4月以来，棉纺织(zhī)市(shì)场延(yán)续消费(fèi)旺(wàng)季强劲(jìn)势头，兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只下(xià)游(yóu)纺企开(kāi)工负荷(hé)高位，加之市场(chǎng)对新年度减产担忧(yōu)加重，国(guó)内(nèi)棉(mián)价持(chí)续上涨。而国外(wài)金融市(shì)场(chǎng)风险隐(yǐn)忧仍(réng)存，消费(fèi)延(yán)续偏弱局面(miàn)下，外棉价(jià)格(gé)承压运行，导致国(guó)内外棉花价(jià)差不断收缩，最终至4月底5月初结(jié)束(shù)了内外棉倒挂(guà)局面。

　　“内外棉价自2022年(nián)3月(yuè)以(yǐ)来一直维持(chí)倒挂的(de)格局，近期随着国(guó)内(nèi)棉价连续攀升，价差(chà)逐渐收(shōu)窄、由负(fù)转正。内盘表现(xiàn)相对较强的原因在于国(guó)内供需(xū)矛盾更为(wèi)突出，春节(jié)后国内需求持(chí)续修复，外(wài)贸订单表现也好于预(yù)期，叠加新疆(jiāng)天气(qì)不利棉花播种和出苗，减产预期推动国内棉价不(bù)断(duàn)走(zǒu)强(qiáng)。外盘由(yóu)于2022/2023年度全球棉市供(gōng)需(xū)趋于宽松(sōng)，上涨空(kōng)间受限。”申(shēn)银万国期货棉花分析(xī)师(shī)李馨说。

　　卓(zhuó)创(chuàng)资(zī)讯棉花分析师高飞堂告诉记者， 4月以来，棉纺织市场受消费(fèi)旺季(jì)拉动效果明(míng)显(xiǎn)，大多纺企纱线产品(pǐn)库(kù)存(cún)低位，开工负(fù)荷保持高位运行(xíng)。据监测，山东主销区4月纺企(qǐ)开机负荷达到(dào)75％，较上月(yuè)提高8个(gè)百分点；纺企所接订单(dān)排单时间达到10天，较上月增加2天，开(kāi)工负荷及订单排单时间达(dá)到近两年来最高水平。同(tóng)时由(yóu)于大部分纺企纱线产品库(kù)存(cún)低位，产销压(yā)力(lì)较(jiào)小，促使部分企(qǐ)业(yè)增加原棉储备库存，为棉花市场消费提供(gōng)了坚强支撑(chēng)。

　　“尽管棉花现货价格持续上涨(zhǎng)，但(dàn)下游(yóu)纺企(qǐ)对(duì)高价棉花(huā)的接受程度并不高，仍以(yǐ)刚需采购为主。5月(yuè)进(jìn)入淡(dàn)季后，下游订单明显减少，购销(xiāo)也较为冷清(qīng)，棉价的上涨也(yě)并(bìng)未有效传导到(dào)下游，棉纱(shā)、坯布价格近期均(jūn)有所走弱。”李(lǐ)馨说。

　　近期(qī)郑棉在(zài)供应端利多的(de)推(tuī)动下强(qiáng)势上涨。中(zhōng)棉协调查报告显示，2023年全国植棉意向(xiàng)面积为4155.75万亩，同比下(xià)降7.4％，降幅较上期扩大(dà)3.7个(gè)百分点。4月份以来(lái)，新疆地区陆续(xù)出现低(dī)温降雨(yǔ)降雪天气，给棉花播(bō)种以(yǐ)及出苗带来了不利(lì)影响，进一步(bù)加剧了(le)市场对于新年度产量(liàng)大(dà)降(jiàng)的担(dān)忧(yōu)，也为减(jiǎn)产(chǎn)炒作(zuò)提供了助推剂(jì)。5月新疆气温快速回升，郑棉(mián)一度回落，但近日新疆地区迎来(lá兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只i)强(qiáng)降雨，部分地区伴(bàn)随大风和沙尘暴，可能会对棉苗生长产(chǎn)生不利影(yǐng)响，再(zài)度引发了市场对(duì)于天气的关(guān)注，期价再(zài)创阶(jiē)段(duàn)性新(xīn)高。

　　“2023年(nián)新疆(jiāng)地区棉花播种(zhǒng)面积(jī)普(pǔ)遍下降，根据我们的调(diào)研结果推算，2023年新疆(jiāng)棉花种植面积总计或下(xià)降8.16％。同时(shí)，今年春播开启以(yǐ)来，南北疆气温普遍偏低，尤其是北疆(jiāng)因积温不足，播种时间推(tuī)迟5—7日，加(jiā)之4月中(zhōng)下旬及5月(yuè)初部分地区出现(xiàn)大风沙、降雪、冰雹等极(jí)端天气，导致部(bù)分棉田(tián)重播，预计新年度棉苗生(shēng)长(zhǎng)进(jìn)度较(jiào)去年同期或(huò)推迟10—15日，将影响棉铃克重，或导(dǎo)致减产(chǎn)幅(fú)度扩大(dà)。”高(gāo)飞堂说，再者(zhě)就(jiù)是行业人士对新(xīn)年度(dù)供(gōng)应收(shōu)紧(jǐn)预期增强，普遍提高(gāo)现货(huò)售卖价格。4月份国内价(jià)格明显上涨，月底(dǐ)3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上涨792元/吨(dūn)，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应(yīng)端(duān)方(fāng)面，在意向种植面(miàn)积下(xià)降和播(bō)种期低温天(tiān)气的双重作(zuò)用下，新年度棉花减产概率(lǜ)大大增加。需求端(duān)，目前下游纺织企业(yè)的开机率维持高位，而成品(pǐn)库存仍位(wèi)于历史偏(piān)低水平，整体表现(xiàn)尚可，需求端带来的负反馈(kuì)并不(bù)明显(xiǎn)。“不过(guò)接下来(lái)5—7月是(shì)纺(fǎng)织行业淡季(jì)，下(xià)游需求存在走弱的预(yù)期(qī)，短期对(duì)国内棉价形成一定的压(yā)力。但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)内需(xū)持续复苏的(de)逻辑并未改变，中国已经(jīng)成(chéng)为支撑全球棉花(huā)消费复苏的主力军。”李(lǐ)馨说。

兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只　　值(zhí)得注意的(de)是，4月份欧(ōu)美(měi)高通胀问题持续(xù)，使(shǐ)业者(zhě)担(dān)忧持续(xù)加息的紧缩政策，或(huò)降低(dī)居民对纺(fǎng)织品服装的消(xiāo)费动力(lì)，4月初USDA公布(bù)数据(jù)显示，中国棉花(huā)消费为(wèi)794.7万吨，环比3月(yuè)增加1.39％；而国(guó)外地区(qū)棉花消(xiāo)费量为1604.1万吨，环比下降0.58％。此(cǐ)外，在(zài)4月下旬公(gōng)布(bù)的美棉周(zhōu)度(dù)净签约量环比(bǐ)下降57％，较(jiào)4周均值下降72％，进一步使市场担忧(yōu)国外(wài)棉(mián)花市场阶段(duàn)性(xìng)需求(qiú)下滑(huá)，外棉价格也(yě)随之出现下(xià)探。

　　5月USDA报告首次公(gōng)布了(le)对(duì)于2023/2024年度棉市的供需预(yù)测，将全球棉花产(chǎn)量(liàng)小幅下调15万吨至2519万(wàn)吨，同时将全球棉花消费量大幅(fú)调(diào)增144万吨至(zhì)2531万吨，最终使得(dé)期末库存较上年度(dù)去(qù)库8万吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全球棉花消费(fèi)将显著复苏，全球棉市供需有望转强，支撑国(guó)际棉(mián)价重心上(shàng)移。”李馨说。

　　事实上，在国内经济向好(hǎo)预期下(xià)，棉纺织市场(chǎng)消费增长明显，叠加极端天(tiān)气对棉(mián)花(huā)正(zhèng)常出苗(miáo)生长带来袭扰，供应预期(qī)收缩，促使棉企挺价出(chū)货意愿增强(qiáng)，国内棉花价格随之水涨船高；而国外弱预期背(bèi)景下，消(xiāo)费下(xià)滑，与国(guó)内(nèi)形成明显反(fǎn)差。

　　据(jù)监测，4月初国内外棉花价差(chà)（国内棉价-国(guó)外棉(mián)价）为-1565元/吨，4月28日(rì)价差为(wèi)18元/吨，实(shí)现自去年4月以来(lái)首次(cì)转(zhuǎn)正。截至5月16日(rì)，国内外棉花(huā)价(jià)差延续正(zhèng)值。国内(nèi)棉(mián)花价格回归至外棉价(jià)格上方(fāng)，或(huò)使纺企(qǐ)用棉成本(běn)增加，后(hòu)续(xù)与外棉(mián)市场(chǎng)的竞争压力或(huò)增加。

　　对(duì)于(yú)后市，李馨认(rèn)为，下游步(bù)入(rù)淡季(jì)后需求支撑减弱，当(dāng)前(qián)基本面(miàn)缺乏(fá)实质性利好，天气对产量的影响仍有待(dài)观察，郑棉短期(qī)预计宽幅振荡为主。中(zhōng)长期看，国内棉(mián)花产量下滑是(shì)大概率事件，今年已有许多轧花厂在升级改(gǎi)造加(jiā)工设备，对于(yú)产能持续扩张的轧花厂来说(shuō)，如果棉花产量(liàng)面临(lín)减少，新棉抢收大概率会在今年(nián)重演，中长期棉价重心有望继续抬升。

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