本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算(suàn)），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)已有3只成立，分别(bié)为鹏(péng)扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基金和万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问题是制约(yuē)北(běi)交所(suǒ)发展的首(shǒu)要因(yīn)素，不过随着公募基金(jīn)加(jiā)速布(bù)局，增(zēng)量资金不断(duàn)涌入下，流动性(xìng)问题(tí)有望持续(xù)改善；同(tóng)时(shí)，当前北交所优质(zhì)公司(sī)被显著低估，正是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成立(lì)过半(bàn)

　　本(běn)周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募(mù)说明书，该基(jī)金主要(yào)跟(gēn)踪(zōng)北证50成(chéng)份(fèn)指数，由于是发起式(shì)基金，认购金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产(chǎn)品成功(gōng)获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四(sì)家公(gōng)募基金(jīn)公司拿(ná)到(dào)批文。除博(bó)时基金(jīn)外，万家基金(jīn)的北证(zhèng)50指(zhǐ)数产品也是(shì)以发(fā)起式的形式设(shè)立。

　　截至目(mù)前(qián)，除博时基金旗下(xià)产品(pǐn)正在(zài)发行外，其余3只产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)已成立。其中(zhōng)，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基(jī)金于4月25日成(chéng)立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份指数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募集(jí)规模(mó)2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成份指数基金于5月(yuè)5日正式成立(lì)，获1717户(hù)有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指(zhǐ)数的(de)投(tóu)资(zī)价(jià)值，万家北证50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所(suǒ)股(gǔ)票估(gū)值普(pǔ)遍显(xiǎn)著(zhù)低(dī)于其他上市板块中业务相关度较高的同类股票，具(jù)有较大估值(zhí)提升空(kōng)间。随着市场(chǎng)流动性的增强(qiáng)和创新型中小企业(yè)的高速成长，有(yǒu)望(wàng)实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内(nèi)加速“回血”pp7塑料杯能不能装开水>

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回报(bào)悉数为负(fù)，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这些产品开始(shǐ)加(jiā)速“回(huí)血”，月内(nèi)产品均获正(zhèng)收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自(zì)去年11月发布以来(lái)，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅下滑(huá)后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来(lái)又开(kāi)始持(chí)续上涨(zhǎng)，且市场表(biǎo)现居前。截至(zhì)5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核(hé)心指数(shù)表(biǎo)现，除红利(lì)指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只核心(xīn)指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金(jīn)相继(jì)成立，这使得(dé)北交所整体流动性有所改善。从中观维(wéi)度来看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)很多(duō)优质企业的(de)估值仍然(rán)偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公司业(yè)绩持(chí)续(xù)释(shì)放，北交所板块(kuài)整体走(zǒu)势有望持续向好。”北京(jīng)一大(dà)型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官网显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)业(yè)绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，2021年北交所(suǒ)上(shàng)市公司盈利面达(dá)99％，净利润总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四(sì)成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿(yì)元，42家(jiā)公(gōng)司连续三年实现(xiàn)利润正增长(zhǎng)。北交所(suǒ)上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外，10只(zhǐ)北交(jiāo)所主题权益基金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日，除大成(chéng)北交所两年定(dìng)开年(nián)内(nèi)收益为(wèi)负外，其余9只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权(quán)益(yì)基(jī)金(jīn)年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定开年内回报(bào)最高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于(yú)北(běi)交所投资(zī)价值，多位业内人士(shì)认(rèn)为，当前北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优质公司(sī)被显著低估，不(bù)过(guò)正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局的良好机遇(yù)。

　　万家北交所慧(huì)选两(liǎng)年基金经理叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约其发(fā)展的依然是市场本(běn)身较差的流动性问题，市场制(zhì)度性差异导致其(qí)与沪深(shēn)市场(chǎng)相比，可比公司估(gū)值表现差异较大。除了继(jì)续(xù)降低投资者门槛、扩大(dà)优质上市(shì)企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅(chàng)通转板通道，从而活(huó)跃市场交易，通过(guò)沪深市场的引(yǐn)领，提升(shēng)流动性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度(dù)上讲，目前的北交所优质公司被显著低估(gū)，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华(huá)夏(xià)北交所(suǒ)创新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表现充满信心(xīn)，信心来(lái)源(yuán)于(yú)四个(gè)方面。

　　一是北交所公司目(mù)前估值已经非(fēi)常(cháng)便宜，他们(men)测算前几大重仓股的平均估(gū)值在(zài)20倍以内(nèi)，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精(jīng)特新特性的中小成(chéng)长型企业而言是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们(men)发现很多北交所公司(sī)今(jīn)年以来依然延续(xù)了较快的增长速度，发展整(zhěng)体是(shì)符合预期的，业绩(jì)的持续增长进一步消化(huà)了(le)估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去(qù)年四季度以来北(běi)交所出了不少政(zhèng)策利好，包括发布《北京证券交易所股票做市(shì)交(jiāo)易业务细则》和(hé)《北京证券交(jiāo)易所股(gǔ)票做(zuò)市交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调部分交(jiāo)易费率，北交所股票将纳入(rù)中(zhōng)证、国(guó)证跨市场指数(shù)体系，北证50指数11月(yuè)份(fèn)正式上(shàng)线(xiàn)等政(zhèng)策的(de)密(mì)集发布，可(kě)以说(shuō)对这个市场(chǎng)是加大了呵护的(de)力度，政策的(de)暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北(běi)交所目前新挂(guà)牌(pái)的公司较多(duō)，其中不(bù)乏优质的个股(gǔ)，供(gōng)给上来了，给(gěi)他们增(zēng)加了筛选的范(fàn)围，尽管短期可(kě)能(néng)由于供给增加对整个市(shì)场的流动性造成一定的扰动(dòng)，但(dàn)增加优质(zhì)供给(gěi)是市场长(zhǎng)期发展的基石，这(zhè)使得他(tā)们选择优(yōu)质中小专精(jīng)特新企业的难度是(shì)相对降低(dī)的(de)。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金(jīn)经理张靖(jìng)表示，北交(jiāo)所作为(wèi)新兴的股(gǔ)票(piào)交易(yì)市场，目前仍处于初创期(qī)，上市股票数(shù)量(liàng)还不(bù)够多，市场关注度(dù)还不(bù)高，整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)相(xiāng)较于沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)明显低(dī)估。随着宏观经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发展，投资机会应(yīng)会越(yuè)来越多。

　　开源证券(quàn)研(yán)报表示，“中特估”下，北(běi)交所作为(wèi)A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所改革的不断pp7塑料杯能不能装开水推进和投(tóu)资(zī)者关注度(dù)提升(shēng)逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度的公募基金(jīn)持(chí)仓变化来看，这一趋(qū)势已经初露端倪，部(bù)分专精特新次新(xīn)股及北证50中(zhōng)高权重、低估值公司(sī)获(huò)增持较多(duō)。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥(yōng)有多个(gè)被低估标的(de)，未来随着北(běi)交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提升，北交(jiāo)所流动性(xìng)随之改善(shàn)，这(zhè)些大市值、高权(quán)重(zhòng)、低估值的(de)公司获(huò)得重估可能性(xìng)较大(dà)。

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