公募基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入密集(jí)披露期(qī)，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金(jīn)股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减持(chí)了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充(chōng)分(fēn)观察公(gōng)司(sī)的发展(zhǎn)，等到它(tā)们(men)用事实(shí)证明(míng)自己的成功和巨大的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要(yào)性可能并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目(mù)标的最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类(lèi)和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回(huí)升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观(guān)数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今(j反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系īn)年一季度疫情(qíng)对(duì)经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落(luò)实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但(dàn)各(gè)国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告(gào)期(qī)内(nèi)对人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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