总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)的(de)启动(dòng)，将为科创板市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资者多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板市场投(tóu)资带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技(jì)创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)官网(wǎng)也发(fā)布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十(shí)大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上(shàng)市的集聚(jù)示(shì)范(fàn)效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目(mù)前科创板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期(qī)权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举措(cuò)确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监会一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点，实(shí)施了投资者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系(xì)列风(fēng)控安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适(shì)应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步(bù)做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做(zuò)好各(gè)项业务和技术准备(bèi)工(gōng)作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头产(c为什么球星都觉得梅西是最佳hǎn)品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本(běn)市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机(jī)制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的(de)基础性风险管理工具(jù)，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风(fēng)险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

为什么球星都觉得梅西是最佳　　一位公募投(tóu)资(zī)人士对(duì)此表示，目前我国(guó)已(yǐ)经推出了不(bù)同类(lèi)型的期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司(sī)和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足不(bù)同(tóng)投资者的(de)投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的(de)。

　　而(ér)从目前全市(shì)场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看(为什么球星都觉得梅西是最佳kàn)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的(de)的(de)可(kě)能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产品流动(dòng)性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分(fēn)析(xī)，相(xiāng)关(guān)合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投资者(zhě)可以借助相应的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流动性进一步(bù)提高(gāo)，进而促进规模(mó)的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看，有了(le)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的(de)规(guī)模和流动性进(jìn)一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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