今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而(ér)从(cóng)机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司(sī)与基金销(xiāo)售机(jī)构之间(jiān)的合作(zuò)本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董事(shì)总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的(de)发(fā)展(zhǎn)状况有选择(zé)的(de)与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统(tǒng)，每年(nián)要(yào)付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机(jī)构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　现实中真的可以把人玩坏吗rong>基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业(yè)协(xié)会最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在现实中真的可以把人玩坏吗全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息(xī)，宣布(bù)注销现实中真的可以把人玩坏吗上海久富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方(fāng)代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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