为了让自己(jǐ)的(de)限售股(gǔ)解禁(jìn)后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市公司(sī)董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自家的(de)股票价(jià)格，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行政处(chù)罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易(yì)新美星，影响公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露(lù)违法违规，给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处(chù)罚(fá)决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制人何(hé)德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管(guǎn)理中(zhōng)心(xīn)（普(pǔ)通(tōng)合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何(hé)德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市(shì)场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武共(gòng)同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(凝神静气的意思 凝神静气是成语吗tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来(lái)看(kàn)看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连(lián)续集中交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易凝神静气的意思 凝神静气是成语吗日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达(dá)到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优势和持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持续(xù)大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当(dāng)日(rì)申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增(zēng)加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉(shè)案账户组还(hái)多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代(dài)理人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不足以(yǐ)证明蒋维受何德(dé)平或黄秀(xiù)芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财(cái)关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的(de)盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代理人(rén)也(yě)就是否合(hé)谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核(hé)，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为(wèi)多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁(suǒ)链式(shì)的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易(yì)影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在案(àn)证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的(de)账户交易“新美(měi)星”客(kè)观上为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋(jiǎng)维(wéi)和上(shàng)市(shì)公(gōng)司的(de)合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在(zài)此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚时将合(hé)谋(móu)各方(fāng)视为一(yī)个整体，不区(qū)别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武上述(shù)行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中(zhōng)，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长凝神静气的意思 凝神静气是成语吗信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新(xīn)美星上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽(zé)广自(zì)2017年(nián)12月(yuè)19日开(kāi)始减持(chí)“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平(píng)信息披(pī)露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不存在代持(chí)，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽(zé)广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便认(rèn)定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观(guān)过(guò)错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及(jí)相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资(zī)金和(hé)减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事人(rén)所提(tí)相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平作为(wèi)上市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新美星在(zài)相关公告中(zhōng)均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十(shí)三条第(dì)三(sān)款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露(lù)违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

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