总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息(xī)，为健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作。同一天，上交所也发(fā)布消息(xī)，将(jiāng)在中国证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险管理工(gōng)具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化(huà)的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极(jí)影(yǐng)响，同时为科(kē)创板市场投资(zī)带来(lái)中长期(qī)资金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科(kē)技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足(zú)多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交(jiāo)易所官网也(yě)发布消息，上交(jiāo)所将在(zài)中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发(fā)挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对(duì)于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权(quán)市(shì)场(chǎng)长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，多(duō)举(jǔ)措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度(dù)规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监(jiān)测(cè)。科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)风险防(fáng)控工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适当(dāng)性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等(děng)一系列风(fēng)控安排(pái)，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会的(de)指导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用(yòng)，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，作为股票市(shì)场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具(jù)，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和(hé)多(duō)元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士对此表示，目(mù)前(qián)我国已经推出了不(bù)同(tóng)类(lèi)型的(de)期权(quán)品种，不同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)的宽基(jī)指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利于投资者(zhě)做好(hǎo)风(fēng)险管(guǎn)理，满(mǎn)足不(bù)同投(tóu)资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约标的(de)都是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目(mù)前包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可(kě)能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和(hé)产品(pǐn)流动性都(dōu)具备(bèi)突出(chū)优(yōu)势。”上述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投(tóu)资(zī)者可以(yǐ)借(jiè)助相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投(tóu)资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层面的(de)配套(tào)策略(lüè)也(yě)会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发挥上(shàng)述(shù)作(zuò)用，可以提(tí)升(shēng)ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促(cù)进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口(guī)模(mó)和(hé)流(liú)动(dòng)性进一步巩固，市(shì)场吸引力也(yě)会不(bù)断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称(chēng)。

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