总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交(jiāo)所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的(de)启动(dòng)，将为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新投(tóu)资带来风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带(dài)来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国(guó)际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心建设发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉、支持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部署的重要(yào)安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服(fú)务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易(yì)所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动(dòng)发(fā)展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发(fā)挥科创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品(pǐn)体系(xì)、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资(zī)本市(shì)场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意(yì)义(yì)重大。”上(shàng)交所相关负(fù)责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积(jī)极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，多举(jǔ)措确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度(dù)规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和(hé)风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示(shì)，上交(jiāo发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉)所高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点(diǎn)，实施了投资者(zhě)适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一(yī)系列风(fēng)控安(ān)排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的(de)指导下，会(huì)同市场(chǎng)各方扎实(shí)做好(hǎo)各项业(yè)务和(hé)技术准备工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥(huī)了(le)引入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的(de)基(jī)础性风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，早(zǎo)在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工(gōng)具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士对(duì)此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基(jī)指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资(zī)有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者(zhě)做好风险管理，满足(zú)不同投资者的(de)投资交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二名。另外(wài)，易方(fāng)达(dá)、工银瑞(ruì)信基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的(de)可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规(guī)模和(hé)产(chǎn)品(pǐn)流动(dòng)性(xìng)都具备突出(chū)优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者可以借助(zhù)相应(yīng)的风险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波(bō)动率投资等(děng)，在(zài)投资层(céng)面的配(pèi)套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期(qī)权(quán)产品交易(yì)需求，流动(dòng)性(xìng)进一步(bù)提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性进一步(bù)巩固，市场吸(xī)引力也(yě)会不(bù)断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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