美国债务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任(rèn)何(hé)时(shí)候晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好(hòu)都要(yào)大，并(bìng)有可(kě)能将全球市场推(tuī)入一个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的(de)财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出(chū)了业(yè)内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于(yú)那些(xiē)寻(xún)求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业人士表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在(zài)美(měi)国债务(wù)违约情(qíng)况下，第二大(dà)受欢(huān)迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲(bēi)观(guān)的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实(shí)上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机(jī)中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它(tā)们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者(zhě)在(zài)美国(guó)债务违约(yuē)下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和金融界的(de)大佬(lǎo)们(men)已经纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前得不(bù)到(dào)解决，可能会发生(shēng)什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经(jīng)历(lì)的最严重(zhòng)的(de)债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了(le)远超之前(qián)几(jǐ)次债(zhài)限危机时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极(jí)分化(huà)，风险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方都如(rú)此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并不(bù)便宜(yí)，因(yīn)为今年(nián)迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先(xiān)是(shì)受到中国买(mǎi)家不断增(zēng)长的需求的(de)提振，然后是银行业(yè)危机(jī)和美国债务违约(yuē)引发的避晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于(yú)如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务(wù)悬(xuán)崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者(zhě)预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局(jú)推高(gāo)了(le)一些期限(xiàn)非常短的(de)国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最(zuì)高的(de)是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因(yīn)为这批(pī)票据最(zuì)为接(jiē)近美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价(jià)也表明了一(yī)定程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期国债(zhài)购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率(lǜ)推至了(le)当(dāng)时的创纪(jì)录低点，与此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交易(yì)员(yuán)那么(me)悲观。道(dào)明证券(quàn)利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短(duǎn)期违约，市(shì)场反应将给国会带(dài)来(lái)提高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为全球(qiú)主要储备货币的地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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