金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一则(zé)重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈(tán)会(huì)”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金(jīn)融业估值提升(shēng)和高质量发(fā)展”。参会机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估(gū)”概(gài)念的升级(jí)版(bǎn)本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方(fān中国欠别国钱吗g)面，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方(fāng)面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体发(fā)威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构(gòu)之间的看(kàn)法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分(fēn)高分红(hóng)国企标的(de)近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散过(guò)快过(guò)多，股息支付(fù)能力(lì)相对(duì)较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应，而(ér)并非意(yì)味着整体高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来随着经(jīng)济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大但是(shì)区(qū)间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈(yì)和(hé)消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发(fā)继续低迷(mí)，4月(yuè)新(xīn)发规模(mó)为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于(yú)3月下中国欠别国钱吗降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流(liú)出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏(fá)持续增量(liàng)机构资(zī)金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机(jī)构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物，过(guò)度(dù)博(bó)弈降低(dī)了市(shì)场定价(jià)的有效性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动策略的(de)潜在(zài)回(huí)报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估(gū)我一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经理直言，中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)在连续(xù)涨停后(hòu)已出现短期(qī)泡(pào)沫(mò)化(huà)，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而(ér)言(yán)许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估(gū)的(de)理由(yóu)，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已(yǐ)迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交易(yì)的直观判断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参(cān)与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效认购(gòu)申请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行上限，基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人将启动(dòng)比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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