今(jīn)年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司(sī)与基金销(xiāo)售机(jī)构之间(jiān)的合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德保(bǎo)险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直(zhí)得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除(chú)合(hé)作关适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的(de)潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择(zé)基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名(míng)排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望(wàng)能有销售能力(lì)强(qiáng)的(de)机(jī)构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是(shì)以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布的(de)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突(tū)出。截(jié)至今(jīn)年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的(de)泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天(tiān)下基(jī)金、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布(bù)注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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