随(suí)着3月进(jìn)出(chū)口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实(shí)际数(shù)据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期夷洲今是何地，夷洲是哪里货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进(jìn)口的(de)大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程度相对有限，但在(zài)一定程度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家(jiā)采购(gòu)纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极(jí)端天气、国(guó)际地(dì)缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产、我国(guó)出(chū)口市场新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯(chún)碱出口大幅提升的(de)导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际(jì)能源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国(guó)内多个大宗(zōng)商品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持(chí)增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步夷洲今是何地，夷洲是哪里(bù)增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续。”在(zài)方正中期期(qī)货分析(xī)师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著(zhù)放量，今年出口量能在(zài)去年(nián)高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一(yī)步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求(qiú)可(kě)能(néng)会受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华期货分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国(guó)外能源的(de)回落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲可能(néng)还是(shì)优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内(nèi)价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致(zhì)中国(guó)出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要(yào)关注纯碱出口目的(de)地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出(chū)口只是(shì)供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能让(ràng)出(chū)口维持高(gāo)位。但(dàn)如果(guǒ)是(shì)供给海外其他(tā)地区，可(kě)能会由于(yú)海(hǎi)外需求回落导致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出口周期的变化夷洲今是何地，夷洲是哪里(huà)。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的(de)订单(dān)兑现而已，也(yě)并(bìng)一(yī)定能够说(shuō)明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但(dàn)由于国内(nèi)进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国(guó)产能、需求的比例(lì)相对有(yǒu)限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或(huò)数(shù)月，进出口超预期(qī)变(biàn)化可(kě)能会对(duì)阶段性的(de)行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今(jīn)年(nián)出(chū)口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力(lì)，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超(chāo)预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期内(nèi)市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价(jià)格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预期(qī)基本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十(shí)几万吨的到(dào)港(gǎng)量(liàng)，导致市(shì)场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口的走弱则(zé)更(gèng)加影响轻碱的供需(xū)，在(zài)内需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格重(zhòng)心下移(yí)会相(xiāng)对(duì)明显。

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