AI板块(kuài)成为(wèi)2023年最火(huǒ)爆的板块，吸(xī)引人全市(shì)场的目光(guāng)。

　　随之(zhī)而来的(de)是(shì)，不仅不少上市(shì)公司宣(xuān)布试水人工智能、基金经理开始(shǐ)布局AI概念，也有基(jī)金公司尝(cháng)试(shì)以AI试水投资(zī)者(zhě)关系管理，更(gèng)有基金经理尝(cháng)试用(yòng)AI撰(zhuàn)写季报！

　　引(yǐn)起市(shì)场关注的是(shì)，此次公(gōng)募基金2023年一季度报中(zhōng)，无论是成(chéng)长(zhǎng)派、还是价(jià)值派，众(zhòng)多基金(jīn)经理均谈及对AI投资机遇。各大派别(bié)基(jī)金经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其(qí)中(zhōng)长期(qī)投资价值，但是对于短期(qī)人工智能极致(zhì)行(xíng)情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　基金经理试(shì)水

　　部(bù)分季报用(yòng)取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文(wén)体娱(yú)乐公(gōng)布2023年一季(jì)报，引人关注(zhù)的是，季报中部分内容(róng)使用了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写道，这段AI生成的内容阐(chǎn)述了人工智(zhì)能对各个行业的(de)改(gǎi)变，比(bǐ)如医(yī)疗、教育、工业生产、环境保护和可(kě)持续(xù)发展(zhǎn)，以及新能源开发和利用等领域。文中表(biǎo)示(shì)，人工智能领域的快速发展为(wèi)全球带来(lái)无数机遇和挑战，将极大地(dì)影响(xiǎng)我们的生(shēng)活方式和社(shè)会发(fā)展(zhǎn)，为(wèi)确保(bǎo)AI技(jì)术的健康、可持(chí)续发展，需要建立完善的法律法规和伦理准则，以保护(hù)个人隐私、确保(bǎo)数(shù)据(jù)安全并防止滥用。在应对挑战的同时，也应(yīng)抓住人工智能带来的机遇，共同推动这一领域的(de)创新和发展。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐基金经理王贵重在(zài)季报中也明确(què)表示，产业(yè)方向(xiàng)上(shàng)，我(wǒ)们(men)坚定(dìng)的看好人工智(zhì)能对各个行(xíng)业的改(gǎi)变。他还专(zhuān)门(mén)谈及(jí)，一(yī)季度进行了一定比例的(de)调仓，方(fāng)向上主(zhǔ)要是受益于人工智(zhì)能的计算(suàn)机和传媒互联网行业。数(shù)字化的核心逻辑(jí)是提高效率(lǜ)，而高质(zhì)量(liàng)发展的核(hé)心(xīn)在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针(zhēn)对半(bàn)导体、数字化、互(hù)联(lián)网(wǎng)平台等提出自(zì)己想法。说到数字化时，表示其(qí)本质(zhì)是利用(yòng)技(jì)术的手段，提升组(zǔ)织(zhī)信息计(jì)算、存(cún)储(chǔ)、传播(bō)的效率，这(zhè)是一个长期向上的类消费行业，在(zài)美国(guó)是(shì)一(yī)个(gè)和互(hù)联(lián)网行(xíng)业一样大(dà)规模的(de)产(chǎn)业。在(zài)中国(guó)，依然处于(yú)产业的早(zǎo)期(qī)，但(dàn)是我们(men)可以看到疫情(qíng)背景下，大(dà)家越来(lái)越意(yì)识到数(shù)字化的重要性。而此轮数字化将会和人工智(zhì)能深度(dù)融合，也会给中国公司带来发展的机会(huì)。目前(qián)整(zhěng)个板块的估值都到了历史最低的水平。

　　此次是(shì)基(jī)金经理首次利(lì)用人工智能完成季(jì)报(bào)，也显示出(chū)人工智能确实开始方方面面开始(shǐ)影响我们的生活、工(gōng)作等，是一个历(lì)史(shǐ)性大(dà)浪潮(cháo)。此(cǐ)前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基地宣布成为百度文心一言首批生(shēng)态合(hé)作伙伴，鹏华基金(jīn)投教基(jī)地也(yě)将通过百度智能云接入文心一言能力，致力于(yú)创新投资者关系管理新(xīn)模式(shì)，提升客(kè)户投资体(tǐ)验感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都积极布(bù)局AI领(lǐng)域

　　随着(zhe)人工智(zhì)能(néng)成为一(yī)季度市场(chǎng)热点，不少基金经理选(xuǎn)择(zé)了积极参与(yǔ)布局，其中(zhōng)，除了科技(jì)成长(zhǎng)派基金经理，也不乏价(jià)值投资派基金(jīn)经理。

　　从上述嘉实文(wén)体娱乐一季报可以看出，该基金一季度(dù)进行(xíng)了一定比例的调(diào)仓，方向上(shàng)主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业。前十大重仓股中，除(chú)了(le)海(hǎi)康威(wēi)视、金(jīn)山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个(gè)股均为(wèi)一(yī)季度(dù)新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监、嘉(jiā)实文体娱乐基金经理(lǐ)王贵重表(biǎo)示(shì)，产业(yè)方向上(shàng)，坚定看好人(rén)工智能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是能源(yuán)、信息、生命。从而衍生出看好的(de)5大(dà)方向，半导体、数字(zì)化(huà)、新能源、互联网平台、创新药(yào)。我(wǒ)们认为(wèi)，各个细(xì)分行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力(lì)会(huì)重新成(chéng)为最重要的增长(zhǎng)要素。另(lìng)外，我们(men)依然旗(qí)帜(zhì)鲜明的(de)看好港股的机会，特别是软(ruǎn)件和互(hù)联网领域(yù)的机会。”王贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王(wáng)贵重，在(zài)嘉实基金科技成长(zhǎng)团队中，有(yǒu)不少基金经理明(míng)确(què)看好人工智能带来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增强基金(jīn)经理陈(chén)涛(tāo)在去年下半年(nián)开始增持软件，当时基本处于(yú)估值(zhí)、机构持仓的(de)历史底部的(de)位置(zhì)。他认为，行业(yè)在(zài)信创、数(shù)字化、智能化等长期(qī)需求(qiú)刺激下将(jiāng)迎来3年以上的景气周期，也是为数(shù)不多处于成长前期、对标国际也还(hái)有(yǒu)巨大(dà)成长空间的(de)板块(kuài)，长期(qī)坚定看好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮将拉开(kāi)新(xīn)一轮科技(jì)创新周期的序幕，带来(lái)以十年为维(wéi)度的产业变革机会，同时配合(hé)2023年(nián)一季度(dù)的复苏和业绩修复(fù)，以软件计算机为(wèi)代表的科技板块内会持续有个股投资(zī)机会。”李涛表示。

　　此外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经(jīng)理姚志(zhì)鹏等(děng)也表示(shì)，未来，毫无(wú)疑问人工智能和可再生能(néng)源将(jiāng)构成未来社会的基(jī)石。在当下(xià)，随着(zhe)经济(jì)的企稳和新人工智(zhì)能浪潮的(de)进入，未来新(xīn)的产业机会(huì)将进(jìn)入新一(yī)轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派(pài)。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　一季度，他(tā)所(suǒ)管理的(de)基金(jīn)维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。海康威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份(fèn)新入兴(xīng)全合(hé)润前十大(dà)重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业(yè)退出。其中，澜(lán)起科(kē)技、中际旭创，是2022年(nián)年(nián)末的0持仓，直接买到了十大重仓股。兴全合宜的重(zhòng)仓股上(shàng)，也体现(xiàn)了对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶晨股份进入十大重仓(cāng)股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重仓股

　　莫海(hǎi)波的万家(jiā)品质(zhì)生(shēng)活在一季度也进行(xíng)了调仓换股，提高TMT行业结构(gòu)占比，减持地产(chǎn)、军(jūn)工(gōng)比例(lì)，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前(qián)三大持仓，产品(pǐn)总仓位(wèi)90％以(yǐ)上(shàng)。

　　具体来看，科大讯飞、三(sān)六零、金山办公、中科曙光等4个(gè)TMT股(gǔ)票(piào)进入(rù)前十大重仓股之列(liè)，招商蛇口(kǒu)、保利发(fā)展退(tuì)出十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前十(shí)大重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫海波表(biǎo)示，主要是(shì)基于对(duì)未来2年数字(zì)经济的看好。随着(zhe)人(rén)口老龄化与(yǔ)经济发(fā)展模式转变(biàn)，数据成为新的生产要(yào)素，高质量发展的核(hé)心在于全要(yào)素(sù)生产率的提升(shēng)，充分利用好云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能(néng)等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业(yè)逻辑，通过信息(xī)技术全方位赋(fù)能传(chuán)统行业，从生产和(hé)服务端(duān)全面提升效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底(dǐ)层的(d当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗e)通信网络、算(suàn)力、算(suàn)法(fǎ)，以(yǐ)及多样化的行业应用等，这是(shì)一个系统性(xìng)工程，产业(yè)空间较大、持(chí)续(xù)时间较长，是未来具有(yǒu)成长性的(de)行业之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投资部(bù)总经理陶灿管理(lǐ)的基金也重点布局了TMT或人工智能相关板块。比如，建信智能生活在一季度继(jì)续调整了行业配置，降低了制(zhì)造(zào)业、大金融(róng)地产行业的配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的(de)配(pèi)置，特别是(shì)重点(diǎn)布局了人工智能技术创新带(dài)来的相关产业(yè)趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分歧(qí)声音开(kāi)始显现(xiàn)

　　不过，在人工智(zhì)能(néng)极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然(rán)在一季报(bào)中(zhōng)表达了对人工智(zhì)能(néng)的重视，但一季度并未加入对于AI领域(yù)的布局阵营。

　　他表示，过去(qù)一个季度(dù)中，以TMT为代表(biǎo)的科技板(bǎn)块走出(chū)了(le)轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智(zhì)能成为(wèi)了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着(zhe)大模型路线的成功，这一成功(gōng)比之前几次的(de)如AlphaGo等(děng)更(gèng)具现(xiàn)实意义，因(yīn)为(wèi)本次的人(rén)工智能(néng)的应用领域(yù)得到了极大的拓展，模型具(jù)备了强(qiáng)大的通用性。这属于(yú)科技史(shǐ)上的一(yī)次(cì)重大(dà)创新，未来多个(gè)行业将极大(dà)受益于这一技术的应用(yòng)和普(pǔ)及。未来(lái)我们应(yīng)该更(gèng)加(jiā)重视(shì)这一领域(yù)的(de)研(yán)究和投资。

　　泓德臻远回报一(yī)季度前十大(dà)重仓(cāng)股

　　坚(jiān)持低估值价(jià)值投(tóu)资(zī)理念的丘栋荣在(zài)一季报中也提到了(le)对AI的看好，但他的基金(jīn)持仓中(zhōng)也(yě)鲜少见到对相关板块的布局。他表示，除复合(hé)国(guó)家(jiā)安(ān)全自主可控和产业趋(qū)势外(wài)，今(jīn)年(nián)市场高度关注(zhù)的以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型技术，有(yǒu)望(wàng)开(kāi)启新一(yī)轮的科(kē)技创新周期，深入和广泛(fàn)应用，将对IT产业产生更大(dà)、更持(chí)久的需求(qiú)拉动，因此，计算机、电(diàn)子等偏成长行业的部分(fēn)成长股是未来关(guān)注的方向之一(yī)。

　　中庚价值领航一季度前十(shí)大重仓(cāng)股:

　　嘉(jiā)实品(pǐn)质发现基金经理(lǐ)蔡丞丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源(yuán)板块(kuài)的非理性行为，就(jiù)如同(tóng)去年三季度半导(dǎo)体及医药板块的抛售，反而造就了难得的(de)机(jī)会。“我(wǒ)们这时反而应该加大对能源(yuán)板(bǎn)块机会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金(jīn)经理孟(mèng)夏(xià)虽然(rán)也认为，AI是不亚于互联网(wǎng)级别的技术要素革命，或(huò)许(xǔ)我们已(yǐ)经(jīng)站在新一轮科技(jì)浪潮带来(lái)的全(quán)球(qiú)繁荣的(de)开端。作为(wèi)成(chéng)长投资者，会(huì)积极学(xué)习和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生之(zhī)年能看到AGI通用(yòng)人工(gōng)智能的雏形(xíng)。但她同时表(biǎo)示，也会(huì)努力在火热的行(xíng)情面前保留一(yī)份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证，仔细甄(zhēn)别真(zhēn)正能(néng)够兑现(xiàn)长期(qī)业绩的投(tóu)资机(jī)会。

　　李晓(xiǎo)星的看法也颇为谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。正因为此，他在去(qù)年三(sān)四(sì)季度布局了不(bù)少人工智能相关的(de)标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在的配置大(dà)概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块(kuài)的交易占比已经(jīng)超过了(le)40％。当然(rán)市(shì)场中有不少(shǎo)声(shēng)音(yīn)说(shuō)这(zhè)次不一样，交易占比创新(xīn)高代表了主线行情的(de)确立(lì)，但(dàn)我(wǒ)们还是认为(wèi)太阳底下没有新鲜事(shì)，过度的(de)热(rè)情在某个阶段总会(huì)消退。”李晓星(xīng)在银华(huá)心怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一季度的市场走势(shì)再次佐证(zhèng)了一个道(dào)理，即市(shì)场是难以预测的。迄(qì)今为止，表现最好的是AI相关板(bǎn)块(kuài)，这在今年初是(shì)想象不到(dào)的。就好比去(qù)年初我们(men)想象(xiàng)不到俄(é)乌冲突，和后来(lái)的(de)疫情。”中泰资管(guǎn)基金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进程中最(zuì)重要的事件之(zhī)一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影响却(què)很难。利润在产业(yè)链不同环节(jié)之(zhī)间将如何分配？市场当前认(rèn)为的(de)受益环(huán)节(jié)是否能如愿受益？它的(de)“智能”水平达到了什(shén)么程(chéng)度，以及(jí)渗透(tòu)率将多快提升？都是(shì)很容易(yì)让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不明就里的难题(tí)。谈资(zī)和投资之间，隔着(zhe)一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智(zhì)能(néng)的发展(zhǎn)是一个长期因素(sù)，我们(men)还没有足够(gòu)的(de)把握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的投资机(jī)会(huì)，但可(kě)以(yǐ)尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可(kě)能低(dī)的价格买尽可(kě)能好的(de)资产，是(shì)我们的投(tóu)资目标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗