看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其(qí)中(zhōng)的分项指(zhǐ)数(shù)释放价(jià)格压力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃(rán)价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年来(lái)低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因(yīn)周(zhōu)五回(huí)落(luò)而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源(yuán)部公无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基(jī)准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行也已经经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包括(kuò)国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批(pī)追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒挂(guà)较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近(jìn)印度也(yě)取消了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于(yú)国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人(rén)气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少(shǎo)，上周(zhōu)港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再(zài)度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级(jí)大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能(néng)再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜(cài)籽进(jìn)口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是(shì)个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期(qī)菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位(wèi)于低(dī)位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前的(de)低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差(chà)下(xià)行(xíng)的预期，即(jí)豆油(yóu)的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预(yù)期(qī)都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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