主要央行的影响力。

　　有媒(méi)体指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔等(děng)央(yāng)行(xíng)高官的言论(lùn)通常(cháng)受到投资(zī)者和商界人士的密切关注(zhù)，有时(shí)会引发股市波动。而且，美联储官(guān)员同他人的私下会面时常引(yǐn)发争议(yì)，因(yīn)为(wèi)外界认(rèn)为，联储官员的言(yán)论可能让在场的人掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止一次成功骗取(qǔ)国外(wài)政客(kè)和他们通(tōng)话，而(ér)且通常将将通(tōng)话(huà)视频公之于众，就是(shì)为了(le)恶搞西方国家的决策者。

　　据两(liǎng)人(rén)公布(bù)的视(shì)频，两(liǎng)人曾(céng)假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗(luó)申科和德(dé)国前(qián)总理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉(jué)得可(kě)疑，但没有在对话中直接问他们是(shì)不是冒牌货(huò)。今年早些(xiē)时候，他们还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行(xíng)长(zhǎng)拉加德通话(huà)。

　　决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思>原油基本面未变 关注宏观层面不确(què)定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油(yóu)价出现大幅回(huí)落。4月(yuè)26日(rì)晚间(jiān)，国际(jì)油(yóu)价(jià)出现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内(nèi)盘SC原油主力合约大(dà)跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现小幅(fú)上涨，布伦特(tè)原(yuán)油交投在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在(zài)74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化(huà)工(gōng)分析师杜(dù)冰沁在(zài)接受期货(huò)日(rì)报记者采(cǎi)访时表示，昨天白天(tiān)，内盘(pán)SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大(dà)幅下(xià)挫(cuò)，但(dàn)外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌(diē)后的情绪(xù)修复。

　　谈(tán)及为何内盘表(biǎo)现弱于(yú)外盘，海(hǎi)通期货能源化(huà)工研究中心(xīn)负(fù)责人(rén)杨安表示，一方面是由于近(jìn)期油(yóu)轮运费回(huí)落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价(jià)差有所走弱。另(lìng)一方面是(shì)当前国内即将迎来五一假期，而目前(qián)国(guó)际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回(huí)调之际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内(nèi)投资者担忧情绪更(gèng)为明显，也使得(dé)内(nèi)盘原油跌幅超过(guò)外(wài)盘。

　　从近期来(lái)看，杨安(ān)告诉(sù)记者，美国银行业危机风波再(zài)起(qǐ)，叠加美国债务压(yā)力及经(jīng)济衰退风险(xiǎn)可能削(xuē)弱(ruò)欧美能源(yuán)需求，风(fēng)险资产(chǎn)面临较大压力，从而推动本(běn)周油价油价(jià)下跌(diē)。而原(yuán)油作为金融属性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月(yuè)份(fèn)就曾因银行业危机出现暴跌，此次(cì)美国(guó)银行业风险(xiǎn)再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能(néng)源(yuán)化(huà)工分析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏(hóng)观(guān)情(qíng)绪导致油价再度承(chéng)压。随着(zhe)美联储(chǔ)加息会议(yì)的临近，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和银行的财(cái)报和股价表现或显示银(yín)行业危(wēi)机仍(réng)未结束，叠(dié)加欧美经(jīng)济(jì)数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本月降至(zhì)去年(nián)7月以来的最(zuì)低(dī)水平(píng)，市场对于美联储加息和海外经济衰退的(de)担(dān)忧(yōu)持续升温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导(dǎo)原(yuán)油市场走势(shì)的(de)宏观风险何(hé)时会消(xiāo)散(sàn)？在(zài)杨安看来，目(mù)前来看，美国银行业危机风险在(zài)未来(lái)一段(duàn)时间内(nèi)仍将不时(shí)困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎(yíng)来加(jiā)息窗口，对此投资者也高度关注美联(lián)储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面(miàn)的不确定(dìng)性成为影(yǐng)响整(zhěng)个(gè)金融(róng)市场的主要因素，这(zhè)是(shì)投资(zī)者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美(měi)联储即将公布加息(xī)决议，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并(bìng)且由(yóu)于近期(qī)美联储官(guān)员表(biǎo)态(tài)偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加(jiā)息(xī)仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行货币(bì)政策会议，基于当前欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧(ōu)洲央行和(hé)英国央行也将维持加息(xī)政策，因此市场(chǎng)对于(yú)海外经(jīng)济衰退带来需求下行的担忧加剧(jù)。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前(qián)来(lái)看原油市场基本面(miàn)表现尚可，整体供需局势(shì)并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一长假和美(měi)国(guó)夏(xià)季出(chū)行(xíng)旺季预计对于(yú)需求会有一定支撑(chēng)，预计近期国际油价仍将面临宏观(guān)情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超也表示，后(hòu)市原油供(gōng)需逻(luó)辑(jí)不会改变，5月OPEC+的(de)减(jiǎn)产(chǎn)会(huì)对油价尤(yóu)其(qí)是亚(yà)洲(zhōu)地(dì)区的油价带来极大影响；此外美国原(yuán)油(yóu)活跃钻井(jǐng)平台已经连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越(yuè)来(lái)越难以持续，后续的减产(chǎn)将很(hěn)快到(dào)来；此(cǐ)外在5月美(měi)联储加息后，宏(hóng)观面的(de)悲观(guān)情绪或(huò)将逐步消退，后(hòu)期原油(yóu)市(shì)场将转(zhuǎn)入对(duì)供应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月(yuè)份油价(jià)上下区间将(jiāng)更(gèng)为(wèi)模糊(hú)，在美国(guó)储备政策难以改动的情况下，底部支撑力度(dù)变(biàn)弱。但从供求关系(xì)上，OPEC+的减产以及美国产量的(de)下(xià)滑(huá)将(jiāng)有(yǒu)助(zhù)于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即将维持区(qū)间振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽(kuān)，受宏(hóng)观及(jí)基本面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降(jiàng)库，且美国(guó)汽油需求较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期(qī)管理下(xià)，预计今(jīn)年年(nián)内剩余时段供应(yīng)紧张将是原油市场主基调，当(dāng)然全球经济(jì)面(miàn)临(lín)衰退(tuì)风险(xiǎn)及欧(ōu)美市(shì)场需求(qiú)疲弱(ruò)也会在(zài)一定程(chéng)度上抵消供应紧张(zhāng)给市场(chǎng)带(dài)来的担忧。总体来(lái)看，当前油(yóu)价处在宏观利空(kōng)与供应(yīng)紧张局(jú)面(miàn)形成对峙的复杂(zá)局面下，短(duǎn)期内担忧(yōu)情绪主导油价回落，中长期(qī)来看油价或继续大区间振荡(dàng)。<决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思/p>

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日(rì)，因原(yuán)油大幅(fú)下挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油(yóu)、低硫(liú)燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出(chū)现较大跌幅。截(jié)至昨天下午(wǔ)收盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)和沥(lì)青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉(sù)记者，近期高、低硫燃(rán)料油的下挫主要还(hái)是受到油价(jià)影(yǐng)响，自身基(jī)本(běn)面(miàn)表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需(xū)相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场(chǎng)整体供应持(chí)续偏(piān)紧。供给端方面，随着发电(diàn)旺季的(de)临(lín)近，本(běn)月(yuè)从中东进口到(dào)新加(jiā)坡的高硫燃(rán)料油降至历史低点(diǎn)，环(huán)比下降三(sān)分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量(liàng)有所上(shàng)升，抵消了一部(bù)分中东出口的下滑；需求(qiú)端方(fāng)面(miàn)，中东(dōng)南(nán)亚公用事业(yè)发电需求的(de)增长以及(jí)稳定的(de)船燃(rán)加注(zhù)活动都将对(duì)亚(yà)洲(zhōu)高硫燃(rán)料油市(shì)场形成良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜(dù)冰沁表(biǎo)示，此前(qián)科威(wēi)特炼厂计划外检修导致(zhì)部分船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月(yuè)，虽(suī)然检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由于开斋(zhāi)节整(zhěng)体(tǐ)进程较慢(màn)，预计原定本月底恢复的时(shí)间会有所推后(hòu)，对于亚洲低硫燃料(liào)油市场供应的收(shōu)紧也(yě)将(jiāng)延长，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总(zǒng)体来看，高(gāo)、低燃料油在基(jī)本面的支撑(chēng)下，预计后市走势或较(jiào)原油(yóu)更为抗跌，如若原油(yóu)企(qǐ)稳(wěn)反弹(dàn)，燃料油整体回(huí)升空(kōng)间或更(gèng)显(xiǎn)著(zhù)。”杜(dù)冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系品种波动将(jiāng)主要受到(dào)原油价格(gé)的影响(xiǎng)，不过(guò)基本面(miàn)差异(yì)还是会(huì)让各(gè)品种表现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来(lái)旺季的高硫燃料(liào)油(yóu)整体表现将强于低硫燃料油。

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