财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额(é)低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了(l鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故e)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)的相对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(g鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故uà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出(chū)现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是一个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示(shì)不必过分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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