近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需(xū)求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)通(tōng)过深入(rù)调(diào)查发现，大(dà)连(lián)银行等(děng)多(duō)家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常(cháng)监测工作(zuò)中发(fā)现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务(wù)融资工具发行定价(jià)严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四(sì)平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额(é)财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易(yì)商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作出的(de)处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，长征有多长公里 红军长征一共用了几年违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做(zuò)市(shì)商作为(wèi)银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负(fù)起相应的(de)公序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态。

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