投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达(dá)397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公募(mù)基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢)了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最(zuì)高的(de)是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初至今(jīn)的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合(hé)进Office办公(gōng)套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务(wù)的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢资者而(ér)言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商业模式的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度(dù)整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能(néng)会(huì)赚了(le)景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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