公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持(chí)有、易(yì)方(fāng)达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规(guī)模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本(běn)稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的(de)最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义)度A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指(zh莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义ǐ)出，我国经(jīng)济复(fù)苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居(jū)民(mín)和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年(nián)大概(gài)率超预期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了(le)继续关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微(wēi)观企(qǐ)业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全(quán)合润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季报(bào)中指出(chū)，今年一季度(dù)疫(yì)情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道(dào)。随着(zhe)中(zhōng)国(guó)的(de)稳(wěn)增(zēng)长政策落实(shí)与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人(rén)工智能相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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