昨天(tiān)深夜，恒(héng)大(dà)突然发布公(gōng)告，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布(bù)公告称，公司收(shōu)到广东省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁(cái)裁决所发出(chū)的执行通知书(shū)。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广州(zhōu)市凯隆置业有限公司，以及本公司控股股(gǔ)东及执行董事(shì)许家印是该执行通(tōng)知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信(xìn)恒聚(jù)（深圳）投资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相(xiāng)关被申(shēn)请人签(qiān)订(dìng)有关恒大地(dì)产集(jí)团有限公司(sī)的增(zēng)资及相关协(xié)议，向恒大地产增资人(rén)民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深(shēn)圳经济特区房地(dì)产（集团）股份有限(xiàn)公司的重组(zǔ)计划(huà)，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆(lóng)及(jí)许(xǔ)家印履行(xíng)增资协议项下的回购承诺及(jí)支付(fù)尚欠分(fēn)红、违约金及(jí)收益(yì)。

　　根(gēn)据(jù)该执(zhí)行通(tōng)知(zhī)，被(bèi)执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付(fù)恒大地产2020年度分红(hóng)的差额补足(zú)款约人民币2.04亿(yì)元，并承担违约金(jīn)约(yuē)人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回(huí)购(gòu)仲裁(cái)申请人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申请人持有(yǒu)恒大地(dì)产自2021年2月1日起计至完成回购的(de)补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁(cái)费及执(zhí)行费。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律人士(shì)称，通过仲(zhòng)裁(cái)和执行(xíng)寻求解决是市场化、法(fǎ)治化解决(jué)恒大(dà)集团债务问题的(de)必由之路。此次(cì)仲裁和执行通知(zhī)意(yì)味着恒大集团与曾经(jīng)的战略投资者(zhě)之(zhī)间就(jiù)回(huí)购义务的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下(xià)来，如(rú)果不能妥善(shàn)解决被执行(xíng)问题，许家印个(gè)人很可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被限制(zhì)高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员(yuán)暗示支(zhī)持(chí)进一步加息，美国长期通胀预期意(yì)外(wài)创12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如(rú)果通胀维持在高(gāo)位，可能需要进(jìn)一步(bù)加息(xī)。她(tā)还(hái)表示，本月迄(qì)今的关键数据并(bìng)未让(ràng)她相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业市(shì)场依(yī)然(rán)吃紧，进一(yī)步收紧货币政策以(yǐ)获得足(zú)够的(de)限制性货币(bì)政策(cè)立场(chǎng)，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集(jí)中(zhōng)在(zài)近(jìn)期美国银行(xíng)倒(dào)闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预计(jì)我们的政策(cè)利(lì)率需要(yào)在一(yī)段时间内保持足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创(chuàng)造(zào)条件，支持持续强劲的(de)劳动力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，昨夜(yè)公布的美国消费(fèi)者的长(zhǎng)期(qī)通胀预期(qī)在(zài)初(chū)意外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也(yě)出现恶化，创下六(liù)个月新低，反(fǎn)映出人(rén)们对美国经济前景的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据(jù)上，美国(guó)5月密歇根大学消费者信心(xīn)指数初值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数(shù)方面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个(gè)月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期(qī)初值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于(yú)3月时(shí)3.6％的水(shuǐ)平。5年(nián)通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期，因为该预期可能(néng)会自(zì)我实(shí)现，并导致(zhì)通胀居高不(bù)下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信(xìn)心的5年通胀预(yù)期初值(zhí)飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀预期(qī)松动的表现，在美(měi)联(lián)储当(dāng)时决定(dìng)激进加(jiā)息(xī)75个(gè)基点中起到了重(zhòng)要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻(wén)发布会(huì)上表示，通胀(zhàng)预(yù)期的回升“相当(dāng)引人(rén)注目”，并强调了(le)美联储保(bǎo)持(chí)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵(guì)金属价(jià)格回(huí)落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤其(qí)是周四(sì)，纽(niǔ)约银(yín)期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期银连跌(diē)三日，本(běn)周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月(yuè)14日以(yǐ)来最大单周(zhōu)跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银(yín)期货价格(gé)跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询部高级分析(xī)师丁沛舟表示，本周公(gōng)布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前值，叠加(jiā)美国当周首次申请(qǐng)失业金人(rén)数超(chāo)预期(qī)抬(tái)升，表(biǎo)现不佳的数据使得投资(zī)者对美国经济衰退的(de)忧虑增加(jiā)。虽然(rán)这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的(de)全球经济(jì)预期对大宗商品整体形成压力(lì)，另一方面(miàn)，鉴于贵金属价格已行至(zhì)年内(nèi)高位，其中金(jīn)价更是(shì)在历史高位运行，这(zhè)使得贵金(jīn)属(shǔ)避险配置性(xìng)价比降(jiàng)低，已不及同为避险(xiǎn)资产的美元(yuán)，避险资金对美(měi)元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素已(yǐ)被盘(pán)面(miàn)充分(fēn)消化，上(shàng)行驱动(dòng)不足，使得获(huò)利了结(jié)压力也(yě)明显增(zēng)加。“多(duō)重利空因(yīn)素交织(zhī)，贵金属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依然顽(wán)固，美联储官员(yuán)接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥(huī)作用和实现通胀(zhàng)目标(biāo)需要时间，年内没有(yǒu)降息的理由，扭转了市场对美联储可能很快(kuài)开始降息的预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属分析师(shī)程伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵(guì)金属价格(gé)仍将维持偏强格局(jú)。当前国(guó)际货币体系(xì)表现出(chū)去美元化的运行趋势，美元在各国国际储备中(zhōng)的权重下降(jiàng)，央行为了平衡储备(bèi)资产配(pèi)置，黄金是(shì)重要(yào)的选项，这对黄金(jīn)的实物需求有(yǒu)非常积极的(de)推动作用。此外，当(dāng)前全球宏观经济(jì)前景不(bù)乐观，避险(xiǎn)配置(zhì)将增(zēng)加，这也对(duì)贵(guì)金属价格形成一定支撑作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市场就年内美元货币政策(cè)预(yù)期有(yǒu)较大分歧，但(dàn)持续相对(duì)高利率的环境下，美国(guó)的经济及(jí)金融领域的压(yā)力必然逐步增加，这从今年美国银行业风险事件上(shàng)可(kě)见(jiàn)一(yī)斑。因(yīn)此，随着时(shí)间推移(yí)，美(měi)联(lián)储与(yǔ)市场预期终(zhōng)将收敛，收(shōu)敛情况会对贵(guì)金属价格产生一定影响，需持续关注美联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属未(wèi)来走势(shì)主(zhǔ)要受美联(lián)储货(huò)币政策和避险(xiǎn)情绪的(de)影响(xiǎng)，当(dāng)前由于美国核心通胀依然较高，美(měi)联(lián)储年内降息的(de)预(yù)期下降，美元指数连续下跌后(hòu)存在反(fǎn)弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师(shī)张(zhāng)晨表示，对(duì)比2011年美(měi)国主权债务危机(jī)时(shí)期(qī)的各环节(jié)重(zhòng)要时(shí)间节点，在当前(qián)距离可(kě)一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤能(néng)最早(zǎo)将于6月初(chū)到来的“大(dà)限(xiàn)日”仅半月(yuè)有余的有限时间里，两党(dǎng)谈判仍(réng)处(chù)于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月(yuè)最后一(yī)周(zhōu)前仍(réng)未能取得进展，进而重演2011年无法在截止日前形(xíng)成(chéng)正式法案(àn)进而(ér)导致(zhì)评(píng)级下(xià)调情形出(chū)现，将会对市场形成较(jiào)大冲击(jī)。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可(kě)能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄金，白银(yín)跌幅(fú)更(gèng)大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其对(duì)经济衰退预(yù)期(qī)更为敏感，价格弹性(xìng)高于(yú)黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研(yán)究员师(shī)橙(chéng)表示(shì)，此前国内经(jīng)济数据并不(bù)十分乐观，近日(rì)公布的(de)与通胀相关的数据同样(yàng)不理想，这(zhè)激发(fā)了市场再度对经济展望担忧的交易动机(jī)，而在(zài)此过程中，白(bái)银以及铜(tóng)等(děng)此前(qián)相对高位(wèi)的品种受到(dào)“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且(qiě)价(jià)格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的(de)情(qíng)况下(xià)，白(bái)银价格受(shòu)到的(de)拖累更(gèng)为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市(shì)场对(duì)于宏观经(jīng)济展望相对(duì)悲(bēi)观，引发工(gōng)业品(pǐn)回落，白银在此(cǐ)过(guò)程中(zhōng)也并未能幸免，但(dàn)是就大方向而言，白银(yín)仍将逐步(bù)趋同(tóng)于黄(huáng)金走势(shì)。而(ér)美联储目前在(zài)5月完成25个基点(diǎn)加息后，大(dà)概(gài)率将会(huì)逐渐暂停(tíng)加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠(dié)加目前市场对于未来经济展(zhǎn)望存在较大担(dān)忧，在这(zhè)样的背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值(zhí)得配置。而白(bái)银价格虽然可能会由于工业品相(xiāng)对(duì)疲弱而呈现弱于黄金的格(gé)局(jú)，但整体而言(yán)，呈现出(chū)持续大(dà)幅走弱的概率(lǜ)并不(bù)大(dà)。后市(shì)需要关注美联储货币政策(cè)拐点(diǎn)何时出现、海外银行(xíng)业(yè)风险事(shì)件是否(fǒu)会持(chí)续发酵(jiào)。同时(shí)，国内工业(yè)品在价格大幅走低后，是(shì)否(fǒu)会激发(fā)下游补库(kù)意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那(nà)么对于白银(yín)而言(yán)也是相(xiāng)对有(yǒu)利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处(chù)于低一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤(dī)位，基本面偏(piān)紧格局使得白(bái)银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来(lái)说(shuō)，除了美元(yuán)指数以外(wài)，还需(xū)关注国内经(jīng)济(jì)数据的(de)好(hǎo)坏，包括下(xià)周即(jí)将公布的(de)4月固(gù)定资产投资、工业增加值(zhí)和消费品零(líng)售。”程(chéng)伟说。（本文(wén)有删(shān)减）

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