随着3月进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱出口下(xià)降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期(qī)。”国投安(ān)信(xìn)期货高(gāo)级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师(shī)张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她(tā)看(kàn)来，进口的(de)大(dà)量(liàng)增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过(guò)进口来补充使用量。这部分进口增量到(dào)港(gǎng)后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的(de)冲(chōng)击程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一(yī)定(dìng)程度上可能会导致下游厂家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同(tóng)比(bǐ)去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗表(biǎo)示，2022年(nián)初(chū)全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其(qí)运输阶段性(xìng)受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个(gè)大宗商(shāng)品价格处(chù)于全(quán)球高位(wèi)之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能(néng)保(bǎo)持增长态(tài)势(shì)，也确实超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年(nián)国际(jì)能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著(zhù)走弱的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解(jiě)到，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预期或导致全球实(shí)体(tǐ)企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到一(yī)定(dìng)影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求表现或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期(qī)也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今(jīn)年纯碱出口的(de)预期走弱。主要在于国(guó)外能源的(de)回(huí)落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的(de)走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现(xiàn)了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市(shì)场(chǎng)的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待发订(dìng)单(dān)，一(yī)部(bù)分是(shì)外(wài)围需求从去年的(de)出(chū)口角度(dù)存在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前(qián)，国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的(de)格(gé)局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲可能还(hái)是优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以再现去(qù)年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可能更低(dī)，对(duì)比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃厂在海外(wài)的(de)生产线(xiàn)，且该部分用量能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么(me)这部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外(wài)需(xū)求(qiú)回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留(liú)意出口(kǒu)周期的(de)变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一(yī)定能(néng)够(gòu)说明3月全(quán)球千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进(jìn)口提升的(de)趋势仍(réng)是(shì)大(dà)方向，但(dàn)由(yóu)于(yú)国内(nèi)进(jìn)出口数量(liàng)占全国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对于年度(dù)供需影响也相对(duì)有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶(jiē)段性(xìng)的行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着(zhe)能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看，纯(chún)碱进出口(kǒu)数据超预期是国(guó)内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯(chún)碱期(qī)现货(huò)价(jià)格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来(lái)看，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未来(lái)出(chū)口的走弱(ruò)则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会相对(duì)明显。

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