“非(fēi)农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数(shù)据显示(shì)，美国5月非农(nóng)新增就业33.9万人，几乎(hū)是(shì)估计中值19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以来最大增幅。5月失业(yè)率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高。

　　非农就业数据公布(bù)后(hòu)，美国(guó)国债(zhài)价格盘中跳水，收(shōu)益率拉(lā)升，对利率前景(jǐng)更敏感的两年期美债收益率日内升(shēng)幅(fú)扩大到(dào)10个基点以上；美(měi)元(yuán)指数迅速(sù)转涨，摆(bǎi)脱两周低位。互(hù)换合(hé)约定价显示(shì)，投资者预(yù)期的(de)美联(lián)储7月(yuè)加息几率(lǜ)增(zēng)加，预计未来两次会议期间将加息(xī)25个基点，6月(yuè)加息(xī)的几(jǐ)率不到(dào)50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高时(shí)，道琼斯工业平(píng)均指(zhǐ)数涨超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综合(hé)指数涨(zhǎng)近1.2％。 最(zuì)终，三(sān)大指数连(lián)续两日(rì)集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔(ěr)讲话暗示(shì)12月放缓加息当天以来(lái)最大收(shōu)盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月(yuè)1日以(yǐ)来(lái)收盘新高。标普收(shōu)涨1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹果(guǒ)一季报公布(bù)次(cì)日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均(jūn)创(chuàng)去年4月(yuè)以来收盘新(xīn)高。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油继(jì)续脱离(lí)两个月低谷，但未能抹平全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅，和布油均三周来首次累跌，市场焦点转(zhuǎn)向(xiàng)本周末的(de)OPEC+会议。黄金在美元和美(měi)债收益率(lǜ)反弹(dàn)的打(dǎ)击下(xià)持(chí)续下行(xíng)，创两周多来最差单日(rì)表现。

　　东证衍生品研究院分析师徐颖表示，就(jiù)5月新增(zēng)就业人数而(ér)言，美国(guó)劳动力市场存在(zài)韧性。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，5月美国非农新增(zēng)就业33.9万人，好(hǎo)于市场预期(qī)的(de)19万(wàn)人，同时(shí)4月非农从25.3万上修(xiū)至25.4万(wàn)，3月非(fēi)农从16.5万上(shàng)修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修(xiū)9.3万(wàn)人，2023年至今平均每月新(xīn)增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，5月新增就业主(zhǔ)要集中在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万(wàn)），信(xìn)息行业就业人数减少，私人(rén)服务行业(yè)整体表(biǎo)现好于4月(yuè)，生产部门就业稳定，建(jiàn)筑业表现亮眼(yǎn)，与近期房地产(chǎn)市场的(de)反(fǎn)弹一致，建筑业(yè)新增就业(yè)2.5万人，制造业(yè)中非耐用品生产连续(xù)三(sān)个月就业人数(shù)减少，与制造业目前(qián)持(chí)续收缩的状态吻合。同时她指出，5月(yuè)非农(nóng)就业报告也(yě)显示出就业(yè)市场边(biān)际降温的更多迹象，5月失(shī)业人数(shù)增加44万至640万，失(shī)业率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市(shì)场预期的3.5％。后(hòu)续随着各(gè)行业裁员人数的增加，失业率预(yù)计会继续回升(shēng)，但3.5％的(de)失(shī)业(yè)率水平基本(běn)是60年代以来的最低水(shuǐ)平，在失业率(lǜ)回升至4％之前，预计还不会引发(fā)市(shì)场(chǎng)和官方的明显(xiǎn)担(dān)忧。

　　此外，劳(láo)动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺(quē)数量回(huí)升，就业市场(chǎng)供需矛(máo)盾仍在(zài)，但随(suí)着需求(qiú)降温，已经有所缓解，体现为工资上(shàng)涨压力(lì)开(kāi)始降(jiàng)温，5月工(gōng)资增速(sù)环比回落至0.3％符合市场预期，同(tóng)比降至4.3％，低于市场预期(qī)，工(gōng)资(zī)对通胀的助(zhù)推作用缓解后，核(hé)心通胀压力减弱，美(měi)联储进一步加息的必(bì)要性降低。

　　她表(biǎo)示(shì)，美联储6月利率会议“按兵不动”是大概(gài)率事件，还需要关注后续公布的5月美国通胀数据，当前的就业市场状态(tài)可以支撑(chēng)在通胀压力较(jiào)大时继续加息(xī)。美(měi)联(lián)储利率会(huì)议落地(dì)前，市(shì)场(chǎng)步入振荡(dàng)盘整状态，预计美元(yuán)指数在105附近偏强运行，随着美(měi)国政府债务上限问题落地，美债收益率风险偏向上行，预(yù)计国际金价(jià)在1950美(měi)元(yuán)/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克(kè)+可能会进一(yī)步减产(chǎn)

　　据(jù)消息人士声称(chēng)，在周日（6月4日）的部长级会(huì)议(yì)上(shàng)，欧(ōu)佩克+可(kě)能会宣布进一步减(jiǎn)产，以提振原油价格(gé)。

　　据(jù)悉，可能的选项之一是额(é)外(wài)减产约(yuē)100万桶/日。而(ér)此(cǐ)前有报(bào)道称，欧佩克+不太可能在会议上(shàng)决定进一步削减石(shí)油(yóu)产能。

　　虚虚实实(shí)的消息意(yì)味着更多(duō)的不确定性，结(jié)果仍然不明朗。眼(yǎn)下(xià)欧(ōu)佩克(kè)+面临诸多挑战，不仅成员国之间(jiān)相互(hù)争吵(chǎo)，美国、加拿大和巴西(xī)等国家还在(zài)蚕食该集团的(de)市场份额，这也让分析师们左右为(wèi)难。

　　随(suí)着经济前景(jǐng)的恶化，欧佩(pèi)克+成员国在4月份承(chéng)诺(nuò)，从5月份(fèn)开(kāi)始自愿减产，不(bù)过这些行(xíng)动(dòng)都未(wèi)能止(zhǐ)住(zhù)油价(jià)的(de)下跌(diē)势头(tóu)。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他(tā)告诫投(tóu)机者要“当(dāng)心(xīn)”。两天后，俄罗(luó)斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克(kè)则与沙特能源(yuán兰州女人为什么戴头巾)大臣唱了(le)反调，这位(wèi)俄(é)罗斯官员表示，他认为欧(ōu)佩克+本周末(mò)不可(kě)能减产，布伦特油(yóu)价可能会在年底前自行回(huí)升至每(měi)桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分析师(shī)Edward Moya表(biǎo)示：“没有(yǒu)人想在欧佩克(kè)+会议之前做空(kōng)原油，交易员永(yǒng)远不(bù)应该低(dī)估沙特在欧(ōu)佩克+会议(yì)期间采取行动(dòng)的可(kě)能(néng)。”

　　伊拉(lā)克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们将毫不犹(yóu)豫地做出任(rèn)何决(jué)定，以(yǐ)使市场更加平(píng)衡。他似乎支持(chí)进一步(bù)减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认(rèn)为，进一(yī)步(bù)减产的可能(néng)性为40％。他们写道：“各(gè)国石油部长们(men)决(jué)心(xīn)避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全球(qiú)经济(jì)和金融(róng)稳定突然崩溃，导致原油(yóu)价格在六个月内从逾140美元(yuán)跌至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不会成(chéng)为(wèi)北约成(chéng)员！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基(jī)在与爱(ài)沙(shā)尼亚总统(tǒng)的联合新闻发布会上表示，在(zài)俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为(wèi)北约成员。泽连斯基(jī)说，不是因为不想(xiǎng)，而是因为目(mù)前很(hěn)难(nán)。乌克兰只(zhǐ)是希望北约合作伙伴听到声音(yīn)，这一(yī)点(diǎn)非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克(kè)兰(lán)在成为北约成(chéng)员国(guó)之(zhī)前需要更多安全(quán)保(bǎo)障，乌克(kè)兰需要把这(zhè)些保(bǎo)障都写在纸上，直(zhí)到(dào)乌克(kè)兰能真正获得(dé)安全保(bǎo)证，有资(zī)格(gé)成为北约成员(yuán)。

　　据参(cān)考消息(xī)援引俄新社莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知(zhī)情人士的话报道称，乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基向北约各国领导人明(míng)确表示，除非向基辅(fǔ)提(tí)供(gōng)加入北约的路线图，否则(zé)他将不(bù)会出席7月举行的维(wéi)尔(ěr)纽斯峰(fēng)会。此外，泽(zé)连斯基6月1日(rì)在访问摩尔多(duō)瓦(wǎ)时表示(shì)，乌克(kè)兰已经(jīng)做(zuò)好了(le)加入北约的(de)准备，基辅正在等待北约接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌克兰近(jìn)期(qī)加(jiā)入北约一(yī)事，法国、德国等北约国家(jiā)持反对意见。

　　德国国外长贝尔伯克当(dāng)地时间6月(yuè)1日(rì)在奥斯陆参加北约(yuē)外长会(huì)期(qī)间表示，德国不认为北约应该在(zài)近(jìn)期内接纳(nà)乌克兰。此(cǐ)外，包括法(fǎ)国(guó)在内的其他一(yī)些北约成员国(guó)也不希(xī)望(wàng)乌克兰迅速成(chéng)为北(běi)约成员(yuán)国，而只是希望为(wèi)乌克(kè)兰提供安全保(bǎo)障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观(guān)市场情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商品市(shì)场出(chū)现普涨行情。从(cóng)海(hǎi)外宏观层面来看，美国债务上限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限法(fǎ)案，暂时取消(xiāo)了政府(fǔ)31.4万亿(yì)美(měi)元的债(zhài)务上(shàng)限，避免了(le)可(kě)能(néng)出现(xiàn)的美国有(yǒu)史(shǐ)以来首次违约，使得(dé)市场避险情(qíng)绪消退。同时在美联(lián)储本月会议或暂停加(jiā)息的预期推动下，美(měi)元指数回落(luò)至一周低点，对风险资产(chǎn)的压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返50上(shàng)方，好于预期的数据改善(shàn)了市场情绪，同时市场也在翘首等待新一轮稳增长(zhǎng)政策的出台(tái)。

　　天胶价(jià)格重返万二关(guān)口

　　周(zhōu)五，在市(shì)场情绪回暖(nuǎn)的(de)带动下，天然橡胶期货价格(gé)回升。截(jié)至收盘，天然橡胶期(qī)货主力合约站上12000元(yuán)/吨的整数关(guān)口。纵(zòng)观本周，沪胶期(qī)货主(zhǔ)力价格表现振荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整体来(lái)看，本周国(guó)内天(tiān)胶市场(chǎng)利好(hǎo)支撑疲(pí)软，胶价维(wéi)持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来(lái)，天然橡胶市场消息比较热闹(nào)，前有云南(nán)旱灾消(xiāo)息发酵(jiào)，后有收(shōu)储(chǔ)传闻，然而天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)期价终究支撑不力，逐步归于(yú)平静。从整个5月(yuè)行情来(lái)看，生意社指出(chū)，5月(yuè)天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶行情上半月(yuè)上(shàng)行，下半月回调，全月呈倒“V形(xíng)”走势。生意社商(shāng)品行情分析系统监测显示，5月沪胶(jiāo)持续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易(yì)被破(pò)，行情维(wéi)持偏(piān)弱振荡。综合来(lái)看，5月天然橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行(xíng)情短(duǎn)期受消息提振有小幅上行，但市(shì)场供(gōng)多需少，终(zhōng)究无力支(zhī)撑，上行态势转而(ér)向(xiàng)下(xià)。

　　五一假(jiǎ)期归来，市(shì)场传言称国储今(jīn)年将(jiāng)收储10万吨天(tiān)然橡胶新胶，天胶(jiāo)价格应(yīng)声(shēng)上涨(zhǎng)，影响(xiǎng)持(chí)续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛(fēn)围再次提(tí)升，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货胶主流(liú)报价至11880元/吨。而后该(gāi)消息始终未得到证实(shí)，市场影响逐步消(xiāo)失匿迹。

　　可以(yǐ)看到(dào)，继(jì)此前云南干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储(chǔ)为(wèi)核(hé)心展开的(de)新一季交割品博弈(yì)仍然激(jī)烈。中信(xìn)建投(tóu)期货能(néng)化分析师童长征表示(shì)，天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)此轮的上涨(zhǎng)与下(xià)跌，与(yǔ)收储这(zhè)一传闻(wén)息息相关。他指出，国储收(shōu)储的政治、战略意义大于经济意义(yì)，橡胶与石(shí)油、钢铁(tiě)、煤炭(tàn)并称为四大(dà)工业(yè)原料(liào)，是关系国计民(mín)生(shēng)、国(guó)防安全的重要战略(lüè)物资。毫无疑问的是，对(duì)于(yú)全(quán)球来说(shuō)，天然橡(xiàng)胶是(shì)严重(zhòng)过剩的。但(dàn)要考(kǎo)虑到一个事(shì)实：中国(guó)的(de)天然(rán)橡胶的自给率不足20％，高度(dù)依赖(lài)进(jìn)口。从中国本(běn)身的天然橡胶来说，是供(gōng)不(bù)应求的(de)。因此，在当(dāng)前诡谲多(duō)变的国际(jì)政(zhèng)治格局中，对天然橡(xiàng)胶的储(chǔ)备其实是有(yǒu)很高的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的(de)收储量为10万吨，收储的(de)对象是国产全乳(rǔ)胶（即期(qī)货交割(gē)品）。10万吨(dūn)的量(liàng)相对于整个天然(rán)橡胶(jiāo)的(de)年(nián)产量来说非常小，不(bù)过才占(zhàn)0.7％，即便对(duì)中(zhōng)国(guó)全年的消费量来说也(yě)只占(zhàn)1.7％。从(cóng)这个角度来说，对天然橡胶整体的供求几无影响。但是如果收储的对象是交割品(pǐn)的话(huà)，性质(zhì)就不同了。因为(wèi)目前(qián)全年(nián)国产(chǎn)全乳(rǔ)的最大产(chǎn)量不(bù)过30万吨（去(qù)年仅17万吨(dūn)，今年估(gū)计在20万—25万吨），那(nà)么收(shōu)储的量(liàng)其实占到相当全年交割品(pǐn)产量(liàng)的1/3—1/2，这是(shì)非常大的(de)一(yī)个(gè)比例。”在童长征看来，如果国储轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事件(jiàn)成立，根据交割品的供求判断影响，再结合历史上(shàng)收储的(de)影响，RU的价格有可能(néng)会更上一层楼。但是，由(yóu)于整(zhěng)个(gè)事件的进(jìn)程会非(fēi)常缓慢，价格的(de)反(fǎn)应不会即(jí)刻见效(xiào)。

　　供应旺季来袭(xí) 基本面(miàn)难(nán)言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物候条件的改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下游需求并未(wèi)有趋(qū)势性改善，胶价(jià)上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投安信期(qī)货能化(huà)分析师胡华(huá)钎告(gào)诉记(jì)者，目前全(quán)球天然(rán)橡(xiàng)胶供(gōng)应进(jìn)入季(jì)节性的增产(chǎn)期，中国云(yún)南天然橡(xiàng)胶产(chǎn)区(qū)加速恢复开割，预计6月中旬全(quán)面开割，海南产区已经全面开割，海外越南天然橡胶产区也全面开割，目前主(zhǔ)要产胶国产区逐渐进入雨季，物候条件(jiàn)已经由差变好。但是由于目前天然橡(xiàng)胶(jiāo)上游原料(liào)价格相对偏低(dī)，胶农(nóng)割(gē)胶积极性(xìng)不高(gāo)，加工厂利(lì)润也偏低，工厂加工积(jī)极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐(táng)逸表示(shì)，后续橡(xiàng)胶供应端将逐步恢复正(zhèng)常(cháng)，产量逐渐增加。目(mù)前云南产区(qū)大面积开割，预计后市仍有较(jiào)多(duō)降雨，干(gàn)旱兰州女人为什么戴头巾(hàn)情况已(yǐ)得到缓解。海南日(rì)收胶量在3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正常。泰国(guó)东(dōng)北部产区逐步上量，南部产出仍(réng)在低位，本(běn)周以及(jí)下周预计雨水较多。越南(nán)、柬埔(pǔ)寨产区已大面积开割，原料数量逐步增(zēng)加。同时根据历史(shǐ)降雨数据来看(kàn)，厄尔尼诺现象下橡胶(jiāo)产区降(jiàng)雨(yǔ)量虽(suī)然(rán)处于历史均值以下的概率较高，但由于季(jì)节(jié)性的因素，降雨绝对(duì)数(shù)量仍然(rán)能够保(bǎo)证(zhèng)。因此，他预计后市(shì)“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是引发行情上涨的主要因素。

　　从需(xū)求端来看，东证衍生(shēng)品研究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外(wài)贸订单(dān)量(liàng)较为充足(zú)，对开(kāi)工率(lǜ)形成一定(dìng)支撑，加(jiā)上轮胎用原料价(jià)格处于低位，轮胎厂家开工积极(jí)性尚(shàng)可。而内销(xiāo)市场(chǎng)需求表现依(yī)然偏(piān)弱(ruò)，各(gè)层级(jí)经销商仍以消耗前期库存为主，对后(hòu)市较为悲(bēi)观、谨慎补货。

　　隆众资讯最(zuì)新数据显示(shì)，目前下游外贸订单充足，加之(zhī)内销订单缺货现(xiàn)象仍存，企业排产积极性(xìng)不减。半(bàn)钢胎样本(běn)企业产(chǎn)能利用率为77.43％，环(huán)比(bǐ)0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎厂开(kāi)工小降(jiàng)，个别企业因内销出货(huò)压力加大，为控(kòng)制成品库存兰州女人为什么戴头巾压力，存适度降负(fù)现象，全钢胎样本企(qǐ)业(yè)产能利用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎(qiān)认为，目前天(tiān)然橡胶(jiāo)基本面处于供(gōng)需两(liǎng)弱的(de)格局中，尤(yóu)其是下游需(xū)求(qiú)分歧(qí)较大。“主要是(shì)不同的市(shì)场主体预期不同(tóng)，但是整体来说此前市(shì)场对今年的(de)预期过高。从下游轮胎行业来看，今年以来(lái)国内轮胎开工、产量和出口(kǒu)同比数据(jù)还是不错(cuò)的(de)，反映国内实际需求并不差。但(dàn)是从汽(qì)车行(xíng)业来看，由(yóu)于汽车(chē)刺激政(zhèng)策(cè)退出(chū)，今(jīn)年国内汽车市(shì)场相(xiāng)对(duì)疲软，价格战等负面消息较多，市场总体上偏悲观(guān)。此外，青岛地区天然橡胶现货库存持续攀升，有些人认(rèn)为是国内需求不行，但是其实是进(jìn)口过多导致的。”

　　在胡华(huá)钎看来(lái)，目前主要还(hái)是(shì)宏观面主导胶价(jià)走势(shì)，一方面中国(guó)经济复(fù)苏进程(chéng)、人民币汇率(lǜ)波(bō)动；另一方面美(měi)联储加息进程，以及美国(guó)银行危机(jī)和美债上(shàng)限问题等。看(kàn)向下半年，他认为(wèi)天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)基本(běn)面(miàn)仍然缺乏指引(yǐn)，只(zhǐ)有(yǒu)天(tiān)气(qì)和轮(lún)储仍(réng)有(yǒu)可能(néng)“掀起(qǐ)波澜“，而宏(hóng)观面预(yù)计(jì)比(bǐ)上半(bàn)年好，比如(rú)美(měi)联储加息步伐暂缓、国内经(jīng)济回暖等，因此(cǐ)对天(tiān)然橡胶市场不宜过(guò)度悲观。

　　“短期市场没有明确(què)方向，主要(yào)跟随(suí)宏观因素波动。”唐逸认(rèn)为，“供应端仍然(rán)是(shì)主导后市胶价走(zǒu)势的主要因素，随着各产区开割后产量逐(zhú)渐增(zēng)加，海外恢复速度仍然(rán)偏慢，预计干胶的数量并(bìng)不(bù)会(huì)少，包括(kuò)今年交割品的数量。我们(men)中期(qī)观点仍然偏空(kōng)，后市预计存在(zài)下跌(diē)的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影(yǐng)响的(de)情况(kuàng)下，后续主(zhǔ)导胶(jiāo)价的因素主要在(zài)需求端。从下半年来看，外需受海外经济衰退和汽车半(bàn)导体短缺(quē)影响，预(yù)计难有起色。外(wài)需走(zǒu)弱也导致海(hǎi)外货源(yuán)涌入国内，对国(guó)内现(xiàn)货端构成压力(lì)。内需(xū)方面，春节前(qián)市(shì)场基于内需(xū)复苏的逻(luó)辑(jí)，已经出(chū)现一波反(fǎn)弹(dàn)行情(qíng)，但节(jié)后市场(chǎng)从交易预(yù)期开始转(zhuǎn)向交易现实，由(yóu)于国内(nèi)需求复苏不(bù)及(jí)预期，胶价(jià)因此持续承(chéng)压运行。整(zhěng)体来看(kàn)，她表示(shì)短期胶价基(jī)本面缺(quē)乏向(xiàng)上驱动(dòng)，只有价(jià)格的绝(jué)对低位才(cái)能刺激(jī)有效的去库(kù)和资金再次做多的意愿。后续还(hái)需继续(xù)关注天(tiān)气(qì)端(duān)是否有扰动因(yīn)素，一旦天气出现异常状况(kuàng)，或将带来新的阶段性行情。（有删(shān)减）

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