美国债务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一(yī)份业内机构的最新调(diào)查揭露出了(le)业内人(rén)士眼下的(de)真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调(diào)查，对(duì)于那些寻(xún)求避风港的人(rén)来说(shuō)，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称>

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融专业人士表示，如果美(měi)国(guó)政府未能(néng)履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或(huò)许是(shì)其他(tā)替代(dài)对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据(jù)这份最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务违约情况(kuàng)下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即(jí)使是(shì)那些相对悲观(guān)的(de)分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次(cì)最为令人(rén)担(dān)忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如美(měi)元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢(huān)迎的是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者(zhě)视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下(xià)的投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界和金融界的(de)大佬(lǎo)们已经纷纷发出(chū)警告，如(rú)果债务上限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩(mó)根大(dà)通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果(guǒ)可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超(chāo)之前(qián)几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的(de)两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方(fāng)都如(rú)此顽(wán)固且不(bù早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称)愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国买家不(bù)断增长的需求的提(tí)振，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和(hé)美国(guó)债务违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本月早些时(shí)候触及(jí)的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约(yuē)，10年期(qī)美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见(jiàn)不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限(xiàn)非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是(shì)6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告(gào)的最(zuì)早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税(shuì)和其(qí)他收入措(cuò)施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国库券(quàn)的(de)市场定价(jià)也表明了一定程度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿(yì)美(měi)元的(de)全(quán)球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没(méi)有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确实(shí)看到短(duǎn)期(qī)违约，市(shì)场反应将给国会带(dài)来提高债务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为全(quán)球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险。

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