今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于(yú)经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。自公告(gào)之日起(qǐ)，上(shàng)述公司(sī)不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合(hé)计(jì)12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)的(de)基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会(huì)和基(jī)金代(dài)销机构解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计(jì)解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作(zuò)等(děng)都是考核的(de)要(yào)素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司(sī)希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第(dì)三(sān)方(fāng)基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互联网平(píng)台(tái)流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基(jī)金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明(míng)显，互(hù)联网流量优势(shì)继(jì)续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)分化(huà)更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)服(fú)务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

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