昨夜，国(guó)际油价突然大跌。

　　美股盘中(zhōng)，美油一度(dù)跌至69.02美(měi)元(yuán)/桶，日内(nèi)跌幅略超过5％， 布(bù)伦特原油(yóu)跌(diē)至73.32美元(yuán)/桶，日内跌4.9％。截至今晨收盘(pán)，WTI 7月原油(yóu)期货收跌4.42％，报69.46美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌4.43％，报(bào)73.54美元/桶，和美(měi)油均(jūn)收创5月4日(rì)以来新(xīn)低。

　　有市场分析指(zhǐ)出，俄罗斯没有履(lǚ)行其(qí外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭)减产承诺，这可能会让其他成员国(guó)感到不满。数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月28日的(de)四周(zhōu)平均(jūn)海运石(shí)油出口量为(wèi)外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭六(liù)周以来首次(cì)下降，降至(zhì)364万桶/日。该数据抹(mǒ)平周度(dù)数据(jù)的(de)部分波(bō)动(dòng)，但(dàn)显示流向国际(jì)市场的原油仍处(chù)于高位，比去年底高(gāo)出(chū)逾140万桶(tǒng)/日，比承诺减产的基准(zhǔn)月份(fèn)2月高(gāo)出27万桶/日(rì)。

　　此外，据华尔街日报援引知情人士报道，由于俄罗(luó)斯(sī)不断向市场注入(rù)大(dà)量廉价石油，破(pò)坏(huài)了沙特提振油价(jià)的努力(lì)，两国之(zhī)间的(de)紧(jǐn)张关(guān)系正在加剧。

　　知情人(rén)士说，沙特对俄罗斯没有(yǒu)充分履(lǚ)行(xíng)其限产承(chéng)诺表示愤怒。沙特(tè)官(guān)员已(yǐ)向俄罗斯高级(jí)官员投诉，并要求他(tā)们遵(zūn)守商(shāng)定(dìng)的减产协议。

　　据(jù)悉，在6月4日欧佩克+即将在(zài)维(wéi)也纳举行重要会议(yì)之前，这两个世(shì)界上最大的产油国之间的摩(mó)擦非常明显。由(yóu)于对全球经济放(fàng)缓抑制能源需求的担忧日益加剧，欧佩克(kè)+此次大会(huì)将(jiāng)决定今年(nián)下半年的生产计划。

　　也有石油市(shì)场资深人士将油价重挫的(de)原因归咎于(yú)对债务上限协议的担忧(yōu)。“债务协议能否顺利达成并不是一件(jiàn)轻而易举的事情(qíng)。毫无疑问，这(zhè)使市场感到紧张(zhāng)，”美洲瑞穗(suì)证(zhèng)券能(néng)源期货副总裁罗(luó)伯特·亚格尔表(biǎo)示。石油分析主管帕特里(lǐ)克·德(dé)哈恩也指出，人们对(duì)债(zhài)务(wù)上限协议的“怀疑(yí)日益增长”，以及债务限制未(wèi)能提(tí)高可能(néng)引发“严重衰退”，抑(yì)制(zhì)了(le)对(duì)石油的需求。

　　俄国防部：莫斯科(kē)遭无人机袭击，普(pǔ)京、白宫表(biǎo)态

　　5月30日，俄罗斯国防部发(fā)布消息称，30日早上，8架乌克兰无人机(jī)对俄罗斯首都莫斯科发动(dòng)袭击，但均(jūn)已被(bèi)击落。

　　俄罗斯国防部(bù)称，乌(wū)克兰当局针对莫斯科市设(shè)施的攻击是恐怖袭击。目前，俄相关部门正在调查袭击(jī)的参与者。

　　据俄新社报(bào)道(dào)，俄罗(luó)斯(sī)总统普京(jīng)称(chēng)，乌方出动无人机袭击莫斯科是(shì)“恐(kǒng)怖主义(yì)活动”。

　　据(jù)英国天空(kōng)新(xīn)闻网消息，在莫斯科30日发生无人机袭击事(shì)件后，美国(guó)白宫回应(yīng)称，“我们不支持(chí)对俄罗斯(sī)境(jìng)内发(fā)动袭击”。白宫还称(chēng)，“我们的重点是帮乌克(kè)兰夺(duó)回主权(quán)领土”。

　　马斯克：特斯拉公司(sī)反对(duì)“脱钩断链”，愿继续拓展在华(huá)业(yè)务

　　2023年5月30日，国务委员兼外长秦刚在北京会见特(tè)斯拉首席执行官(guān)马(mǎ)斯克。

　　秦刚表示，中国人民正以中国(guó)式现代化(huà)全面推进(jìn)中华民族(zú)伟大(dà)复兴。中(zhōng)国式现代化是人(rén)口规模(mó)巨大(dà)、全体人民共同富裕(yù)、人与自(zì)然和(hé)谐共生的现(xiàn)代化，将创(chuàng)造前所(suǒ)未有的增长潜力和市场需求，中国(guó)新能源(yuán)汽车(chē)产业发(fā)展前景(jǐng)广阔(kuò)。中国将继续坚(jiān)定(dìng)不移推进高水平对(duì)外开放，致力于(yú)为包括特斯拉(lā)公司在内的(de)各(gè)国企业打造更好的市场化、法治化、国际化营(yíng)商环境。中国(guó)的发(fā)展是世界(jiè)的机遇(yù)。一(yī)个健康、稳定(dìng)、建设性(xìng)的(de)中美关系既有利于中(zhōng)美(měi)两国，也(yě)有利于世界。拿特斯(sī)拉汽(qì)车(chē)来比喻，发展(zhǎn)好(hǎo)中美关系，需要(yào)把准(zhǔn)方向盘，沿着习近平主(zhǔ)席提出的相互尊(zūn)重、和(hé)平共处、合作共赢的正(zhèng)确方向前(qián)进(jìn)；及时“踩刹车”，避免“危险(xiǎn)驾驶”；善(shàn)于“踩油门”，推进互利合作。

　　马斯克表示，中国人民勤奋、智慧，中国(guó)发展(zhǎn)成就理所(suǒ)当(dāng)然。美中利(lì)益交融，如同连体婴儿彼此密不(bù)可分(fēn)。特斯拉(lā)公司反对“脱钩断链”，愿继续(xù)拓展在华业务，共(gòng)享(xiǎng)中(zhōng)国发展(zhǎn)机遇。

　　有色金属普跌

　　周(zhōu)二，有色金属板块普跌，但沪锡、沪镍价格出现(xiàn)上(shàng)涨，且沪锡涨幅相对较大。分(fēn)析人士认(rèn)为，有色金属板块走(zǒu)势分化，主要(yào)和各品种自身(shēn)基本(běn)面(miàn)有关。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货有色金属总监杨莉娜表示，近(jìn)期有(yǒu)色金(jīn)属走势分(fēn)化主(zhǔ)要是受宏观预期以及各品种基本面差(chà)异的影响。锡价波动居首，与缅(miǎn)甸供应扰动的消息有(yǒu)关。5月(yuè)20日(rì)缅甸重申矿山禁采(cǎi)政策，而缅甸锡矿(kuàng)产量占全球约13％，引(yǐn)发市场短缺忧虑。此外，从消费结构(gòu)来看，铜、铝、锌消费结(jié)构偏传统基建、地产，受(shòu)当前预期转弱影响(xiǎng)较大(dà)，而锡和镍的消费主要(yào)是(shì)新(xīn)能源和芯片，市场普遍(biàn)看(kàn)好其消费预期，铅则整体处于下有(yǒu)成本支撑(chēng)，上受(shòu)需求限(xiàn)制的(de)振荡区(qū)间，相对矛盾并不显著(zhù)。

　　“目前有色金(jīn)属(shǔ)仍受宏观情绪(xù)主导。”杨莉娜表示(shì)，美债上限议题悬而未决(jué)，市(shì)场担忧如果美国(guó)两党未(wèi)能(néng)达成一致，将引发全球性的金融(róng)危机，短期避险情绪升温(wēn)。最新公(gōng)布的美国(guó)经济数据表明，粘性通胀仍(réng)存，加之美联储重(zhòng)要官(guān)员(yuán)亦表示将(jiāng)继续升息应对通胀，紧缩忧虑再起。另外，中(zhōng)国复苏力度边际减弱(ruò)，叠(dié)加(jiā)消费淡季引发市(shì)场对于后市的需(xū)求预(yù)期转(zhuǎn)弱。

　　短期来看(kàn)，杨莉(lì)娜认为，工业品可能随着宏观情绪反复(fù)而宽幅波动。如果美国债务上限达(dá)成(chéng)一(yī)致(zhì)，短期(qī)情绪回暖(nuǎn)之(zhī)下，工(gōng)业品可(kě)能会迎来超跌反弹。不(bù)过，从中(zhōng)长(zhǎng)期来(lái)看，在(zài)海外(wài)衰退周期下，有色金(jīn)属仍将偏弱势运行(xíng)。作为(wèi)顺周期品种，有(yǒu)色(sè)金属价格将(jiāng)反(fǎn)映出未(wèi)来经济的(de)衰退预期。过去几十年的统(tǒng)计数据表明，铜价与(yǔ)联(lián)邦(bāng)利率(lǜ)大部(bù)分时期存(cún)在高度正相(xiāng)关的关系，加息(xī)见顶意味(wèi)着铜价也将见顶。其(qí)背后(hòu)的(de)逻辑是，当美联储加息(xī)见(jiàn)顶乃至不(bù)得(dé)不(bù)降息(xī)时，经济已(yǐ)经(jīng)陷入(rù)衰退，此时(shí)资本开支减少，终(zhōng)端需求大(dà)幅萎(wēi)缩(suō)，工(gōng)业品需求也随之大幅下行。此(cǐ)轮加息(xī)周期(qī)的(de)风险在于，过去几次联(lián)邦利(lì)率超过5％时，美国经(jīng)济都不可(kě)避(bì)免(miǎn)地陷入了深(shēn)度衰退，带(dài)来更严(yán)重的商品回调压力。

　　印尼政策(cè)有变？沪镍供(gōng)强需弱

　　沪(hù)镍主力(lì)合约(yuē)在周二(èr)早上开(kāi)盘后(hòu)出现较为明显的反弹上行，而后回(huí)落至收盘(pán)价163790元/吨，涨(zhǎng)幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日，在(zài)2023 SMM印尼国际镍钴产业(yè)链(liàn)大会上，印(yìn)尼投资部(bù)高(gāo)管表示，或将在今年推(tuī)出(chū)镍价格指数，并(bìng)暂缓对于镍产品(pǐn)征(zhēng)收关税的计划。此前，曾有消息传出(chū)印尼政府或将(jiāng)计划取消对于(yú)镍产品的免税政(zhèng)策。SMM认为，单(dān)从印尼高镍生(shēng)铁(tiě)的角度，此(cǐ)前(qián)取(qǔ)消免税(shuì)政策的(de)消息对于进口镍铁(tiě)的成(chéng)本(běn)有一定抬升的预期(qī)，加大了印尼镍(niè)铁出口或将受到一定限制的(de)预(yù)期。然而此消息一出(chū)，相当于印尼镍生(shēng)铁或(huò)将较国内镍生铁优势弱化的预期被(bèi)打破，而(ér)镍铁整体持续过剩(shèng)预期再次回到最初的状态。

　　肖宇非表示，昨日沪镍振(zhèn)荡(dàng)小幅反弹(dàn)走势符(fú)合(hé)预期(qī)，一(yī)是(shì)美(měi)债上限问题达成协议，情(qíng)绪暂时稳定(dìng)。二是镍现货市场紧(jǐn)缺，本周沪镍库存减少38.33％至560吨，LME镍库存减少474吨至38700吨。社会库(kù)存处于历史低位并持续去库、国内外交易所(suǒ)库存不断下(xià)降对(duì)期价形成支(zhī)撑(chēng)。

　　杨莉娜认(rèn)为，周二沪(hù)镍价格小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)，一方面是宏(hóng)观(guān)压力略(lüè)有缓解，而镍作为前期下跌较为剧烈的品种，在整体(tǐ)压力(lì)缓解、空头回(huí)补下有一(yī)定反弹(dàn)需求，镍锡这类资金敏感(gǎn)度(dù)较高品种(zhǒng)共(gòng)振(zhèn)。另一方面，从(cóng)镍(niè)自身基本面(miàn)来(lái)说(shuō)，虽然中期供应全(quán)面过剩压力(lì)较大，但短(duǎn)期(qī)来(lái)看，镍(niè)低库存(cún)且(qiě)仍在(zài)去库的(de)矛盾易引(yǐn)发较强(qiáng)波动。

　　从(cóng)基本面来看(kàn)，杨莉娜分析认(rèn)为，供给(gěi)方面，国内电解镍产(chǎn)量料会(huì)继(jì)续增长，电解镍今(jīn)年(nián)新(xīn)投产能继续爬坡，而季度末(mò)也有新(xīn)产能投(tóu)产预期。进口(kǒu)来看，电解镍5月末6月初或有进(jìn)口(kǒu)到货，对当前低库存略有(yǒu)缓(huǎn)解。库存方面(miàn)，LME镍处于低点，国内期现货库存也(yě)都处于极低位(wèi)置，现货升水反复(fù)波动。从需(xū)求端来看，合金刚(gāng)需暂处(chù)淡(dàn)季按需采(cǎi)购为主，不锈钢排产受限需(xū)求，仍处(chù)于期现主动去(qù)库存过程中，新能(néng)源汽(qì)车长期(qī)发(fā)展较好，但今年需(xū)求增(zēng)长较去年明显降速，而原(yuán)料端产能产量均(jūn)在改善。

　　“建议短(duǎn)期以反(fǎn)弹对待，中(zhōng)长(zhǎng)期仍(réng)可能有(yǒu)下行空间。”杨莉娜表示，需(xū)关注宏(hóng)观流动性(xìng)收缩节奏以及(jí)需求预期影(yǐng)响，基本(běn)面关注电解镍产能释放节奏(zòu)与现(xiàn)实供应预期差。

　　肖(xiào)宇非认为(wèi)，镍的基(jī)本面没有发生(shēng)改(gǎi)变，镍(niè)市场(chǎng)供应端(duān)的增量(liàng)预期(qī)不变，加之现在镍产(chǎn)能处于(yú)高利润状(zhuàng)态(tài)，中长期(qī)依然是供强需弱的基本面(miàn)不变，保持中长期看空的观点。近期出现(xiàn)的反弹是中长线高位加仓比较好的机会。值得关(guān)注的是，近期消息面多空交织，印尼(ní)免税政策(cè)的进一步确认和落地是近期(qī)需(xū)要跟(gēn)踪关注的。

　　国信(xìn)期(qī)货(huò)有色(sè)金属研究员李(lǐ)祥(xiáng)英认为，镍价短期反(fǎn)弹，但上行动力不(bù)足，虽有(yǒu)低库存支撑(chēng)镍价，但当前电解镍进口盈利空间(jiān)已经打开，进口镍将对(duì)库存形成补充(chōng)。而向下(xià)受制于与硫(liú)酸(suān)镍之间的价差问题，短期(qī)也(yě)难有(yǒu)太流(liú)畅的下行趋势。整体来看，镍价短线围(wéi)绕(rào)16万元/吨一线振荡概率(lǜ)较高。

　　沪锡涨(zhǎng)幅(fú)近3％

　　昨(zuó)日，沪锡强势上涨，截至收盘(pán)，主力(lì)2307合约涨幅(fú)2.91％，接(jiē)近(jìn)3％。

　　方正中(zhōng)期期货沪锡研究(jiū)员胡彬(bīn)认为，沪(hù)锡大涨主要有两方面原因(yīn)，一是日前(qián)缅(miǎn)甸佤邦政府发文(wén)重申8月禁止矿(kuàng)产开采，这也再次证实了此前4月(yuè)下发的禁矿声明，当时(shí)消息带(dài)动(dòng)沪锡(xī)在当日涨停。二是(shì)西南地区某冶(yě)炼(liàn)企业(yè)表示(shì)在周(zhōu)末已经进入检修状(zhuàng)态，检修(xiū)将持续1个(gè)半月左右，预计影响产量2000吨左右。这两则消息使得锡供(gōng)应(yīng)端偏紧预期加(jiā)强，锡价强势上涨。

　　从基本面来(lái)看(kàn)，胡彬分析称(chēng)，供给(gěi)方面，国内(nèi)锡(xī)冶炼厂加(jiā)工费持(chí)稳(wěn)，冶炼企(qǐ)业周度(dù)开(kāi)工率小幅上升，但矿端资(zī)源紧张问题依然长期存在，且某(mǒu)西(xī)南地区冶炼厂(chǎng)也因此开始(shǐ)停产检(jiǎn)修(xiū)。近期沪伦比振(zhèn)荡整理(lǐ)，进口盈(yíng)利窗口(kǒu)维(wéi)持开(kāi)启。需(xū)求(qiú)方面，整体继续呈现淡季表现(xiàn)。4月锡焊料企业开工基本较3月持平，部分(fēn)企(qǐ)业预(yù)计5月订单情况会小幅好(hǎo)转，镀锡(xī)板开工持稳(wěn)，铅蓄(xù)电池企业开(kāi)工周环比有所下降。库存方面(miàn)，上期所库存有所上升，LME库存(cún)有所增加，SMM社会库存周环比大(dà)幅减(jiǎn)少。精(jīng)炼锡目前基本面需求(qiú)端依(yī)然难(nán)言向好(hǎo)，但是未(wèi)来供应端或将持(chí)续偏(piān)紧，只是价格反弹后现(xiàn)货(huò)成(chéng)交较(jiào)为清淡。上(shàng)周缅甸佤邦政府重(zhòng)申8月禁矿，叠加(jiā)周末(mò)冶炼厂检(jiǎn)修的消息提振盘面强势上(shàng)涨，建议(yì)短期偏多思路对待，中长期延续区间振(zhèn)荡走势。需关注矿端供应情况(kuàng)及美指走势，上方压力(lì)位230000元/吨，下(xià)方(fāng)支撑位175000元/吨。

　　南(nán)华期货有色分析师(shī)肖宇(yǔ)非分析称，从(cóng)精(jīng)炼锡供(gōng)给(gěi)端看，在临近夏季(jì)时(shí)，锡冶炼厂(chǎng)会逐步开(kāi)始检(jiǎn)修。根(gēn)据以往经验，检修将从6月逐步开始，到(dào)8月(yuè)逐步结束。据(jù)了解，部分西(xī)南地区冶(yě)炼厂已(yǐ)经(jīng)将检修提(tí)上日程，开(kāi)始为(wèi)检修做准(zhǔn)备。随着(zhe)检修的开始，精炼锡供给(gěi)将减少。另(lìng)外，缅甸禁(jìn)矿事件还在(zài)发(fā)酵，市场仍有传言，佤邦将严格(gé)执行此(cǐ)前(qián)宣布的(de)禁矿令。若严格禁矿，锡矿(kuàng)供给或将(jiāng)减少超过4％。需求端，费(fèi)城(chéng)半(bàn)导体指数在5月25日和26日(rì)出现大幅上涨，主要(yào)是因为几大半导体公司股票价格(gé)上(shàng)升，市(shì)场(chǎng)看好(hǎo)AI科技带来(lái)的半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)需求。在(zài)供给逐(zhú)渐走向紧张，需求有(yǒu)新的(de)亮点的情况下，锡价大涨。

　　“未来(lái)锡价或(huò)仍以夯实(shí)底部基础为主，伺机寻找发力的亮(liàng)点。”肖宇非表(biǎo)示，从技(jì)术(shù)面看，锡(xī)价在15万元/吨、18万元(yuán)/吨和20万元(yuán)/吨(dūn)这三(sān)个位置有明显的支撑。从(cóng)供给端看(kàn)，在锡(xī)价跌破20万元/吨之后，部(bù)分冶(yě)炼厂开(kāi)始出现一(yī)定的亏损(sǔn)，会导致精炼锡供(gōng)给(gěi)减少(shǎo)，从而刺(cì)激锡价上涨。从需求(qiú)端看，AI科技带来的(de)新增长点目(mù)前暂时无法形成规(guī)模，因(yīn)为锡价和需求关联程度大(dà)于供给。从短(duǎn)期来(lái)看，锡(xī)价或有(yǒu)一(yī)定的(de)上(shàng)涨(zhǎng)，但是难以形成上涨趋势，除非电(diàn)子消费品需求能够如(rú)期复苏(sū)。

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