美国(guó)债务违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)比以往任何(hé)时(shí)候都要大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市场推入一个(gè)全新(xīn)的(de)痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投资者应如(rú)何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构的(de)最新调查揭露出了业内人士(shì)眼(yǎn)下(xià)的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义(yì)务(wù)，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注(zhù)目(mù)的，或许是其他替(tì)代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业内(nèi)调查(chá)，在美(měi)国债务(wù)违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使(shǐ)是那(nà)些(xiē)相对悲观的(de)分析师也(yě)认为，债券持(chí)有者最终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实上，即(jí)便(biàn)在(zài)上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限危机中，当时(shí)标(biāo)准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者(zhě)在美(měi)国债务违约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美(měi)国总统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国所经历(lì)的(de)最严重的(de)债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍(réng)表明实际违(wéi)约(yuē)的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风(fēng)险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄(huáng)金(jīn)的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振，然(rán)后(hòu)是银行业(yè)危(wēi)机和(hé)美国债务违约(yuē)引发的避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，目前现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如(rú)果债务上限之争僵持(chí)到最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生什么(me)，专(zhuān)业人(rén)士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户投资者预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收(shōu)益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益(yì)率，这些短期(qī)国库券被认为(wèi)最有可(kě)能(néng)被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为(wèi)接近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触(chù)发的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会从预(yù)期的纳(nà)税和其他收入(rù)措(cuò)施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市(shì)场定价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美国长期国(guó)债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推(tuī)至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全(quán)球股票市句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对(duì)标(biāo)普500指数的前景预测，没有散(sàn)户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实看(kàn)到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来(lái)提高债(zhài)务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对(duì)美(měi)元(yuán)造成了一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位(wèi)将面临风(fēng)险。

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