公(gōng)募(mù)基金(jīn)一(yī)季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模(mó)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调整，增(zēng)加了(le)消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实(shí)证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的(de)基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康德(dé)、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的(de)社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在(zài)重(zhòng)回正轨的(de)路上。除(chú)了继(jì)续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可(kě)以将目光(guāng)更多谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们对全年(nián)股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在(zài)报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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