金融(róng)界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特估”的(de)衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工(gōng)商(shāng)银(yín)行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召(zhào)开(kāi)。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论(lùn)的重(zhòng)要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金融业估(gū)值提升(shēng)和(hé)高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构(gòu)包(bāo)括银(yín)行(xíng)、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券(quàn)触(chù)一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的(de)集体发威(wēi)下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不(bù)相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部(bù)分高分红国企(qǐ)标(biāo)的(de)近期显著盘整是对短期(qī)交易(yì)扩散过快过多，股(gǔ)息支付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未(wèi)来随着(zhe)经济(jì)的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行情(qíng)或仍具(jù)有较强的(de)持续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)的安全(quán)边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大(dà)但是区间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平(píng)均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮(lún)重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈(yì)降低了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业(yè)绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一(yī)股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激(jī)进。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有基(jī)金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在(zài)连续(xù)涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多(duō)中特估的龙头股在当前(qián)位(wèi)置对他而(ér)言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的(de)角度(dù)而言许多市场(chǎng)参与者可以(yǐ)给(gěi)出许(xǔ)多个继续买入中特一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸估的理由，但当(dāng)一(yī)只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基金累计(jì)有效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金，今年(nián)以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规(guī)模增幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场(chǎng)规(guī)模增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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